מהלכים גדולים
בשוק שהושפע לרעה מאי וודאות גיאו-פוליטית כה רבה, מדהים עד כמה ביצועים של תחום הטכנולוגיה היו עקביים. יש אסטרטגיה בהשקעה שמבססת את אותו עיקרון שנמצא בחוק התנועה הראשון של ניוטון - אובייקט בתנועה נוטה להישאר בתנועה, ואובייקט במנוחה נוטה להישאר במנוחה אלא אם כן פועל על ידי כוח חיצוני.
אסטרטגיה זו נקראת השקעת מומנטום. בהשקעה במומנטום אתה מחפש את המגזרים והמניות שעושים טוב, ואתה מכניס את כספך לאותם סקטורים ומניות בציפייה שהם ימשיכו להצליח בעתיד אלא אם כן יפעלו על ידי חדשות שליליות.
אחת הדרכים למצוא אילו סקטורים ומניות מצליחים היא לבצע ניתוח של חוזק יחסי. זהו תרגיל בו אתה משווה בין מצוין איך סקטור או מניה ביצעו בהשוואה לסקטורים או מניות אחרים או למדד מבוסס בסיס, כמו S&P 500. ראית אותי עושה זאת מספר פעמים ב יועץ תרשים כשאני מראה את הביצועים היחסיים של ענפי המניות ב- S&P.
לדוגמה, אם אתה מסתכל בתרשים ההשוואה בין המגזרים הראשון למטה, אתה תראה שמגזר הטכנולוגיה (קו ירוק סיד) - מיוצג על ידי ה- Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) - היה הזוכה המובהק בוול סטריט מאז ה- השוק נסוג בפברואר 2016.
בידיעה זו, אין להתפלא כי המגזר בעל הביצועים הטובים ביותר מאז שהשוק התחיל להתהפך ב -4 ביוני, היה תחום הטכנולוגיה. אתה יכול לראות זאת בתרשים ההשוואה בין המגזרים השניים להלן, כאשר XLK (קו ירוק סיד) מוביל בדרך גבוהה יותר.
כמובן שמגזר הטכנולוגיה חווה תנודתיות באותה מידה כמו הסקטורים האחרים בוול סטריט כמו שרטוריקה של מלחמת סחר התלקחה והתקררה, וכיוון שאיומי התעריפים התממשו במהלך הלילה ונעלמו באותה מהירות, אך ביצועים טובים יותר של הטכנולוגיה המגזר נותר עקבי.
אלא אם כן משהו משתנה באופן מהותי בתפיסת המשק האמריקני, לא אתפלא לראות את המגמה הזו.
S&P 500
S&P 500 התקיים ממש מעל לרמת ההתנגדות לשעבר שיצרה את הכתף הימנית של דפוס ההיפוך הדובי של הראש והכתפיים. רמה זו משמשת כרגע כתמיכה, אך היא בקושי מחזיקה מעמד.
במשך יומיים רצופים ניסו הסוחרים השוריים בוול סטריט לדחוף את ה- S&P 500 גבוה יותר, רק כדי לראות את המדד נופל לפני פעמון הסגירה. נראה כי אנו רואים דוגמה קלאסית נוספת לפתגם הישן בשוק, "קנה את השמועה. מכור את החדשות."
בשבוע שעבר, סוחרים קנו אגרוף למסירה בציפייה לכך שממשל טראמפ לא יטיל מכס על מקסיקו וועדת השוק הפתוח הפדרלי (FOMC) תתחיל להיערך להפחתת הריבית.
כעת, לאחר שהנשיא טראמפ החליט לא להטיל מכסים ורבים מחברי ה- FOMC הצהירו כי הם שוקלים הפחתת שערים, סוחרים מתחילים להוריד חלק מהרווחים בשבוע שעבר מהשולחן.
:
מדוע מניות משחקי וידאו עשויות לשגשג בין סערת השוק
מדוע מניות טק עולות בקצב המהיר ביותר בשבע שנים עשויות להיעלם
מעבר למלאי בשר נופל לאחר שדרוג לאחור של אנליסטים
אינדיקטורים לסיכונים - יונייטד טכנולוגיות ורייתיאון
מיזוגים ורכישות (M&A) הם בדרך כלל סימן שורי בוול סטריט. הם מאותתים כי הנהלת התאגיד מאמינה כי התחזית הכלכלית וה"יתרונות הסינרגיסטיים "של המיזוג או הרכישה חזקים מספיק בכדי לקזז את הסיכונים הנלווים למאמץ.
בדרך כלל, ברכישה, מלאי הרוכש (החברה הנרכשת) יקפוץ גבוה יותר, ומלאי הרוכש (החברה הרוכשת) יירד מההודעה. המניה של הנרכש קופצת בדרך כלל מכיוון שהרוכש משלם לעיתים קרובות פרמיה עבור הרכישה. מניית הרוכש נופלת לרוב מכיוון שהסוחרים נלחצים מהסיכון הנוסף - ולעיתים קרובות מחובות - הרוכש לוקח על עצמו.
כשמדובר במיזוגים, ביצועי המניות הקשורים תלויות באופן בו המבנה של העסקה. לעתים קרובות, אחת החברות תיחשב כמי שמקבלת את מרבית היתרונות מהעסקה, ומחיר המניה של החברה יעלה.
מעניין, במקרה של המיזוג של חברת United Technologies Corporation (UTX) עם חברת Raytheon (RTN), שתי המניות צונחות. זה אומר לי שלסוחרים אין ביטחון ש"הסינרגיות "שתיאר צוותי הניהול יתממשו בצורה משמעותית.
ראיית הדברים חשובה לא רק כאשר היא קשורה לביצועים העתידיים של שני מניות אלה, אלא גם בהתייחסות לתחושת המשקיעים. סוחרים שבטוחים בעתיד השוק אוהבים "סינרגיות" ונוטים לשלם פרמיה עבורם. העובדה שהם לא משלמים פרמיה עבור ה"סינרגיות "האלה אומרת לי שיש לנו דרך ארוכה לפני שנמצק את סנטימנט הסוחר השורי בוול סטריט.
:
מיזוגים לעומת רכישות: מה ההבדל?
חמש הרכישות הגדולות בהיסטוריה
שחקני מפתח במיזוגים ורכישות
ביצועי שער מניה של United Technologies Corporation (UTX)
ביצועי שער מניה של חברת Raytheon (RTN)
בשורה התחתונה - אופטימיות זהירה
סוחרים ממשיכים לעסוק באופטימיות זהירה כשהם מתקרבים לשוק המניות בארה"ב. הם אופטימיים לגבי הקיצוץ בשיעור ההשפעה השורי ועלייה אפשרית ביציבות הגיאו-פוליטית על השווקים, אך הם ממקדים בזהירות את האופטימיות בחברות חזקות מיסודה.
סוחרים לא רודפים אחרי זריקות ארוכות כרגע. הם רוצים רק את הדברים הבטוחים.
