משקיעים המחפשים נחמה בין גל מכירות המכר בשוק עשויים לטעון כי ה- S&P 500 נפל רק 9% מהשיא הגבוה בכל הזמנים בספטמבר, כמעט לא ירידה הרסנית. אולם נתון זה מסתיר את העובדה שאנחנו כבר בשוק דובי עמוק וחסרון נוסף עדיין צפוי להגיע, על פי הדיווח האחרון של Morgan Stanley Weekly Warm Up.
"לא רק שפעולת המחירים השנה מרמזת שאנחנו נמצאים בשוק של דובים - יותר מ- 40% מהמניות ב- S&P 500 יורדות לפחות 20% - אלא שהיא גם נסחרת כמו שוק דובים, " כתב ה- אנליסטים של הבנק. אפילו חברות עם חדשות טובות לדווח ראו את המניות שלהן נמכרות, אינדיקטור טוב לכך שהשוק נמצא בשטח דובי. בסך הכל, אומר מורגן סטנלי, "הנזק הטכני בלתי ניתן להפצה."
מדוע מניות עשויות ליפול עוד יותר
| אומדני הרווחים עשויים לרדת בחדות |
| מניות הצמיחה מתמודדות עם הגדולות כלפי מטה כלפי מטה |
| ממוצעים עיקריים S&P 500, נאסד"ק וראסל 2000 שברו ממוצע נע של 200 יום |
| מניות ומדדים בודדים עדיין עומדים בסיכון |
מה זה אומר
עם ירידת המניות, הערכות השווי שלהן ירדו גם הן מרמות גבוהות בעבר. יחסי מחיר לרווחים של 12 חודשים קדימה (יחסי P / E) עבור S&P 500 ירדו עד 18% משיאם בדצמבר האחרון לשפל שלהם בסוף אוקטובר, המהווה כ 90% - מהנזק להערכה מ שוק הדובים הנוכחי, לפי מורגן סטנלי. שאר הנזקים יגיעו מירידות במניות עם כפל מחירים גבוה יחסית.
אבל אמנם הערכות מחיר מרובות עשויות להיות קרובות לשפל, אך זה לא אומר שמחירי המניות הם. אומדני הרווחים צפויים לרדת והקרוב צפוי לעקוב אחר מניות, יתכן ויורד באופן מכריע בשנת 2019. "ברור שככל שהקיצוצים גדולים יותר, כך הסיכון גדול יותר הן במדד והן ברמת המניות", אומר מורגן סטנלי. מאז תחילת אוקטובר בלבד, אומדני הקונצנזוס לצמיחת הרווחים למניה לשנת 2019 מתוקנים כלפי מטה, כאשר אומדני הצמיחה ב- EPS לשנת S&P 500 יורדים ב -1.2%. בין המגזרים שראו את הירידות הגדולות ביותר בהערכות הצמיחה ב- EPS לשנת 2019 הם שירותי תקשורת על -4.2%, חומרים ב- -3.3%, ושיקול דעת הצרכן על -2.3%.
עוד איתות דובי מאוד, על פי האנליסטים של מורגן סטנלי, הוא שהמחירים עבור S&P 500, נסד"ק וראסל 2000 "שברו באופן סופי את הממוצע שנמשך 200 יום, שעכשיו הוא מגמה למטה." כאשר קו המגמה הזה נשבר, זה בדרך כלל לוקח זמן עד שהם מופיעים שוב, כלומר המשקיעים צריכים להישאר סבלניים ולשקול למכור את העצרות במקום לקנות את המטבלים.
"באופן היסטורי, כאשר הממוצע הנמשך 200 יום יורד בדרך כלל לוקח חודשים, אם לא עוד זמן, להופיע שוב." - מורגן סטנלי
רכישת מניות במטבלים לא הצליחה לספק בשנת 2018. "אסטרטגיית קנייה של מטבל לא עבדה השנה, הפעם הראשונה מאז 2002, " אומרת מורגן סטנלי. הקנייה במח"ש עבדה היטב במהלך משבר 2008-09 מכיוון שהבנק הפדרלי הזרם גירוי גדול למערכת הפיננסית בכדי לשמור עליה בחיים. אבל הקנייה במימוש נכשלה השנה מכיוון שהפד ושל בנקים מרכזיים גדולים אחרים בעולם היו במצב רוח נץ יותר, מהפכים, או לכל הפחות, מחמצים את הגירוי הזה.
מה הלאה
כדי להעניק לתפיסה הדובית של מורגן סטנלי יותר הקשר, זה עוזר לזכור כי 2018 התחילה עם הפחתות מס מאסיביות שניפחו את הרווחים אך לא הצליחו להגביר את המניות. כעת, כשההשפעה החיובית של הפחתת המס על הרווחים הולכת וגוברת, המשקיעים מקבלים את מה שמורגן סטנלי מכנה "בדיקת מציאות". המציאות היא שככל שהרווחים מתוקנים כלפי מטה, המניות בטוחים גם הן נופלות.
השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספקמאמרים קשורים
אסטרטגיית סחר במניות וחינוך
מדוע ערך המניה שלי יירד למרות ששוחררו חדשות טובות?
כלכלה
היסטוריה של שוקי דובים
מניות עליונות
המניות הטכניות המובילות בינואר 2020
מניות עליונות
מניות סיכות הצרכן המובילות
אסטרטגיית סחר במניות וחינוך
מומנטום מציין את חוזק מחיר המניה
מניות עליונות
המניות העליונות לנפט וגז לרבעון הראשון של 2020
קישורי שותפיםתנאים קשורים
כיצד פועל מודל הפד מודל הפד הוא כלי המשמש לקביעת האם שוק המניות בארה"ב הוא שורי או דובי בזמן נתון. יותר יחס בין רווחים - יחס רווח / יחסי יחס הרווח (יחס הרווח / ערך) מוגדר כיחס להערכת חברה שמודדת את מחיר המניה הנוכחי שלה ביחס לרווחיה למניה. עוד מכירת אש מכירת אש מורכבת ממכירת טובין או נכסים במחירים מוזלים בכבדות. הגדרה נמכרת יותר מכירה קצרה מכירה מתרחשת כאשר משקיע לווה נייר ערך, מוכר אותו בשוק החופשי ומצפה לרכוש אותו מאוחר יותר בפחות כסף. יותר הגדרת ראלי פרייר עצרת פראייר מתייחסת לעליית מחירים שאינה נתמכת בנכס או בשוק בין מגמת ירידה כוללת. העצרת מסתיימת והמחיר שוב נופל. יותר הגדרת סנטימנט שוק סנטימנט שוק משקף את היחס או הטון הכללי של המשקיעים כלפי נייר ערך מסוים או שוק פיננסי גדול יותר. יותר