הגדרה של אפס Uptick
Uptick אפס הוא עסקה שבוצעה באותו מחיר כמו הסחר שקדם לה, אך במחיר הגבוה מהעסקה שלפני כן. לדוגמה, אם מניות נקנות ונמכרות במחיר של 47 דולר, ואחריהן 48 ו 48 דולר, הסחר האחרון במחיר של 48 דולר נחשב לאפסון מלא. הבחנה זו יכולה להיות חשובה למוכרים קצרים המנסים להימנע מקיצור מלאי עולה. ידוע גם כקרצית אפס פלוס.
שוברים למטה אפס Uptick
הטכניקה של קיצור uptick לאפס אינה חלה על כל שוקי ההשקעות, בגלל כללים ותקנות שונים האוסרים או מגבילים עסקאות מסוג זה. שוק המט"ח של מט"ח, שהוגבל במגבלות על קיצור, הוא בין השווקים שבהם הטכניקה פופולרית יותר.
כללי Uptick
כלל ה- Uptick (המכונה גם "כלל פלוס טיק") הוא חוק לשעבר שהוקם על ידי נציבות ניירות ערך (SEC) המחייב כל עסקת מכירה קצרה להיות מוגדרת במחיר גבוה יותר מהסחר הקודם. כלל זה הונהג בחוק חילופי ניירות ערך משנת 1934, ככלל 10 א-1, ויושם בשנת 1938. הוא מונע ממוכרים קצרים להוסיף למומנטום כלפי מטה של נכס שכבר חווה ירידות חדות.
על ידי הזנת הזמנת מכירה קצרה עם מחיר גבוה מההצעה הנוכחית, מוכר קצר מבטיח שההזמנה שלו תתמלא על uptick. אין להתייחס לכלל ה- uptick בעת סחר בסוגים מסוימים של מכשירים פיננסיים כמו חוזים עתידיים, חוזים עתידיים על מניות בודדות, מטבעות או תעודות סל בשוק כגון QQQQ או SPDR. ניתן לקצר מכשירים אלה במורד ההאטה מכיוון שהם נזילים מאוד ויש להם מספיק קונים שמוכנים להיכנס למצב ארוך, מבטיחים כי לעתים נדירות המחיר יונע לרמות נמוכות שלא בצדק.
כלל ה- uptick בוטל בשנת 2008 והוחזר אחר כך, אך הופעל רק כאשר מניות של חברה בודדת נפלו לפחות 10% ביום מסחר.
כלל ה- uptick יכול להיות מתסכל עבור מוכרים קצרים (אנשים שממרבים שמניה תיפול) מכיוון שהם חייבים לחכות להתייצבות המניה לפני שניתן יהיה למלא את ההזמנה שלהם.
יש משקיעים הטוענים כי כללי uptick מעכבים את המסחר ומכווצים את הנזילות. על מנת לקצר מניה, על המשקיע קודם לשאול את המניות ממישהו שבבעלותן. זה יוצר ביקוש למניות. המציאות היא שמכירה קצרה מספקת נזילות לשווקים וגם מונעת מלהציע הצעות מניות לרמות גבוהות עד גיחוך בהייפ ואופטימיות יתר.
