גידול בכוחות מגביר את העלויות וסוחט את שולי הרווח ברחבי אמריקה התאגידית. המניעים העיקריים שעומדים מאחורי מגמה זו הם העלאות בשיעור הפד, עלויות עבודה גבוהות יותר, אינפלציה ומה שמומחים רבים מצפים להיות כלכלה איטית יותר בשנה הבאה. גולדמן זקס טוען כי עשרות מניות עם צמיחה חזקה בתמורה להון (ROE) ישיגו ביצועים טובים יותר בסביבה זו. "אנו ממשיכים להמליץ על מניות צמיחה ומדגישים את סל הפירמות שלנו עם הצמיחה החזויה ביותר של החזר ROE ככל שלחצי השוליים ממשיכים להתעצם. כשם שמניות הצמיחה בדרך כלל מצטברות ככל שהצמיחה הכלכלית מואטת, חברות שמצליחות להרחיב את ההחזר על ההון העצמי צריכות לעלות על ביצועים של רוח גבית כנגד צמיחת ה- ROE. "אומר גולדמן.
בין 50 המניות בסל הצמיחה של ROM של גולדמן נמנים אלה 10: TripAdvisor Inc. (TRIP), Under Armor Inc. (UAA), Expedia Group Inc. (EXPE), Nike Inc. (NKE), MetLife Inc. (MET), אמגן בע"מ (AMGN), IQVIA אחזקות בע"מ (IQV), יוניון פסיפיק קורפ (UNP), אפל בע"מ (AAPL) וסיסקו מערכות בע"מ (CSCO). שימו לב כי קריטריון הבחירה לסל של גולדמן הוא צמיחה מהירה ב- ROE, לאו דווקא ROE גבוהה, אם כי מלאי נתון בו עשוי להציע את שניהם. הטבלה שלהלן מדרגת את המניות הללו לפי שיעורי הצמיחה של ROE שחזה גולדמן, מ ROE בהתבסס על רווחי 12 החודשים האחרונים (LTM) ל- ROE בהתבסס על רווחי 12 החודשים הבאים (NTM). גולדמן העלה את ההמלצות בדו"ח האחרון שקיימת קיקסטארט בארה"ב.
| המניה | צמיחת ROE | התשואה הכוללת של YTD |
| תפוח עץ | 46% | 28% |
| סיסקו | 46% | 19% |
| תחת שריון | 46% | 26% |
| משחקי | 41% | 30% |
| יוניון פסיפיק | 38% | 15% |
| Expedia | 38% | (3%) |
| אמגן | 35% | 14% |
| MetLife | 27% | (11%) |
| נייקי | 26% | 20% |
| IQVIA | 16% | 25% |
חשיבות למשקיעים
המניה החציונית בסל הצמיחה הגבוה של החזר ה- ROE של גולדמן הינה החזר ROE קדימה של 19% ושיעור הצמיחה של ROE צפוי של 23%. הנתונים על המניה החציונית במדד S&P 500 (SPX) הם 19% ו -2% בהתאמה. ממצאים אלה הוצגו באותו דו"ח שמצהיר כי היסודות נשארים חזקים, מה שמצביע על עלייה יותר בשוק המניות לפנינו. בין היסודות הללו נמנים נתוני ה- ROE עבור ה- S&P 500 שעלו במהירות, ונמצאים ברמת שיא.
"כמו שמניות הצמיחה בדרך כלל מצטברות ככל שהצמיחה הכלכלית מואטת, חברות שמצליחות להרחיב את ההחזר על ההשקעה צריכות להתעלות בהשוואה לרוח גבית לבנות כנגד צמיחת החזר ROE." - גולדמן זקס
גולדמן מצביע על כך ש"העלאת הלחצים האינפלציוניים "מעוררת דאגה של המשקיעים, והם אומרים כי" עליית העבודה בארה"ב עולה בסיכון מרכזי. " דאגה גדולה נוספת מקיפה תעריפים, שמעלים גם עלויות ודחיסות שולי. גולדמן מייחס הסתברות של 60% לסיכוי שארצות הברית תציב מכסים על רוב היבוא בסך 267 מיליארד דולר בשווי 267 מיליארד דולר שעדיין לא הוקדשה אליו. גידול בריבית מהווה רוח גבית נוספת לצמיחת החזר ה- ROE, אך עד כה הם פעלו בעיקר להפחתת הערכות שווי של המניות, במקום להעלות את עלויות התאגיד באופן משמעותי.
מפעילת הרכבות יוניון פסיפיק מציגה מקרה מעניין, מכיוון שהוא אמור להפיק תועלת מעליית תעריפי הובלה, שדוח מורגן סטנלי שפורסם לאחרונה מציין ככוח מאקרו גדול המפעיל לחץ כלפי מטה על שולי הרווח של חברות אחרות. שיעור הצמיחה של החזר ה- ROE של 38% הוא הרבה מעל חציון הסל של 23% וחציון ה- S&P 500 של 2%. בינתיים, החזר ה- ROE של 37% הוא כמעט כפול מהנתון של 19% הן עבור הסל והן של ה- S&P 500.
הרבעון השני של יוניון פסיפיק ה- EPS, הנתון הטוב ביותר אי פעם בחברה, עלה ב -36.6% משנה לשנה (YOY) וניצח את אומדן הקונצנזוס ב -2.1%, לכל מחקר על השקעות זקס. אומדני הקונצנזוס דורשים צמיחה של 39.3% בהשוואה לרבעון המקביל ברבעון השלישי, ו -34.6% ברבעון הרביעי, גם לפי זקס. יוניון פסיפיק אמור לדווח ב 25- באוקטובר.
להסתכל קדימה
עליית שיעורי הריבית, האינפלציה ועלויות העבודה, כמו גם הסבירות להאטה בביקוש, הם כוחות המעניקים למניות עם ROE הצומח במהירות את הפוטנציאל לביצועים בהמשך. על דוחות הרווח ברבעון השלישי להצביע אם מניות אלה עדיין בדרך צמיחה, או אם הן מתחילות להיתקל ברוח גבית.
השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספקמאמרים קשורים
מניות עליונות
8 מניות איכותיות לקנייה לאחר מכירה כלולה באוקטובר
מניות עליונות
המניות הטכניות המובילות בינואר 2020
מניות עליונות
המניות המובילות של שיקול דעת לצרכן בינואר 2020
מניות עליונות
10 מניות עשירות ברווח לזמנים רזים
מניות עליונות
8 מניות איכותיות שיכולות לשגשג בשוק הפכפך
פרופילי חברה
מה מניע את הרווחים של פורד? לא רק מכוניות… אלא בעיקר מכוניות
קישורי שותפיםתנאים קשורים
הגדרת Brexit Brexit מתייחסת לעזיבת בריטניה מהאיחוד האירופי, שאמור היה לקרות בסוף אוקטובר, אך עוכבה שוב. הגדרה נמכרת יותר מכירה קצרה מכירה מתרחשת כאשר משקיע לווה נייר ערך, מוכר אותו בשוק החופשי ומצפה לרכוש אותו מאוחר יותר בפחות כסף. יותר הגדרת קרן נאמנות קרן נאמנות היא סוג של רכב השקעה המורכב מתיק מניות, אגרות חוב או ניירות ערך אחרים, שעליו מנהל פיקוח מקצועי. יותר תוצר מקומי גולמי - תוצר מקומי גולמי (תוצר מקומי גולמי) הוא הערך הכספי של כל המוצרים והשירותים המוגמרים שנעשו במדינה בתקופה מסוימת. עוד קרן גידור קרן גידור היא תיק השקעות מנוהל בצורה אגרסיבית המשתמשת בעמדות ממונפות, ארוכות, קצרות ונגזרות. עוד כיצד פועלת תשואה להון תשואה להון (ROE) היא מדד לביצועים פיננסיים המחושבים על ידי חלוקת הרווח הנקי בהון העצמי. מכיוון שההון העצמי שווה לנכסי החברה בניכוי החוב שלה, ניתן היה להחשיב את החזר ה- ROE כתשואה על הנכסים נטו. יותר