מה זה סחר נשיאה?
סחר נשיאה הוא אסטרטגיית מסחר הכרוכה בהשאלה בריבית נמוכה והשקעה בנכס המספק שיעור תשואה גבוה יותר. סחר נשיאה מבוסס בדרך כלל על הלוואה במטבע בריבית נמוכה והמרת הסכום המושאל למטבע אחר, כאשר התמורה מופקדת במטבע השני אם היא מציעה ריבית גבוהה יותר או פריסת התמורה לנכסים - כמו מניות סחורות, אג"ח או נדל"ן - הנקובים במטבע השני.
סיכוני עסקאות
עסקאות הובלה מתאימות רק לגופים בעלי כיס עמוק בגלל שני סיכונים עיקריים: הסיכון לירידה חדה במחיר הנכסים שהושקעו וסיכון החליפין המרומז כאשר מטבע המימון שונה מהמטבע המקומי של הלווה.
לעיתים רחוקות גידור סיכון מטבע בסחר בוצע מכיוון שגידור יכול להטיל עלות נוספת או לשלול את הפרשי הריבית החיוביים אם נעשה שימוש בפורמטים למטבע. עסקאות נשיאה פופולריות כשיש תיאבון מספיק לסיכון, אך אם הסביבה הפיננסית משתנה בפתאומיות וספקולנטים נאלצים להרפות את עסקאות המסחריים שלהם, הדבר יכול להוביל לתוצאות שליליות על הכלכלה העולמית.
לדוגמה, סחר הובלה שכלל הין היפני הגיע לטריליון דולר עד 2007, מכיוון שהוא הפך למטבע מועדף להלוואות הודות לריבית כמעט אפסית. עם התדרדרות הכלכלה העולמית ב -2008, קריסת כמעט כל מחירי הנכסים הביאה להתפתחות הסחר בסחיבת הין, מה שהוביל לכך שזינק ב- 29 אחוזים לעומת הין בשנת 2008, ו -19 אחוז לעומת הדולר האמריקני בפברואר 2009.
כיצד פועלים עסקאות
האם התפתית אי פעם לקחת מקדמה במזומן של 0 אחוזים שמציעים מנפיקי כרטיסי אשראי לתקופות מוגבלות, כדי להשקיע בנכס עם תשואה גבוהה יותר? זו קריאת הסירנות של סחר הובלה.
המנפיקים רבים של כרטיסי אשראי מתנדנדים להצעת ריבית של 0 אחוזים לתקופות הנעות בין שישה חודשים עד לשנה, אך הם דורשים "אחוז עסקה" אחיד של 1% ששולמו מראש. עם אחוז אחד כעלות הכספים למקדמה במזומן של 10, 000 דולר, נניח שמשקיע השקיע סכום מושאל זה בתעודת הפקדה לשנה הנושאת ריבית של 3 אחוזים. סחר נשיאה כזה יביא לעלייה של 200 $ (10, 000 $ x) או 2 אחוז.
במקום התקליטור, משקיע רשאי במקום זאת להחליט להשקיע את 10, 000 הדולרים בשוק המניות במטרה להשיג תשואה כוללת של 10 אחוזים. התשואה נטו, במקרה זה, תהיה 9 אחוזים, אם השווקים ישתפו פעולה. אבל מה אם יש תיקון פתאומי בשוק והתיק יורד ב -20 אחוזים בסוף השנה כאשר מקדמת המזומן בכרטיס האשראי בסך 10, 000 דולר מתבצעת? במצב כזה סחר הנשיאות השתבש, ומשקיע כעת למשקיע גירעון של 2, 000 דולר במקום רווח של 9 אחוזים.
אם ניקח דוגמא זו צעד אחד קדימה, נניח שבמקום שוק המניות, המשקיע המיר את הסכום השאול של 10, 000 דולר והציב אותו בפיקדון מטבע אקזוטי (EC) המציע לך ריבית של 6 אחוזים. בסוף השנה, אם שער החליפין בין הדולר לאיחוד האירופי זהה, התשואה שלך לסחר בביצוע זה היא 5 אחוזים (6% - 1%). אם איחוד האירופי העריך ב -10 אחוזים, התשואה שלך הייתה 15 אחוז (5 אחוז + 10 אחוז), אך אם אי פי איי פי יורד בעשרה אחוזים, התשואה תהיה -5 אחוז (5 אחוז - 10 אחוזים).
