קרנות נסחרות בבורסה (ETF) משקיעות בניירות ערך בודדים, כמו מניות, אג"ח ונגזרים עם יעדי השקעה ספציפיים. במקרים רבים, תעודות סל מנוהלות באופן פסיבי כאשר הן עוקבות אחר מדד מניות או אגרות חוב מסוים ורק מאזנות מחדש את תיקיהן כאשר מתרחשים שינויים משמעותיים במדד הבסיסי.
מניות תעודות סל נסחרות כמו מניות בבורסות גדולות בארצות הברית, כמו NASDAQ והבורסה בניו יורק. תעודות סל הפכו פופולריות מאוד בקרב המשקיעים בזכות אסטרטגיות השקעה פשוטות ופשוטות בשילוב יחסי הוצאה נמוכים.
כיצד קרנות הנסחרות בבורסה מייצרות רווחי הון
תעודות סל יכולות לייצר רווחי הון המועברים לבעלי מניות, בדרך כלל פעם בשנה, ומפעילים אירוע חייבים במס. למרות שהם נדירים מאוד, תעודות סל הן בעלות רווחי הון מדי פעם עקב עסקאות גדולות וחד פעמיות או נסיבות בלתי צפויות. מכיוון שתעודות סל מובנות כחברות השקעה רשומות, הן פועלות כצינורי מעבר, ובעלי המניות אחראים לתשלום מיסי רווח הון.
החזקת תעודות סל בחשבון חייבת בדרך כלל מייצרת רווחי הון קטנים יותר בהשוואה לקרנות נאמנות מכיוון שתעודות סל אינן חייבות למכור בהכרח את ניירות הערך הבסיסיים כדי לממן תזרים ויצוא השקעות. באמצעות משתתפים מורשים, תעודות סל יכולות ליצור או לממש "יחידות יצירה", שהן בלוקים של נכסים המייצגים את חשיפת ניירות הערך של תעודת סל בקנה מידה קטן יותר. בכך, תעודות סל בדרך כלל לא חושפות את בעלי המניות שלהם לרווחי הון.
לעיתים תעודת סל עשויה לקבל רווח הון בגלל נסיבות מיוחדות, בהן עליה לאזן מחדש בצורה דרסטית את תיק העבודות שלה בגלל שינויים מהותיים במדד הבסיסי. כמו כן, תעודות סל ממונפות, הפוכות ומתעוררות בדרך כלל אינן יכולות להשתמש במסירה בעין של ניירות ערך כדי ליצור או לממש מניות. זה מפעיל רווחי הון לעתים קרובות יותר עבור תעודות סל מסוג זה בהשוואה לתעודות סל.
