מהי דגירה?
דגירה היא הליך ניסיון בו חברת קרנות מפעילה קרן או קבוצת קרנות יחידה באופן פרטי עם הון עצמי או הון שכיר משלה, על מנת לבחון את מאפייני התפעול של הקרן. קרנות שנבדקו בדגירה מכונות קרנות מודגרות.
הדגירה הוסברה
דגירה היא פרקטיקה נפוצה המשמשת הן חברות קרנות נאמנות והן קרנות גידור כדי לאמוד את הביקוש ומאפייני התפעול של קרן חדשה פוטנציאלית.
אסטרטגיות דגירה
חברות השקעות עשויות להשתמש בתהליך ניסוי דגירה כדי לבחון קרן יחידה או קבוצת קרנות. חברת הקרנות תבסס את החלטתה להקים קרן על פי מספר שיקולים. במקרה של ריבוי קרנות בדגירה, היא עשויה לספק רק מימון ומשאבים לקרן חדשה אחת.
בדיקת כספים בדגירה מאפשרת לחברה לבצע השקעה קטנה שיכולה לחסוך לה כסף בטווח הרחוק אם הם מוצאים שהקרן אינה רווחית. כספי הדגירה פתוחים בדרך כלל לעובדי חברה ובני משפחה, כאשר החברה משקיעה לעתים קרובות גם הון זרעים.
שיקולי דגירה
השקת קרן בדגירה מאפשרת לחברה לפקח עליה בשלב מבחן, ולראות אחר מאפיינים רבים. השיקולים העיקריים לקרן עשויים לכלול עלויות עסקה ומורכבות מסחר. גורמים נוספים יכללו ביקוש ממשקיעים, ריבית מפיצים ומתווכים פוטנציאליים, סך עלויות התפעול של הקרן וצוות הניהול הדרוש לניהול המקיף של הקרן. במקרים מסוימים, חברה עשויה לבחור לזהות יועץ משנה לקרן אם אין לה את המומחיות הדרושה באופן פנימי.
משיקה קרן ציבורית
אם חברה תגלה שתקופת הדגירה שלה יתבררה כהצלחה עבור הקרן, השלב הבא יכלול הכנה והכרזה על השקה ציבורית. אם היא בוחנת קבוצת קרנות היא עשויה להמשיך עם הקרן בעלת הביצועים הטובים ביותר להשקה.
השקות קרנות רשומות חדשות דורשות מידת בדיקת נאותות ותיעוד רב. בדרך כלל הם מלווים גם במערכות יחסים מובחרות עם מפיצי קרנות ופלטפורמות יועץ פיננסי. קרנות רבות יציעו עמלות נמוכות יותר בשנים הראשונות שלאחר השקתן. שכר טרחה זה הוא תוצאה של ויתורים והנחות שקבעה החברה באמצעות שלב הדגירה או ההשקה המקדימה שלה. ניתן לתמוך בוויתורים והנחות על ידי הון זרע מחברת הקופות וכן בהנחות מספקיות שירותים.
גילוי נאות
חברה רשאית להפעיל כספים בדגירה ללא הגבלות. קרנות אלה אינן נדרשות לגלות את מעמדן כקרן מודגרת במסמכי הרישום. זה משאיר ניסויי דגירה וקרנות מודגרות כהשקעות בדיקות פרטיות המוכרות ומנותחות בדרך כלל על ידי חברת הקרנות.
במקרים מסוימים, חברת קרנות עשויה לדווח על פרטים על תקופת ניסיון הדגירה עם ביצועי הדגירה המשמשים כציפיות ראשוניות לקרן. המשקיעים צריכים תמיד להיות זהירים מביצועי השקעה היפותטיים, מכיוון שהם עשויים שלא לקחת בחשבון את מלוא העלויות של הפעלת הקרן בשוק ציבורי.
