כן, יש מתאם חיובי (קשר בין שני משתנים בהם שניהם נעים באותו הכיוון) בין סיכון לתשואה - עם אזהרה חשובה אחת. אין אחריות שלקיחת סיכון גדולה יותר מביאה לתשואה גבוהה יותר. במקום זאת, נטילת סיכון גדול יותר עלולה לגרום לאובדן כמות גדולה יותר של הון.
הצהרה נכונה יותר יכולה להיות שיש קשר חיובי בין כמות הסיכון לבין פוטנציאל ההחזר. באופן כללי, להשקעה בסיכון נמוך יותר יש פוטנציאל רווח נמוך יותר. להשקעה בסיכון גבוה יותר יש פוטנציאל גבוה יותר לרווח אך גם פוטנציאל להפסד גדול יותר.
טעימות מפתח
- קיים קשר חיובי בין סיכון לתשואה: ככל שהסיכון גדול יותר, כך פוטנציאל הרווח וההפסד גבוה יותר. השימוש בעקרון סחר-תגמול-סיכון, רמות נמוכות של אי-וודאות (סיכון) קשורות לתשואות נמוכות ורמות אי-וודאות גבוהות עם מחזיר. משקיע צריך להבין את סובלנות הסיכון האישית שלו בבניית תיק עבודות.
סיכון והשקעות
ניתן לחשוב על הסיכון הכרוך בהשקעות כשכבה לאורך ספקטרום. בסוף הסיכון הנמוך ישנם אגרות חוב ממשלתיות לטווח קצר עם תשואות נמוכות. אמצע הספקטרום עשוי להכיל השקעות כמו נכסים להשכרה או חוב בעל תשואה גבוהה. בקצה הסיכון הגבוה של הספקטרום נמצאים השקעות במניות, חוזים עתידיים וסחורות סחורות, כולל אופציות.
השקעות עם רמות סיכון שונות מונחות לרוב יחד בתיק כדי למקסם את התשואות תוך כדי מזעור האפשרות לתנודתיות והפסד. תורת הפורטפוליו המודרנית (MPT) משתמשת בטכניקות סטטיסטיות לקביעת גבול יעיל המביא לסיכון הנמוך ביותר לשיעור תשואה נתון. בעזרת מושגי תיאוריה זו משולבים נכסים בתיק מבוסס על מדידות סטטיסטיות כמו סטיית תקן ומתאם.
סחר החזר סיכון
הקורלציה בין הסכנות שיש להן בהשקעה לבין ביצוע ההשקעות מכונה סחר להחזר סיכון. סחר החזר סיכון קובע כי ככל שהסיכון גבוה יותר, כך התגמול גבוה יותר - ולהיפך. באמצעות עיקרון זה, רמות נמוכות של אי וודאות (סיכון) קשורות לתשואות פוטנציאליות נמוכות ורמות אי וודאות גבוהות עם תשואות פוטנציאליות גבוהות. על פי הסחר בתמורה לסיכון, כסף מושקע יכול להניב רווחים גבוהים יותר רק אם המשקיע יקבל אפשרות גבוהה יותר להפסדים.
המשקיעים רואים את סחר החזרת הסיכון כאחד המרכיבים החיוניים בקבלת ההחלטות. הם גם משתמשים בו כדי להעריך את התיקים שלהם בכללותם.
סובלנות לסיכון
משקיע צריך להבין את סובלנות הסיכון האישית שלו בבניית תיק נכסים. סובלנות הסיכון משתנה בין המשקיעים. גורמים המשפיעים על סובלנות הסיכון עשויים לכלול:
- משך הזמן שנותר עד הפרישה גודלו של פוטנציאל הרווחים בתיק להחליף אבודים באמצעות נוכחות של סוגים אחרים של נכסים: הון בבית, תוכנית פנסיה, פוליסת ביטוח
ניהול סיכונים ותשואה
יש שפע של נוסחאות, אסטרטגיות ואלגוריתמים המוקדשים לניתוח וניסיון לכמת את הקשר בין סיכון לתשואה.
קריטריון הבטיחות הראשון של רוי, המכונה גם SFRatio, הוא גישה להחלטות השקעה שקובעת תשואה מינימלית הנדרשת לרמת סיכון נתונה. הנוסחה שלה מספקת הסתברות לקבל תשואה נדרשת מינימלית על תיק; ההחלטה האופטימלית של המשקיע היא לבחור את התיק עם ה- SFRatio הגבוה ביותר.
מדד פופולרי נוסף הוא יחס שארפ. חישוב זה משווה בין ההחזר של נכס, קרן או תיק לביצוע של השקעה נטולת סיכון, לרוב הצעת החוק האמריקאית לשלושה חודשים. ככל שיחס שארפ גדול יותר, כך הביצועים המותאמים לסיכון טובים יותר.
