מיהו ג'ון בוגל
ג'ון בוגל היה המייסד של קבוצת Vanguard והצדד העיקרי בהשקעה במדדים. נפוצה המכונה 'ג'ק', Bogle חוללה מהפכה בעולם קרנות הנאמנות על ידי יצירת השקעות מדד, המאפשרת למשקיעים לקנות קרנות נאמנות העוקבות אחר השוק הרחב.
הוא נפטר ב- 16 בינואר 2019 בגיל 89.
ג'ון בוגל בפתח קרן האינדקס הראשונה בעולם
ג'ון בוגל
ג'ון בוגל למד באוניברסיטת פרינסטון, שם למד קרנות נאמנות. בקריירה המוקדמת שלו הוא עבד בוולינגטון ניהול לפני שהקים את חברת קרנות הנאמנות שלו, Vanguard Group, בשנת 1975. עם וונגארד, בוגל העסיק מבנה בעלות חדשני בו בעלי המניות בקרנות נאמנות הפכו לבעלי חלק מהקרנות בהן השקיעו. הקרנות עצמן הן בעלות חברת ההשקעות, מה שהופך את משקיעי הקרנות לבעלים עקיפים של המשרד עצמו. מבנה זה מאפשר לחברה לשלב כל רווח במבנה התפעולי שלה, תוך הפחתת עלויות ההשקעה עבור משקיעי הקרנות.
בשנת 1976 הציגה בוגל את קרן Vanguard 500 העוקבת אחר תשואות S&P 500 וסימנה את קרן האינדקס הראשונה ששווקה למשקיעים קמעונאיים. המבנה הייחודי של Bogle עבור Vanguard הפך אותו גם להתאמה טבעית למתן קרנות נאמנות ללא עומס, שאינן גובות עמלה על רכישות השקעה.
בוגל פרש כמנכ"ל ויו"ר Vanguard בשנת 1999.
ג'ון בוגל ופאסיבי השקעות
ג'ון בוגל תרם משמעותית לפופולריות של השקעת מדדים, במסגרתה קרן מקיימת תמהיל של השקעות העוקבות אחר מדד שוק מרכזי. הפילוסופיה של בוגל כי משקיעים ממוצעים יתקשו או בלתי אפשרי לנצח את השוק לאורך זמן הביאה אותו לתעדף דרכים להפחתת ההוצאות הקשורות להשקעה בקרנות נאמנות. לדוגמה, Bogle התמקדה בקרנות ללא עומס הכוללות מחזור נמוך ואסטרטגיות השקעה פשוטות.
הפילוסופיה שמאחורי השקעה פאסיבית נשענת לרוב על הרעיון שההוצאות הנלוות לרדיפת תשואות שוק גבוהות מבטלות את רוב הרווחים או את כל הרווחים שהמשקיע ישיג בדרך אחרת באסטרטגיה פאסיבית המסתמכת על קרנות עם יחסי תחלופה, דמי ניהול נמוכים יותר. קרנות אינדקס מתאימות למודל זה יפה מכיוון שהן מבססות את אחזקותיהן בניירות ערך הרשומים על כל מדד נתון. משקיעים הרוכשים מניות בקרנות אינדקס רווחים את המגוון המיוצג על ידי כל ניירות הערך במדד. זה מגן מפני הסיכון שחברה נתונה תפחית את ביצועי הקרן הכוללת. קרנות אינדקס מנהלות גם הן פחות או יותר את עצמן, מכיוון שמנהלים רק צריכים להבטיח שהחזקותיהן תואמות את המדד שעוקב אחריהם. זה שומר על עמלות נמוכות יותר עבור קרנות אינדקס מאשר עבור קרנות עם מסחר פעיל יותר. לבסוף, מכיוון שקרנות אינדקס דורשות פחות עסקאות כדי לשמור על תיקיהן מאשר קרנות עם תוכניות ניהול אקטיביות יותר, קרנות אינדקס נוטות להניב תשואות יעילות מיסוי יותר מסוגים אחרים של קרנות.
