מהו חשבון השוק הפתוח של המערכת?
חשבון השוק הפתוח של המערכת (SOMA) מנוהל על ידי בנק הפדרל ריזרב ומכיל נכסים שנרכשים באמצעות פעולות בשוק הפתוח. הנכסים ב- SOMA משמשים ככלי ניהול לנכסי הפדרל ריזרב, חנות נזילות שישמשו באירוע חירום בו מתעורר הצורך בנזילות וכבטוחה להתחייבויות במאזן הפדרל ריזרב, כמו דולר אמריקאי במחזור.
הנכסים ב- SOMA כוללים גם תיקי ניירות ערך מקומיים וגם תיקי מט"ח. החלק המקומי מורכב מאוצר הנקוב על ידי דולר אמריקאי. החלק במטבע חוץ מורכב ממגוון השקעות שונות הנקובות ביורו או ין יפני.
הבנת חשבון ה- Open Market System (SOMA)
עסקאות חשבון שוק פתוח (SOMA) מבוצעות על ידי דלפק השוק הפתוח של בנק הפדרל ריזרב בניו יורק, המכונה בדרך כלל הפד של ניו יורק. החלטות מדיניות ביחס לעסקאות מסוג זה מתקבלות על ידי ועדת השוק הפדרלי ריזרב (FOMC).
ניהול מדיניות מוניטרית
האחריות העיקרית של הבנק הפדרלי היא לקבוע מדיניות מוניטרית עבור ארצות הברית ולבצע פעולות לביצוע מדיניות זו. כאשר הפד מגדיר יעד לשער הקרנות הפדרליות בהן הבנקים מלווים זה לזה, הוא מבצע רכישות ומכירות של ניירות הערך ב- SOMA כדי להגדיל או להקטין את הנזילות במערכת. הפד קונה ניירות ערך כדי להוסיף נזילות למערכת ומוכר ניירות ערך כדי להפחית את הנזילות.
עסקאות מסוג זה יכולות להיות רכישות ומכירות ישירות, או עסקאות לטווח קצר המכונים הסכמי רכישה חוזרת (חוזרים חוזרים) ומכוניות חוזרות הפוכות. בדרך כלל מתבצעים פעולות חוזרות ומכוניות חוזרות הפוכות בכדי להתאים את כמות הנזילות במערכת, שמשתנות מדי יום עקב עסקאות מסחריות, ולא על מנת לבצע התאמת נזילות משמעותית עקב שינוי מדיניות.
תוכנית רכישת נכסים בקנה מידה גדול
ההיסטוריה קנתה ומכירה היסטורית שטרות אוצר ארה"ב לטווח קצר כדי להשפיע על הריבית לטווח הקצר. בין אוקטובר 2008 לאוקטובר 2014, בעקבות התמוטטות השוק הפיננסי, רכש הפד גם כמויות נכבדות של אגרות חוב ארוכות טווח של ארה"ב כדי להקטין את הריבית לטווח הארוך, במטרה לעזור לעורר את הכלכלה האמריקאית.
הפד גם רכש כמויות גדולות של ניירות ערך מבוססי משכנתא מגורמים בחסות ממשלתית פאני מיי, פרדי מק וג'יני מיי כדי לתמוך בשוק הדיור ולהגדיל את המימון להלוואות למשכנתא.
הפד משחרר דוח סטטיסטי שבועי המכונה H.4.1, המפרט את היתרות שהוא מחזיק.
רווח פד
הריבית המשולמת על ניירות הערך המוחזקים ב- SOMA מספקת את רוב הכנסות הפד. בעוד שהפד מרוויח לפעמים כסף על ידי קנייה ומכירה של ניירות ערך, עסקאות אלה מוכתבות על ידי דרישות מדיניות מוניטרית ולא על ידי רווחי מסחר פוטנציאליים.
