בדרך כלל, ההכרזה על הצעה לרכישה של חברה אחרת היא דבר טוב לבעלי המניות בחברה הנרכשת. הסיבה לכך היא שההצעה היא בדרך כלל בפרמיה לשווי השוק של החברה לפני ההכרזה. עם זאת, עבור חלק מבעלי אופציות השיחה, אם מצב רכישה חיובי יהיה תלוי במחיר השביתה של האופציה שהם מחזיקים והמחיר המשולם בהצעה.
אופציית שיחה מעניקה למחזיק את הזכות לרכוש את הערך הבסיסי במחיר קבוע בכל עת לפני מועד התפוגה, בהנחה שמדובר באופציה אמריקאית (רוב אופציות המניות הן). באופן יעיל, איש לא יממש אפשרות זו לרכישת המניות במחיר שנקבע אם מחיר זה היה גבוה ממחיר השוק הנוכחי. במקרה של הצעת רכישה, בה מוצע סכום מוגדר למניה, זה למעשה מגביל את גובה המניות, בהנחה שלא יגיעו הצעות אחרות והסביר כי ההצעה תתקבל. לכן, אם מחיר ההצעה נמוך ממחיר השביתה של אופציית השיחה, האופציה יכולה בקלות לאבד את מרבית הערך שלה. מצד שני, אופציות עם מחיר שביתה מתחת למחיר ההצעה הזה יראו זינוק בערך.
לדוגמה, ב -4 בדצמבר 2006 קיבלה סטיישן קזינו הצעת רכישה מהנהלתה תמורת 82 דולר למניה. התבוננות בשינוי בערך האופציות באותו היום נותן אינדיקציה ברורה לכך שחלק מבעלי אופציות השיחה הסתדרו היטב בעוד שאחרים נפגעו קשה. באותו יום האופציות של ינואר 09 עם מחיר השביתה של 70 דולר, שהיו הרבה מתחת למחיר ההצעה של 82 דולר, עלו מ 11.40 דולר ל 17.30 דולר - עלייה של 52%. לעומת זאת האופציות של ינואר 09 עם מחיר שביתה של 90 דולר, שהוא מעל מחיר ההצעה של 82 דולר, ירדו מ- 3.40 דולר ל -1 דולר - הפסד של 71%.
ישנם מחזיקי אופציות שיחה נהנים מרווח בריא כתוצאה מרכישה אם מחיר ההצעה מגיע מעל מחיר השביתה של האופציות שלהם. עם זאת, מחזיקי האופציות ייפגעו קשה אם מחיר השביתה יהיה מעל מחיר ההצעה.
