תוכן העניינים
- גמישות רבה יותר במשיכות
- 'גישה דינמית'
- שתי חלופות אחרות
- טוען בתשואות גבוהות
- עצה: הישארו גמישים
- בשורה התחתונה
- בשורה התחתונה
מאז שמתכנן פיננסי בקליפורניה בשם וויליאם פ. בנגן הציע זאת בשנת 1994, גמלאים הסתמכו על מה שמכונה כלל 4% - אם הם ימשכו 4% מביצי הקן שלהם בשנה הראשונה לפנסיה ויתאימו את הסכום לאינפלציה לאחר מכן, הכסף שלהם יימשך לפחות 30 שנה.
Takeaways מפתח
- זה הפך לכלל אצבע שעל גמלאים לנסות ולמצות 4% מנכסי הפרישה שלהם מדי שנה כדי לחיות עליהם. כלל זה מבקש לספק זרם הכנסה לפורש ובנוסף לשמור על יתרת חשבונות שמאפשרת הכנסה לזרום דרך הפרישה. עם זאת, בעשור האחרון כלל 4% זה נתון לתקיפה שכן תוקפו מוטל בספק בכל המיתון הנוכחי הגדול לאחר המיתון.
כלל 4% שנחקר
אך שלטונו של בנגן נתקף לאחרונה. זה פותח כאשר תשואות הריבית על קרנות נאמנות מדד אגרות חוב ריחפו סביב 6.6%, ולא 2.4% מהיום, מה שמעלה שאלות ברורות באשר לאופן טובות אגרות החוב יכולות לתמוך כלל 4%. כפי שנאמר במאמר אקדמי אחד שפורסם מוקדם יותר השנה בכתב העת Journal of Planning Planning, "הכלל של 4 האחוזים אינו בטוח בעולם בעל תשואה נמוכה."
העיתון של הסופרים מייקל פינקה, וופה פפו ודויד מ. בלנשט אמר כי אם החזר האג"ח הנוכחי לא ישוב לממוצע ההיסטורי שלהם עד עשר שנים מהיום, עד 32% מביצי הקן יתאדו מוקדם. מנהלי קרנות הנאמנות T. Rowe Price וקבוצת Vanguard וכן תיווך מקוון צ'ארלס שוואב פרסמו כולם הערכות חוזרות אחרונות של ההנחיה.
הערכות כאלה הן מכריעות כדי לעזור לאנשים להבין כמה חסכונות הם יצטרכו לעשות זאת באמצעות פרישה מבלי שייגמר להם הכסף. הם קשורים לעובדה שהתשואות לטווח הארוך מאז 1926 היו 10% בשנה למניות ו -5.3% לאגרות חוב, לפי מורנינגסטאר, חברת מחקר ההשקעות.
גמישות רבה יותר במשיכות
כמובן שמשקיעים לא יכולים לסמוך על התשואות הללו שיתגשמו בכל שנה בהתחשב בכך שמחירי השוק, במיוחד למניות, מגזרים באופן בלתי צפוי. כתוצאה מכך הם זקוקים לאומדני שיעורי משיכה המבוססים על הדמיות ממוחשבות של תשואות שוק עתידיות.
למרות שחלק מחברות ההשקעות ממשיכות להמליץ על כלל 4%, כמה ממליצות לגמלאים להיות גמישים ולהשתמש באסטרטגיה "דינאמית" על ידי שינוי המשיכה שלהם בכל שנה בהתאם לשווקים. במאמר מורנינגסטאר של שלושת מחברי המאמר לתכנון פיננסי נמצא כי גמלאי עם ביצת קן של 40% יכול לסגת בתחילה 2.8% בלבד ועדיין יש סיכוי של 90% להצלחה בפרישה של 30 שנה.
בראיון ייחס הסופר בלנשט את ההבדל להשפעה של דמי ניהול שנתיים של הקרן, כמו גם לתשואות עתידיות צפויות נמוכות יותר של מניות ואגרות חוב.
לעומת זאת, ט. רו פרייס, המציע מחשבון הכנסה לפנסיה, עדיין מאמין כי "4% מעניקים לך סבירות גבוהה להצלחה", אמרה כריסטין פאהלונד, מתכננת פיננסית בכירה במשרד קרנות נאמנות בבולטימור. בניוזלטר של סתיו 2013 אמרו כי לקוחות עם תמהיל של 60% מניות ואגרות חוב של 40% - פרופיל מסוכן יחסית - יוכלו להשתמש בשיעור משיכה ראשוני של 4.3%.
הם יוכלו להשתמש בשיעור גבוה אף יותר של 5.1% אם הם לא יעלו עלויות יוקר מחייה במהלך שנים בהן התיקים שלהם הפסידו כסף, אמר ט. רואי פרייס. גמלאים הסובלים מפעילות סיכון עם ביצי קן מכל הקשר צריכים להשתמש בשיעור גמילה ראשוני נמוך יותר של 2.8%.
'גישה דינמית'
באוקטובר פרסמה קבוצת Vanguard עדכון שכמו T. Rowe Price גם הציע "גישה דינמית יותר" לפיה ניתן לכוונן או למטה נסיגות בהתאם לביצועי השווקים.
ואנגארד אומר שמשקיעים עם ביצת קן מפוצלים באופן שווה בין מניות ואגרות חוב שנסוגים בהתחלה 3.8% בהעלאת האינפלציה, עדיין יש סיכוי של 15% להיגמר הכסף תוך 30 שנה.
ואנגארד מעריך כי משקיע עם 80% מניות ואגרות חוב של 20% יכול למשוך 4% עם אחוז הצלחה זהה של 85%. אולם ואנגארד הזהיר כי משקיע שמרני עם 20% בלבד במניות צריך להגביל את המשיכות הראשוניות ל -3.4% כדי לקבל אותו סיכוי להצלחה לאורך 30 שנה.
שתי חלופות אחרות
בנוסף למודל הבנגן המסורתי של החל באחוז מוגדר והתאמת האינפלציה מדי שנה, Vanguard מציע שתי חלופות.
האחת היא למשוך אחוז קבוע כמו 4% בשנה - אך במקום לשמור על סכום הדולר ההתחלתי פלוס אינפלציה בכל שנה, המשקיע שומר על האחוז קבוע ומאפשר לסכום הדולר המשיכה להשתנות בהתאם ליתרה.
בעוד ששיטה זו מבטיחה כי ביצת הקן לעולם לא תידלד, ואנגארד הזהיר כי "אסטרטגיה זו קשורה מאוד לביצועי שוק ההון." מכיוון שרמות ההוצאות מבוססות אך ורק על תשואות השקעה, "תכנון לטווח קצר יכול להיות בעייתי" כשסכומי הנסיגה מקפצים.
כאמצע ביניים, Vanguard הציע להתאמות השנתיות לסכום הנסיגה הראשוני להיות מוגבלות להפחתה של 2.5% מהשנה שקדמה לה כשירדו השווקים ועלייה של 5% עם עליית השווקים. אם כן, משיכת הדולר הראשונית הייתה 50, 000 $, היא עשויה ליפול ב- 1, 250 $ אם השווקים יירדו בשנה הראשונה או יגדלו ב- 2, 500 $ אם השווקים יעלו. שיטה זו מאפשרת נסיגה חזקה יותר של 4.9% עבור תיק של חצי מניות וחצי אגרות חוב, עם אחוז הצלחה של 85% באופק של 30 שנה.
טוען בתשואות גבוהות
קולין ג'קונטי, אנליסט השקעות בכיר ב- Vanguard, שכתב יחד את שני המחקרים, אמר כי מכיוון ששיעורי ריבית האג"ח הנוכחיים ותשואות הדיבידנד במניות שניהם נופלים מ -4%, ישנם משקיעים ש"לא רוצים להוציא מהקרן "מתפתים להעמיס על ניירות ערך עם תשואות גבוהות יותר.
במקום זאת, היא ממליצה למשקיעים "לשמור על פורטפוליו מגוון" ו"להוציא מתוך הערכה ", כלומר כל עליית מחיר במניות או באגרות חוב.
בברוקראז 'המקוון צ'רלס שוואב, אומר אנליסט רוב וויליאמס לפנסיה, על פי הציפיות הנוכחיות של החברה לתשואות בשוק, שיעור ההוצאה הראשונית של 3% "עשוי להתאים יותר" למשקיעים הזקוקים ל"כלל הוצאות נוקשה "וגובה מידת הביטחון שכספם יימשך.
עצה: הישארו גמישים
עם זאת, מר וויליאמס מוסיף כי אפילו שיעור ההוצאה של 4% "עשוי להיות נמוך מדי" עבור משקיעים שיכולים להישאר גמישים, מרגישים בנוח עם רמת אמון נמוכה יותר, וצפו כי תשואות השוק העתידיות יהיו קרובות יותר לממוצעים היסטוריים.
כדי לאזן בין שתי הפרספקטיבות, שוואב מציע למשקיעים להישאר גמישים ולעדכן את תוכניתם באופן קבוע. שוואב מציע כי תוכנית עם אחוזי הצלחה של 90% עשויה להיות שמרנית מדי, ושיעור אמון של 75% עשוי להיות מתאים יותר.
שני אנליסטים להשקעה ביחידת ניהול העושר של מריל לינץ 'בבנק אוף אמריקה, דייוויד לסטר ואניל סורי, אומרים כי למרות שכלל 4% עשוי להיות פשטני מדי, הוא לא רחוק מדי.
הם גם ממליצים על הקצאת מניות לאחר הפרישה בשיעור של 30% עד 40%, נמוכים בהשוואה לחלק מהמתחרים, כדי להפחית את הסיכון למחסור קטסטרופלי שיכול להיווצר כתוצאה מירידת שוק תלולה בתחילת הפרישה.
בשורה התחתונה
מכיוון שנשים נוטות לחיות זמן רב יותר מגברים, אנליסטים של מריל טוענים כי האישה הממוצעת בת 65 הייתה בתחילה יכולה לסגת רק 3.9% בשנה, עם עליית יוקר המחיה, ואילו גבר באותו גיל יכול להתחיל לסגת בשיעור גבוה יותר של 4.2. אחוז בגלל שהוא לא צפוי לחיות כל כך הרבה זמן.
תוך שימוש בהיגיון דומה, הם מוסיפים, גמלאים צעירים יותר בשנות ה -50 לחייהם צריכים להתחיל לבזבז כ -3%, בעוד שאנשים בשנות ה -70 לחייהם יכולים להוציא 5%.
