ליברליזציה של מדינות בשווקים מתעוררים מספקת הזדמנויות חדשות למשקיעים להגדיל את הגיוון והרווח שלהם. ליברליזציה כלכלית מתייחסת למדינה "שנפתחת" לשאר העולם בכל הקשור לסחר, תקנות, מיסוי ותחומים אחרים המשפיעים בדרך כלל על העסקים במדינה.
ככלל, אתה יכול לקבוע באיזו מידה מדינה חופשית כלכלית על ידי כמה קל להשקיע ולעשות עסקים במדינה. כל המדינות המפותחות (בעולם הראשון) כבר עברו תהליך ליברליזציה זה, בעוד שמדינות מתפתחות צריכות לעבור שורה של שינויים.
הסרת חסמים להשקעה בינלאומית
השקעה במדינות שוק מתעוררות יכולה לפעמים להיות משימה בלתי אפשרית אם למדינה בה אתה משקיע יש כמה חסמי כניסה. חסמים אלה יכולים לכלול דיני מיסים, מגבלות השקעה זרות, סוגיות משפטיות ותקנות הנהלת חשבונות, אשר כל אלה מקשים או בלתי אפשריים לקבל גישה למדינה.
תהליך הליברליזציה הכלכלית מתחיל בהרגעת המחסומים הללו ובוויתור על שליטה מסוימת על כיוון הכלכלה למגזר הפרטי. לרוב זה כרוך בסוג כלשהו של דה-רגולציה והפרטה של חברות.
Takeaways מפתח
- ליברליזציה כלכלית נחשבת בדרך כלל כתהליך מועיל ורצוי עבור מדינות מתפתחות ומתפתחות. המטרה הבסיסית של ליברליזציה כלכלית היא להיות הון בלתי מוגבל שזורם למדינה ומחוצה לה, להגביר את הצמיחה והיעילות הכלכלית. לאחר הליברליזציה, מדינה תרוויח מבחינה פוליטית מהיציבות הנובעת מהשקעות זרות, הפועלת כמעט כ"דירקטוריון "עבור המדינה המתעוררת. מדינות אלה נחשבות בסיכון גבוה בשלבי התחלה שלהן, אך זה לא מרתיע השקעה משמעותית מצד משקיעים מוסדיים שרוצים היכנס ראשון.
זרימת הון בלתי מוגבלת
המטרות העיקריות של הליברליזציה הכלכלית הן זרימת הון חופשית בין מדינות והקצאה יעילה של משאבים ויתרונות תחרותיים. זה נעשה בדרך כלל על ידי צמצום המדיניות הפרוטקציוניסטית כמו מכסים, חוקי סחר ומחסומי סחר אחרים.
אחת ההשפעות העיקריות של זרימת ההון הגוברת הזו למדינה היא שהיא מקלה על חברות זולות לגישה להון ממשקיעים. עלות הון נמוכה יותר מאפשרת לחברות לבצע פרויקטים רווחיים שאולי לא הצליחו לבצע בעלות גבוהה יותר של הליברליזציה לפני ההון, מה שמוביל לשיעורי צמיחה גבוהים יותר.
ביצועי שוק המניות
באופן כללי, כשמדינה הופכת לליברליזציה, גם ערכי שוק המניות עולים. מנהלי קרנות ומשקיעים תמיד מחפשים הזדמנויות חדשות לרווח. המצב דומה באופיו לציפייה והזרמת הכסף להצעה ציבורית ראשונית (IPO).
כשמדינה שלמה עומדת לרשותה להשקעה בה, היא נוטה להסתכן בהשקעה זרה.
חברה פרטית שלא הייתה זמינה בעבר למשקיעים שפתאום הופכת לזמינה גורמת בדרך כלל לדפוס הערכה ותזרים מזומנים דומה. עם זאת, כמו הנפקה, ההתלהבות הראשונית גם כן מתה בסופו של דבר וחוזרת הופכת להיות נורמלית יותר ויותר בהתאם ליסודות.
סיכונים פוליטיים מופחתים
ליברליזציה מפחיתה את הסיכון הפוליטי למשקיעים. כדי שהממשלה תמשיך למשוך יותר השקעות זרות, יש לחזק גם אזורים מעבר לאלה שהוזכרו קודם. מדובר בתחומים התומכים ומטפחים נכונות לעסקים במדינה, כמו בסיס משפטי חזק ליישוב סכסוכים, דיני חוזים הוגנים וניתנים לאכיפה, דיני רכוש ואחרים המאפשרים לעסקים ומשקיעים לפעול בביטחון.
כיוון שכך, הביורוקרטיה הממשלתית היא יעד נפוץ שיש לייעל ולשפר בתהליך הליברליזציה. כל השינויים הללו יחד מורידים את הסיכון הפוליטי למשקיעים, ורמת סיכון נמוכה זו היא גם חלק מהסיבה ששוק המניות במדינה הליברליזית עולה ברגע שהמחסומים נעלמים.
גיוון למשקיעים
המשקיעים יכולים להפיק תועלת בכך שהם יכולים להשקיע חלק מהתיק שלהם לקבוצת נכסים מגוונת. באופן כללי, המתאם בין מדינות מפותחות כמו ארצות הברית למדינות לא מפותחות או מתפתחות הוא נמוך יחסית. למרות שהסיכון הכללי של המדינה המתעוררת כשלעצמה עשוי להיות גבוה מהממוצע, הוספת נכס מתאם נמוך לתיק יכול להקטין את פרופיל הסיכון הכולל של התיק.
עם זאת, יש לעשות הבחנה שלמרות שהמתאם עשוי להיות נמוך, כאשר מדינה הופכת לליברליזציה, המתאם עשוי למעשה לעלות עם הזמן. דרגה גבוהה של שילוב יכולה להביא גם לעלייה בסיכון להדבקה, שהוא הסיכון שמשברים המתרחשים במדינות שונות גורמים למשברים במדינה המקומית.
זה בדיוק מה שקרה במשבר הפיננסי שהחל בשנים 2008-2009. מדינות חלשות יותר בתוך האיחוד האירופי (כמו יוון) החלו לפתח בעיות כלכליות קשות שהתפשטו במהירות לחברי האיחוד האחרים. במקרה זה, השקעה בכמה מדינות שונות באיחוד האירופי לא הייתה מספקת תועלת רבה לגיוון שכן הרמה הגבוהה של האינטגרציה הכלכלית בין חברי האיחוד האירופי הגדילה את ההתאמה ואת הסיכונים להדבקה עבור המשקיע.
בשורה התחתונה
ליברליזציה כלכלית נחשבת בדרך כלל כתהליך מועיל ורצוי למדינות מתפתחות ומתפתחות. המטרה העומדת בבסיסה היא הון בלתי מוגבל שזורם למדינה ומחוצה לה כדי לעודד צמיחה ויעילות במדינה הביתית. ההשפעות בעקבות הליברליזציה הן מה שצריך לעניין את המשקיעים מכיוון שהם יכולים לספק הזדמנויות חדשות לגיוון ורווח.
