התחזית ההולכת וגוברת של רווחי חברות בשנת 2019 עשויה לגרום למשקיעים להשהות למרות חודש ינואר של ביצועים טובים ביותר של S&P 500 מזה עשרות שנים. בהתחשב במציאות, מספר אסטרטגיים אומרים כי המשקיעים צריכים להתמקד בבעלות - וקנייה של מניות הממוקמות לצמיחה חזקה לטווח הארוך לאור התחזית הלא וודאית. "היזהר ממניות הניתור החוזר שראו מאז דצמבר, " אומר אסטרטג ההשקעות הראשי לשעבר של מריל לינץ ', ריצ'רד ברנשטיין, שמנהל כעת 9 מיליארד דולר בחברת הייעוץ שלו עצמו. "אנחנו מאוחרים יותר במעגל, ודברים באופן טבעי מתחילים להאט. למטה, "הוא אמר לברון.
שש חברות שנראות מבטיחות לטווח הרחוק כוללות את Stryker Corp. (SYK), Aptiv PLC (APTV), Ball Corp. (BLL), Microsoft Corp. (MSFT), Five Below Inc. (FIVE), ו- Spirit Airlines Inc. (שמור), לפי ברון. עד כה השנה, מלבד מיקרוסופט וספיר איירליינס, מניות אלה חורשות לקראת ביצועי השנה של S&P 500 (YTD) של 8.70% נכון לסגירת יום שני.
6 זוכים לטווח הארוך
· סטרייקר: + 13.01%
· אופטיב: +27.64%
· כדור: + 13.05%
· מיקרוסופט: + 4.11%
· חמישה למטה: + 23.93%
· ספיריט איירליינס: + 8.39%
מה זה אומר למשקיעים
בין תחזיות למשק מאט, צפויים מניות אלה לעלות על הביצועים בגלל המשקיעים מכנים את האופי החילוני, או האידיוסינקרטי, של הצמיחה שמציגים העסקים שלהם. הרווחים של חברות אלה אינם קשורים רק למחזור העסקים הנוכחי, אלא מונעים על ידי מגמות חזקות לטווח הארוך.
אנו מסתכלים על 3 מניות אלה כמפורט בברון.
סטרייקר, למשל, הוא ספק של מוצרים אורטופדיים כמו גם ציוד רפואי וכירורגי, ומוגן מפני איומי תחרות מרכזיים. הסיבה: רופאים ומנתחים לא אוהבים להחליף ספקים אורטופדיים מכיוון ששינוי ידרוש מהם ללמוד נהלים חדשים. אין קשר בין מחזור העסקים לבין פעולות כירורגיות כמו החלפת מפרק הירך והברך, כך שסטרקר לא יושפע מעט מההתאוששות הכלכלית. כמו כן, ביקוש רב עוצמה לטווח הארוך למוצרי סטרייקר יגיע כאשר האוכלוסייה המזדקנת של אמריקה זקוקה לירכיים וברכיים חדשות.
מלאי נוסף הוא ספק רכב Aptiv. אמנם היא אינה חסינה לחלוטין ממחזור העסקים, אבל אופטי ממוקמת היטב לצמיחה ארוכת טווח מכיוון שמערכות הבטיחות החשמליות והמתקדמות שלה מבוקשות ככל שמכוניות הופכות לאוטומטיות יותר. חוזקות אלו צפויות לקזז את החולשה האחרונה בענף הרכב שהורידה את מניותיה.
חברת ספיריט איירליינס, אחת השחקניות הקטנות יותר בשוק התעופה, גילתה את הדרך לצמיחה ארוכת טווח על ידי שמירה על תחרותיות עם אסטרטגיות התמחור שלה ללא סלסולים ועסקאות חבילה משולבות. מכירת מכירות פי תשע בלבד, ומניותיה נראות כמו הסדר מכיוון שההכנסות גדלות בשיעורים דו ספרתיים. בוול סטריט צופים עלייה של 32% ברווחים לכל שנת 2018 ועלייה של 48% לשנת 2019. ספיריט מדווחת על רווחים ביום רביעי הקרוב, שיהוו אינדיקטור טוב לאופן בו היא פועלת בסביבה הנוכחית. בהתחשב בתנודתיות ברווחי חברות התעופה, אפילו החמצת רווחים עבור ספיריט - או הנחיה חלשה - עשויה להתברר כשיהיה בדרך להמשך הצמיחה.
להסתכל קדימה
העצרת בינואר מעניקה למרבית המניות הללו מעלית יפה יחד עם שאר שוק המניות. אך יתכן שהמבחן האמיתי למניות אלה לא ייעשה עד סוף השנה ותוך 2020, אז צפוי כוחם האמיתי להראות בתוך כלכלה האטה ולהוריד את הרווחים הכלליים של התאגידים.
