על פי JPMorgan, המניות צמודות הסחורות, שהוכנו במשך חלק גדול משנת 2018, התייצבו כקבוצה והן צפויות לעלות גבוה יותר בשנת 2019 ככל שהאינפלציה ממשיכה להעלות את המחירים. האנליסט שון קוויג רואה ב"פד יווני יותר "כמרים את האינפלציה ואת מדד המחירים לצרכן, המתואם מבחינה היסטורית לביצועי חברות הכרייה. בעוד שחברת ההשקעות אינה מציינת שמות ספציפיים, השחקנים העיקריים במרחב כוללים את קליבלנד-צוקים בע"מ (CLF), רויאל גולד בע"מ (RGLD), אלגהני טכנולוגיות בע"מ (ATI), Century Aluminum Co. (CENX) ו- Compass Minerals International Inc. (CMP). ככל שהבנקים המרכזיים בעולם הולכים בעקבותיהם והופכים פחות אגרסיביים במאבק באינפלציה, אז הסחורות והמניות צמודות הסחורות עשויות להתאושש, הוא אומר במאמר מפורט בספרו של בארון.
נראה כי הדולר האמריקני, לאחר ההתכנסות ברוב 2018, מגיע לשיא. מכיוון שהסחורות נסחרות בדולרים, מטבע אמריקני חלש יותר יאפשר לקונים ברחבי העולם לשלם פחות במטבעות מקומיים עבור אותם כמויות נפט, פחם, תבואה או מתכות. עלייה בביקוש עשויה להועיל גם ליצרני אנרגיה ולמצב מניות לחיפושי נפט כמו SM אנרגיה ושות '(SM), Callon Petroleum Co. (CPE) ו- Valero Energy Corp. (VLO) כדי לעמוד בהשוואה לביצוע של Barron.
8 מניות צמודות סחורות שעלולות להשיג
· קליבלנד-צוקים בע"מ (CLF)
· רויאל גולד בע"מ (RGLD)
· Allegheny Technologies Inc. (ATI)
· Century Aluminum Co. (CENX)
· Compass Minerals International inc. (CMP)
· SM אנרגיה ושות '(SM)
· Callon Petroleum Co. (CPE)
Valero Energy Corp. (VLO)
תעודות סל כרייה, נפט ואנרגיה בהנחות
למרות ביצוע קאמבק חלקי בשנת 2019, מחירי הסחורות עדיין נמצאים הרבה מתחת לשיא 52 השבועות. לפיכך, חששות המשקיעים בנוגע להאטת הצמיחה הכלכלית, מתיחות סחר אמריקאיות וסין ועודף היצע עודף על חברות הסחורות כולל מלאי אנרגיה וכרייה, עם ה- SPDR S&P 500 תעשיה וייצור נפט וגז תעשיות הסל (XOP) ו- SPDR S&P מתכות וכרייה תעודת הסל (XME) עדיין ירדה ב -11.5% ו -13.5% בהתאמה במשך 12 חודשים.
בהערה ללקוחות השבוע קראו JPMorgan לחששות מפני המגזר המוגזם. במקום זאת, הוא אמר כעת כי מדובר בהזדמנות לקנות חברות כרייה ואנרגיה והזמנת תעודות סל בעבר. הוא רואה בפד פחות נצי, מדיניות מוניטרית רופפת יותר ברחבי העולם, אינפלציה גבוהה יותר ודולר חלש כמניעים חיוביים למניות צמודות סחורות המתקדמות.
גולדמן זאקס הדהד את התחושה השורית של חברות הקשורות לסחורות בפתק שפורסם לאחרונה, לפי ברון. "לגבי הסחורות, בעוד שהציפיות לשיעורי הצמיחה בביקוש העולמי ירדו, במונחים מוחלטים התחזית נותרה חזקה" לאור תחזית ההיצע, אמר אנליסט גולדמן יוג'ין קינג.
במיוחד עבור מניות הכרייה, קינג הדגיש את המאזנים המשופרים וייצור תזרים המזומנים החופשי החזק כגורמים לתשואה גבוהה יותר בצורה של דיבידנדים ורכישה חוזרת של מניות. הבחירה המועדפת על קינג בקבוצה היא אנגלו אמריקאית (NGLOY), ומציינת את "תנופת הרווחים החיוביים שלה השנה".
להסתכל קדימה
בצד הנהגים החיוביים, חשוב שהמשקיעים ישקול כי מניות אלה מהוות הימור על הכלכלה העולמית בכלל. למרות האופטימיות של JPMorgan כי עמדתו היוונית של הפד תחזק את הכלכלות ברחבי העולם, עם זאת, תחזיות הן להאטת הצמיחה. אם התחזית הכללית תשרור, האטה כלכלית תביא לרסן במניות צמודות הסחורות.
