רווחי חברות התעופה לא יניבו הפוך

חברת Delta Air Lines, Inc. (DAL) מביאה לידי ביטוי את עונת הרווחים של חברות התעופה בשוק הקדם לפני יום חמישי, כאשר אנליסטים צופים כי הרווח למניה (EPS) יעמוד על 2.25 דולר על הכנסות ברבעון השני של 12.46 מיליארד דולר. החברה דיווחה על תוצאות מקוונות בשחרור הרבעון הראשון של אפריל, והפעילה שקופית בת שבעה שבועות שמצאה תמיכה בשפל של חודשיים. ההאטה המשיכה בהתנהגותה הקצוצה של המניה מאז מגמת עלייה רב-שנתית נתקעה בשנות ה- 50 הדולר ברבעון הראשון של 2015.

מניות דלתא נסחרות כעת רק שמונה נקודות מעל שיא זה, ומדגישות יותר מארבע שנים של תשואות תת-נקב, למרות תשואת הדיבידנד השנתית הנוכחית של 2.37%. ודלתא אינה לבד, כאשר אמריקן איירליינס גרופ בע"מ (AAL) וסאות'ווסט איירליינס ושות '(LUV) רושמות גם הפסדים או רווחים צונחים. רק יונייטד איירליינס אחזקות, בע"מ (UAL) נמלטה מכוח הכובד בתקופה זו, וצברה כ -5% לשנה.

הכותרות הפיננסיות הנוכחיות מטעות מכיוון שהן טוענות כי חברות התעופה מציעות את נקודת האור היחידה בממוצע התחבורה של דאו ג'ונס. כפי שמתברר, שש חברות התעופה במכשיר בית הספר הישן הזה מתחלקות באותה מידה בין החצאים העליונים והתחתונים בביצועי הרכיבים, בעוד שחטיבת הספנות החדשה של Amazon.com, Inc. (AMZN) מפחיתה את הרווחים בחברות אריזה והובלות..

חברות תעופה העלו תעריפים וקיצצו שירותים במאמץ לחזק את השורה התחתונה שלהם, אך תחרות קשה ועלויות עלויות דלק הפחיתו את הרווחיות. האטה כלכלית עלולה להחמיר את המצב, כאשר ירידת היקפי הנוסעים והמטענים חושפים את השחקנים החלשים ביותר לפשיטת רגל או השתלטות, המשך צעדה מרובת עשורים לעבר קרטל שנשלט על ידי זוג נושאים גדולים מדי מכדי להיכשל.

TradingView.Com

מדד חברת התעופה של ארה"ב NYSE (^ XAL) הוכה ונחבט לאורך השנים, הוכה על ידי ריבוי פשיטות רגל, מיזוגים וארגון מחדש. זה הציג שפל של כל הזמנים בסמוך לשעה 11.50 בשנת 2008 והפך לגובה העשור החדש, שנעצר בשנות ה -50 הנמוכות בשנת 2010. שני גלי ראלי שלאחר מכן נתקעו בשנות ה -20 הנמוכות בשנת 2017, לקראת ניסיון פריצה כושל של שנת 2018. המדד ירד לשפל של 52 שבועות בחודש דצמבר והיה חסר ביצועים טובים מאז הסתיימה הקפיצה בפברואר.

המדד לא הצליח להעלות התנגדות ממוצעת אקספוננציאלית של 200 חודשים (EMA) מאז הגיע לאותו מכשול אימתני בסוף 2016. כעת הוא דחוק בין רמה זו לתמיכה ב- EMA בן 50 חודשים, ומדגיש את טווח ההתכווצות שבסופו של דבר ליצור פריצה או התפלגות רב שנתית. בהתחשב בשנה העשירית של התרחבות כלכלית ואיומים הולכים וגוברים על הגלובליזציה, נראה כי כסף חכם ישחק בצד הקצר.

TradingView.Com

Delta Air Lines התפרסמה בגלגול הנוכחי שלה בשנות העשרים הדולרים הנמוכות במאי 2007 ונכנסה למגמת ירידה מיידית שרשמה שפל של כל הזמנים במחיר של 3.51 דולר במארס 2009. היא השלימה מסלול הלוך ושוב לדפוס הפתיחה של ההנפקה בשנת 2013 ופרצה לאחר פרסום סדרת שיאים חיננית ברבעון הראשון של 2015, כאשר הקנייה בלחץ הקנייה הוחל בשנות ה -50 הדולר. פעולת מחירים מאז אותה תקופה עוקבת אחר ערוץ עולה רדוד שמציב את ההתנגדות הנוכחית באמצע שנות ה 60-.

התמיכה בערוץ התייצבה ב- EMA בן 50 חודשים, ואין שום סיבה למכור עמדות לטווח ארוך אלא אם כן: א) פעולת מחיר מפגרת את התמיכה; או ב) ניתן להפוך את ההון המשוחרר להזדמנות יצרנית יותר. בצד ההפוך, פריצה מעל התנגדות של 18 חודשים במחיר של $ 60 אמורה להניב הפוך מוגבלת, כאשר התנגדות לערוצים עשויה להאט או להתקדם תוך התקדמות קנייה מעל הקו השחור העליון מעדיפה פיתוח מהיר יותר כלפי מעלה.

בשורה התחתונה

דוח הרווחים ביום חמישי מדלתא אייר ליינס יתאים ככל הנראה את הטון לתחום התעופה המסחרי, שלא סביר שיעלה שיאים חדשים בשאר המחזור הכלכלי הזה.