מהו שטר צמוד לאוסטרליה במניה?
שטר מטבע צמוד לאוסטרליה באוסטרליה (ASPIRIN) הוא איגרת חוב עם קופון אפס עם תשואה המקושרת למדד המניות האוסטרלי הכל-רגיל. אגרות החוב הן בעלות פירעון של ארבע שנים והיא ניתנת להחזר לפי ערך נקוב, עם תשואה הנגזרת מעליית האחוז במדד ברמה שנקבעה מראש. איגרות החוב ידועות גם כשטר כל צמודים לסיכומים של מדד המניות.
הבנת ASPIRIN
שטר צמוד למדד באוסטרליה ללא מדד סיכון (ASPIRIN) הוא הזדמנות השקעה חלופית עבור אותם משקיעים המעוניינים לצבור רווחים בשוק המניות, תוך שהם מקווים למתן את הסיכון לצמצום ההשקעה במניות. מדדי ה- ASPIRIN צמודים למדד המניות האוסטרלי הכל-נורמלי (XAO), המורכב ממניות משותפות מהבורסה האוסטרלית (ASX). מדד All-Ordinaries הוא המדד המצוטט ביותר למניות אוסטרליות. ה- ASX אחראי על חישוב והפצת מדד ה- XAO והתשואותיו.
הערה של ASPIRIN תשלם תשואה למשקיעים כאשר מדד כל הרגילות יעלה מעל לרמת אחוז ספציפית. לדוגמה, נניח כי עליית האחוז שנקבעה מראש על השטר, המכונה גם שיעור משוכות, הייתה 10%. אם מדד הכל-רגילות יעלה 15% במהלך תוחלת החיים הארוכה של השטר, מחזיק ASPIRIN היה מקבל תשואה של 5%.
אבל מה קורה אם המדד לא מצליח להרוויח יותר מ -10% במהלך אותו זמן? או מה אם למדד תשואה שלילית? החיסרון של השטר מתרחש אם המדד אינו עולה על שיעור המשוכות שלו, או רמת האחוז שלו, לאורך התקופה הכוללת של ארבע שנים. במקרה זה, המשקיעים יקבלו תשואה באפס אחוזים על השטר. עם זאת, מכיוון שהשטר ניתן להחזר לפי ערך נקוב, המשקיעים עדיין יקבלו את הקרן המקורית שלהם במלואה. תכונה זו משקפת את ההיבט "חסר הסיכון" של האבטחה.
אספירינס ואג"ח קופון אפס
א.ס.פ.רין הוא איגרת חוב עם קופון אפס, המוגדרת כערך חוב שאינו משלם ריבית אלא נסחר בהנחה עמוקה, מה שמביא לרווח לפדיון כאשר האג"ח נגמלת בערך הנקוב המלא. אז ASPIRIN הוא אגרת חוב עם קופון אפס עם בעיטת החזר הון, כלומר המשקיע מקבל את התשואה העודפת של מדד המניות האוסטרלי הכל-רגיל, אם הרווח שלו הוא מעבר לשיעור המשוכות שהוגדר מראש.
עם זאת, ASPIRIN נבדלים מאגרות חוב עם קופון אפס המציעות ריבית קבועה, כמו אג"ח חיסכון אמריקאיות. כאשר איגרת חוב חיסכון מתבגרת, לעתים קרובות היא שווה כפליים מההשקעה הראשונית שלה. אבל זה לא ערובה עם ASPIRIN מכיוון שהוא לא מרוויח ריבית; הוא מרוויח רק אם המדד אליו הוא מקושר עולה על שיעור המשוכות שלו. ובעוד ששווי הנקוב של השטר משולם במלואו, יתכן שהוא שווה פחות בפדיון מאשר בהנפקה בגלל השפעות האינפלציה.
אפס קופון בונד
