מה זה חודשים אחדים
חודשים אחדים הם חוזי העתיד הזמינים עבור סחורה מסוימת הכוללים תפוגות או מועדי אספקה הכי רחוק בעתיד. אלה מכונים גם עתידיים נדחים או חודשים קדימה.
שוברים למטה חודשים אחורים
חודשים אחוריים לסחורה נתונה הם כל מערך חוזי עתיד שתוקפם מסתיים בחודש שונה מהחודש הקדמי, שהוא חוזה העתיד הבא שתפקע.
חוזה עתידי הוא הסכם חוקי לרכישה או מכירה של סחורה או מכשיר פיננסי מסוים במחיר שנקבע מראש בעתיד. זה שונה מחוזה אופציות הכולל את האופציה, אך לא מההתחייבות לקנות או למכור נכס בזמן מוגדר. חודש אחורי מתייחס לחוזה העתידי הרחוק ביותר מהחודש הקדמי, אולם ככל שעובר הזמן חוזה של חודש אחורי הופך בסופו של דבר לחוזה בחודש הקדמי.
לדוגמא, נניח שתרצה לקנות עתיד חיטה. זה 15 באפריל והחוזים העתידיים הבאים של החיטה יפוגו ב -30 במאי. אתה צופה שמחיר החיטה יעלה ביוני, כך שבמקום לקנות את חוזה החודש הקדמי של חודש מאי, אתה קונה איש קשר הכי רחוק שאפשר, במקרה זה נובמבר. חוזה נובמבר זה הוא חוזה בחודש האחורי.
השלכות של חודשים אחוריים
חודשים אחוריים עשויים לכלול מחיר הסדר זהה לזה של החודש הקדמי שפג תוקף בטווח הקרוב, אולם מכיוון שחוזה החודש האחורי יש זמן ארוך יותר לתוקפו, סביר להניח שהוא יעבור במחיר אחר.
היכולת למכור חוזה עתיד בערכו או בסמוך לו הולכת וגוברת ככל שהוא מתקרב לתאריך התפוגה שלו. באופן כללי, אנליסטים סבורים כי מחירי חוזי החודש הקדמי מדויקים יותר מכיוון שזמן המסירה לחודשים האחוריים נמצא רחוק יותר בעתיד, ולכן מחירי חוזי החודש האחורי משתנים.
חוזים בחודש האחורי עשויים לתת אינדיקציה כלשהי למה שיקרה בשווקים, אולם ידוע שהם גם מסוכנים יותר. חוזים בחודש האחורי פחות נזילים והנזילות תואמת את הסיכון. בשל סיכון זה, פרמיות החוזים בחודש האחורי בדרך כלל יקרות יותר מפרמיות החוזה בחודש הקדמי.
אנליסטים בדרך כלל משווים את המחירים בין חוזה לחודש קדמי לבין חוזה בחודש האחורי של אותו נכס כדי לחשב מה שנקרא ממרח לוח שנה, אשר נקבע על ידי כניסה במקביל למיקום ארוך וקצר באותו סחורה בסיסית באותו מחיר שביתה אך עם חודשי משלוח שונים.
