מה מאזן התשלומים (BOP)?
מאזן התשלומים (BOP) הוא הצהרה על כל העסקאות הנעשות בין גורמים במדינה אחת ובשאר העולם לאורך פרק זמן מוגדר, כגון רבעון שנה.
יתרת התשלומים
פירוק מאזן התשלומים (BOP)
מאזן התשלומים (BOP), הידוע גם כמאזן התשלומים הבינלאומי, מסכם את כל העסקאות שמסיימים יחידים, חברות וגופים ממשלתיים של מדינה עם יחידים, חברות וגופים ממשלתיים מחוץ למדינה. עסקאות אלה כוללות יבוא ויצוא של סחורות, שירותים והון וכן תשלומי העברה, כגון סיוע חוץ ופירעונות.
מאזן התשלומים של המדינה ומצב ההשקעה הבינלאומי נטו שלה יחד מהווים את חשבונותיה הבינלאומיים.
מאזן התשלומים מחלק עסקאות בשני חשבונות: החשבון השוטף וחשבון ההון. לפעמים חשבון ההון נקרא חשבון פיננסי, כאשר חשבון הון נפרד, בדרך כלל קטן מאוד, רשום בנפרד. החשבון השוטף כולל עסקאות בסחורות, שירותים, הכנסות מהשקעות והעברות שוטפות. חשבון ההון, המוגדר באופן נרחב, כולל עסקאות במכשירים פיננסיים ועתודות בנק מרכזיות. באופן מוגדר, הוא כולל רק עסקאות במכשירים פיננסיים. החשבון השוטף נכלל בחישובי התפוקה הלאומית ואילו חשבון ההון אינו.
סכום כל העסקאות שנרשמו במאזן התשלומים חייב להיות אפס, כל עוד חשבון ההון מוגדר באופן רחב. הסיבה היא שלכל אשראי המופיע בחשבון השוטף יש חיוב מתאים בחשבון ההון, ולהיפך. אם מדינה מייצאת פריט (אשראי בחשבון השוטף), היא מייבאת למעשה הון זר כאשר משלמים אותו פריט (חיוב בחשבון הון).
אם מדינה אינה יכולה לממן את יבוא באמצעות יצוא הון, עליה לעשות זאת על ידי הפחתת עתודותיה. לרוב מכנים מצב זה כגירעון במאזן התשלומים, תוך שימוש בהגדרה הצרה של חשבון ההון שאינו כולל את יתרות הבנק המרכזי. עם זאת, למעשה, מאזן התשלומים המוגדר באופן נרחב חייב להסתכם באפס בהגדרתו. בפועל נוצרים פערים סטטיסטיים עקב הקושי לספור במדויק כל עסקה בין כלכלה לשאר העולם.
מדיניות כלכלית
מאזן התשלומים ונתוני עמדות ההשקעה הבינלאומיות הם קריטיים בגיבוש המדיניות הכלכלית הלאומית והבינלאומית. היבטים מסוימים בנתוני מאזן התשלומים, כמו חוסר איזון בתשלומים והשקעות ישירות בחו"ל, הם נושאים עיקריים שקובעי המדיניות של המדינה מבקשים לטפל בהם.
מדיניות כלכלית מכוונת לעיתים קרובות ליעדים ספציפיים המשפיעים בתורם על מאזן התשלומים. לדוגמה, מדינה אחת עשויה לאמץ מדיניות המיועדת במיוחד למשוך השקעות זרות במגזר מסוים, ואילו מדינה אחרת עשויה לנסות לשמור על המטבע שלה ברמה נמוכה באופן מלאכותי כדי לעודד את היצוא ולבנות את עתודות המטבע שלה. ההשפעה של מדיניות זו נתפסת בסופו של דבר בנתוני מאזן התשלומים.
חוסר איזון בין מדינות
בעוד שמאזן התשלומים של האומה מבטל בהכרח את חשבונות השוטף וההון, חוסר שיווי משקל יכול להיווצר בין החשבונות השוטפים של מדינות שונות. על פי הבנק העולמי, בארה"ב היה הגירעון הגדול ביותר בחשבון השוטף בעולם בשנת 2017, על 462 מיליארד דולר. לגרמניה היה העודף הגדול ביותר בעולם, כ -296 מיליארד דולר.
חוסר איזון כזה יכול ליצור מתחים בין מדינות: דונלד טראמפ התמודד במצע לביטול גירעונות הסחר של ארה"ב, במיוחד עם מקסיקו וסין. ה"אקונומיסט "טען בשנת 2017 כי העודף של גרמניה" מטיל עומס בלתי סביר על מערכת המסחר העולמית ", מכיוון ש"קיזוז עודפים כאלה וכדי לעמוד בביקוש מצטבר מספיק בכדי להחזיק אנשים בעבודה, על שאר העולם להלוות ולהוציא עם נטישה שווה".
היסטוריה
לפני המאה ה -19 נקבעו עסקאות בינלאומיות בזהב, מה שמספק מעט גמישות למדינות שחוו גירעונות סחר. הצמיחה הייתה נמוכה, ולכן גירוי של עודף סחר היה השיטה העיקרית לחיזוק מצבה הכלכלי של המדינה. עם זאת, הכלכלות הלאומיות לא השתלבו היטב זו עם זו, ולכן חוסר איזון סחר תלול לעיתים רחוקות עורר משברים. המהפכה התעשייתית הגבירה את האינטגרציה הכלכלית הבינלאומית, ומשברי תשלום התשלומים החלו להתרחש בתדירות גבוהה יותר.
השפל הגדול הוביל את המדינות לנטוש את תקן הזהב ולעשות פיחות תחרותי של המטבעות שלהן, אך מערכת ברטון וודס ששררה מסוף מלחמת העולם השנייה עד שנות השבעים הציגה דולר להמרה זהב עם שער חליפין קבוע למטבעות אחרים. ככל שהיצע הכסף האמריקני גדל והגירעון המסחרי שלו העמיק, עם זאת, הממשלה לא הצליחה לממש במלואם את עתודות הדולר של הבנקים הזרים עבור זהב, והמערכת ננטשה.
מאז הידוע מהלם הלם של ניקסון - כידוע סוף ההמרה של הדולר לזהב - מטבעות צפו בחופשיות, כלומר, מדינה שחווה גירעון סחר יכולה לדכא באופן מלאכותי את המטבע שלה - על ידי אגירת רזרבות זרות, למשל - מה שהופך את מוצריה לאטרקטיביים יותר ולהגדיל היצוא שלה. בגלל הגידול בניידות ההון מעבר לגבולות, מתרחשים לעיתים משברי תשלומי מאזן התשלומים, מה שגורם ל פיחות שערים חריף כמו אלה שהתרחשו במדינות דרום מזרח אסיה בשנת 1998.
