הדוח הרבעוני של קוואלקום בע"מ (QCOM) מיועד לשבוע הבא וצוות אחד של אנליסטים ברחוב כבר צופה כי הרווחים יגיעו מתחת לציפיות בשנה הבאה.
הרווחים הפוכים לא מספיקים כדי לעלות במחיר המניות גבוה יותר
הדובים בבנק אוף אמריקה מריל לינץ 'היו עם פתק ביום רביעי בו הורידו את המניות של סן דייגו, יצרנית המוליכים למחצה של מוליך למחצה, קוואלקום, ל"נייטרלי "מ"קנייה". לטענת טל ליאני, מטעם בנק אוף אמריקה, אפילו רווחים חזקים לא יספיקו בכדי לקזז את הביקוש לסמארטפון רך יותר וסכסוכי רישוי מתמשכים עם ענקיות הסמארטפונים העולמיות Apple Inc. (AAPL) ו- Huawei Technologies Inc.
"המודל שלנו מציע שההנהלה מיצתה את מרבית ההזדמנויות לארגון מחדש של P&L, עם זאת, לא ניתן יהיה להסתפק בהפחתת הרווחים כדי להגדיל את מחיר המניה", כתבה ליאני. "בנוסף, הביקוש לסמארטפון מתרכך ואנחנו מצמצמים את ההערכות שלנו בהתאם."
אסטרטג BofA הוסיף כי התועלת מהמעבר לטכנולוגיה האלחוטית מהדור הבא לא תתחיל להתממש עד לפחות שנה או יותר. "5G לא צפוי להיות נהג מרכזי בעתיד הנראה לעין, עם משלוחי מכשירים משמעותיים שיחלו רק בעוד 12-18 חודשים", כתב.
בינתיים, הוא עדיין לגמרי באוויר כאשר ייגמרו סכסוכים יקרים עם אפל ו- Huawei.
מה הבא לקוואלקום
אף על פי כן, ליאני הגדיל מעט את הנחיות ה- FY19 EPS שלו ל -4.21 דולר, עדיין נמוך ב -6% מהקונצנזוס ונמצא הרבה מתחת להנחיית החברה בסך 5.25 דולר. האנליסט גם קיצץ את הערכת EPS לשנת 2020 עבור קוואלקום מ- 5.64 דולר ל -4.96 דולר. יעד המחירים החדש של BofA, בירידה מ- 75 $ ל- 70 $, מרמז על עלייה של כמעט 19% מהרמות הנוכחיות.
בהמשך הדרך, הדברים לא נראים כל כך חמים עבור ענף השבבים בכלל, כאשר בנקים רבים בוול סטריט מציינים את היסודות המגזרים המידרדרים ואת תחילתו של מחזור התעשייה הגדול יותר. אלא אם כן קוואלקום יכולה לסלק משהו מרהיב כאשר היא מדווחת על רווחים ב- 7 בנובמבר 2018 לאחר סגירת השוק, דובים רואים פוטנציאל מועט לתנועה חיובית במניות.
נסחרת עלייה של 0.3% לרמה של 63.08 דולר ביום חמישי בבוקר. מניות קוואלקום משקפות ירידה של 1.5% עד היום לעומת עליית ה- iShares PHLX Semiconductor ETS (SOXX) 3.1% ועליית מדד S&P 500 של 1.8% בתקופה המקבילה.
