דוחות כספיים של חברה - דוחות מאזניים, הכנסות ותזרים מזומנים - הם מקור נתונים עיקרי לניתוח שווי ההשקעה של מניותיה. משקיעים במניות, הן העושות זאת בעצמך והן אלה העוקבות אחר ההנחיות של איש השקעות, אינן צריכות להיות מומחים אנליטיים כדי לבצע ניתוח דוחות כספיים. כיום ישנם מקורות רבים של מחקרי מניות עצמאיים, באופן מקוון ובדפוס, שיכולים לעשות עבורכם את "המסך המתריס". עם זאת, אם אתה הולך להיות משקיע רציני במניות, הבנה בסיסית של יסודות השימוש בדוחות הכספיים היא חובה., אנו עוזרים לך להכיר יותר את המבנה הכללי של המאזן.
ראה: דוחות כספיים
מבנה מאזן
מאזן החברה מורכב מנכסים, התחייבויות והון עצמי. נכסים מייצגים דברים בעלי ערך שיש לחברה בבעלותה וברשותה, או משהו שיקבל וניתן למדוד אותו באופן אובייקטיבי. התחייבויות הן מה שחברה חייבת לאחרים - נושים, ספקים, רשויות מס, עובדים וכו '. מדובר בהתחייבויות שיש לשלם בתנאים ובמסגרות זמן מסוימות. הון של חברה מייצג את הרווחים והקרנות הנותרות שתרמו בעלי המניות שלה, המקבלים את אי הוודאות שמגיעה עם סיכון הבעלות בתמורה למה שהם מקווים שתהיה תשואה טובה על השקעתם.
היחסים בין פריטים אלה באים לידי ביטוי במשוואת המאזן הבסיסית:
נכסים = התחייבויות + הון עצמי
משמעות המשוואה הזו חשובה. באופן כללי, גידול במכירות, בין אם מהיר או איטי, מכתיב בסיס נכסים גדול יותר - רמות מלאי גבוהות יותר, חייבים ורכוש קבוע (מפעל, רכוש וציוד). ככל שנכסי החברה גדלים, ההתחייבויות ו / או ההון שלה נוטים לצמוח גם כדי שמצבה הכספי יישאר באיזון.
כיצד נכסים נתמכים, או ממומנים, על ידי גידול מקביל בתשלומי החובות, התחייבויות החוב וההון מגלה הרבה על הבריאות הפיננסית של החברה. די לעת עתה נאמר כי בהתאם למגוון העסקים והתעשייה של החברה, החזקת תמהיל סביר של התחייבויות והון עצמי הוא סימן לחברה בריאה כלכלית. למרות שמדובר בתפיסה פשטנית מדי של המשוואה החשבונאית הבסיסית, על המשקיעים לראות שווי הון גדול בהרבה בהשוואה להתחייבויות כמדד לאיכות השקעה חיובית, מכיוון שביצוע רמות גבוהות של חובות יכול להגדיל את הסבירות שעסק יתמודד עם צרות פיננסיות..
תבניות מאזן
מוסכמות חשבונאיות סטנדרטיות מציגות את המאזן באחד משני פורמטים: טופס החשבון (מצגת אופקית) וטופס הדוח (מצגת אנכית). מרבית החברות מעדיפות את טופס הדו"ח האנכי, שאינו תואם את ההסבר האופייני בספרות ההשקעות של המאזן כעל "שני צדדים" המאזנים. (למידע נוסף על פענוח מאזן, עיין בקריאת המאזן .)
בין אם הפורמט למעלה ולמטה או לצד זה, כל המאזנים תואמים מצגת שמציבה את רשומות החשבון השונות לחמישה חלקים:
נכסים = התחייבויות + הון עצמי
• נכסים שוטפים (לטווח קצר): פריטים הניתנים להמרה במזומן תוך שנה
• נכסים לא שוטפים (לטווח ארוך): פריטים בעלי אופי קבוע יותר
סך כל הנכסים
• התחייבויות שוטפות (לטווח קצר): התחייבויות המגיעות תוך שנה
• התחייבויות לא שוטפות (לטווח ארוך): התחייבויות המגיעות מעבר לשנה
סך ההתחייבויות הללו +
• הון עצמי (קבוע): השקעות בעלי מניות ורווחים שנשארו
מצגת חשבון
בסעיפי הנכסים שהוזכרו לעיל, החשבונות רשומים בסדר יורד של נזילותם (כמה מהר ובקלות ניתן להמיר אותם למזומן). באופן דומה, ההתחייבויות רשומות לפי סדר העדיפות שלהן לתשלום. בדיווח הכספי, המונחים "נוכחי" ו"לא שוטף "הם שם נרדף למונחים" לטווח קצר "ו"טווח ארוך" בהתאמה ומשתמשים זה בזה . (לקריאה קשורה ראו עמדת ההון החוזר .)
אין להתפלא כי מגוון הפעילויות הכלולות בקרב חברות הנסחרות בביטוי בא לידי ביטוי במצגות החשבון המאזני. מאזן השירותים, הבנקים, חברות הביטוח, חברות התיווך והבנקאות להשקעות ועסקים מיוחדים אחרים שונים באופן משמעותי בהצגת החשבון מאלו שנדונו בדרך כלל בספרות ההשקעות. במקרים אלה, המשקיע יצטרך לבצע קצבאות ו / או לדחות למומחים.
לבסוף, אין כמעט סטנדרטיזציה של שמות החשבון. לדוגמה, אפילו למאזן יש שמות אלטרנטיביים כמו "הצהרת מצב פיננסי" ו"מצב מצב ". חשבונות מאזניים סובלים מאותה תופעה. למרבה המזל, למשקיעים יש גישה קלה למילונים נרחבים של מונחים פיננסיים בכדי להבהיר כניסה לחשבון לא מוכר.
חשיבות התאריכים
מאזן מייצג את מצבה הכספי של חברה במשך יום אחד בסוף השנה הכספית שלה, למשל, היום האחרון בתקופת החשבונאות שלה, העשוי להיות שונה משנת הקלנדרית המוכרת יותר שלנו. חברות בוחרות בדרך כלל תקופת סיום שתואמת לתקופה בה הפעילות העסקית שלהן הגיעה לנקודה הנמוכה ביותר במחזור השנתי שלה, המכונה שנת העסקים הטבעית שלהן.
לעומת זאת, דוחות ההכנסה והתזרים משקפים את פעילות החברה במשך כל שנת הכספים שלה - 365 יום. בהתחשב בהבדל זה ב"זמן ", כאשר משתמשים בנתונים מהמאזן (בדומה לתמונת צילום) ודוחות ההכנסה / תזרים מזומנים (בדומה לסרט) זה מדויק יותר, וכי הנוהג של אנליסטים להשתמש ב המספר הממוצע לסכום המאזן. נוהג זה מכונה "ממוצע", והוא כולל לקיחת נתוני סוף השנה (2004 ו -2005) - נניח לסך הנכסים - ולהוסיף אותם יחד ולחלק את הסכום בשניים. תרגיל זה נותן קירוב גס אך שימושי לסכום המאזן לשנת 2005 כולה, וזה מה שמייצג מספר דוח רווח והפסד. בדוגמה שלנו, המספר הכולל של הנכסים בסוף 2005 יפריז על הסכום ויעוות את יחס התשואה לנכסים (הרווח הנקי / סך הנכסים).
בשורה התחתונה
מכיוון שהדוחות הכספיים של חברה הם הבסיס לניתוח שווי ההשקעה של מניה, דיון זה שסיימנו אמור לספק למשקיעים את "התמונה הגדולה" לפיתוח הבנה של יסודות המאזניים. (למידע נוסף על דוחות כספיים, קרא את מה שאתה צריך לדעת על דוחות כספיים , הבנת דוח ההכנסה ותמצית תזרים המזומנים .)
