מה זה מסחר במזומן?
מסחר במזומן מחייב לשלם את כל העסקאות בכספים הזמינים בחשבון בזמן הפשרה. זה קנייה או מכירה של ניירות ערך על ידי מתן ההון הדרוש למימון העסקה מבלי להסתמך על השימוש במרווח. ניתן להשיג סחר במזומן רק אם בחשבון חשבון התיווך יש את כל המזומנים הדרושים להשלמת העסקה.
הבנת מסחר במזומן
סחר במזומן הוא פשוט קנייה ומכירה של ניירות ערך תוך שימוש במזומן על יד במקום הון או מרווח מושאל. רוב המתווכים מציעים חשבונות למסחר במזומן כאפשרות ברירת מחדל לחשבון. מכיוון שלא הועלה מרווח, חשבונות אלה פשוטים יותר לפתוח ולתחזק מאשר חשבונות שוליים. היעדר מרווח הופך חשבונות אלה לבלתי הולמים עבור מרבית הסוחרים הפעילים, אך משקיעים לטווח ארוך עשויים להשתמש בחשבונות אלה כאופציה סטנדרטית מכיוון שהם בדרך כלל לא קונים ניירות ערך בשולי או דורשים הסדר מסחר מהיר.
תאריך הפשרה הוא היום בו רואים שהעסקה הושלמה והקונה צריך להשלים את התשלום המלא. עסקאות מלאי שהונפקו בחשבונות מזומנים נהגו לדרוש עד שלושה ימי עסקים לסילוק אך זה תוקן בשנת 2017 ליומיים. המינוח של השוק ליישוב הוא T + 2, תאריך סחר בתוספת 2 ימי עסקים. תהליך הפשרה כרוך בהעברת ניירות הערך לחשבון הקונה ובמזומן לחשבון המוכר. התקנות לגבי חשבונות מזומנים כלולות בתקנה ט.
הסוגים הנפוצים ביותר של הפרות פוטנציאליות שעליהם משקיע צריך להיות מודע אם מדובר במסחר במזומן הם:
- הפרת פירוק מזומנים - אי אפשר לקנות אם אין מספיק מזומנים לכיסוי סחר זה. לדוגמה, לחשבון סחר במזומן יש 5, 000 דולר במזומן ו 20, 000 $ קשורים במניות ABC, משקיע קונה ביום שני 10, 000 דולר ממניות EFG ומוכר ביום שלישי 10, 000 דולר ממניות ABC. תאריך הפירעון של מניות EFG הוא יום רביעי (T + 2), ואז יש לבצע את התשלום בסך 10, 000 דולר במלואו. המזומנים הזמינים עדיין עומדים על 5000 דולר מכיוון שמכירת 10, 000 דולר של מניות ABC לא תושלם עד ליום חמישי. לכן המשקיע לא יורשה לקנות 10, 000 דולר של EFG. רכיבה חופשית - זוהי הפרה נוספת שיכולה לפגוע בחשבון מזומן. זה אוסר על משקיעים לקנות ולמכור ניירות ערך לפני שהם משלמים עבורם מחשבון המזומן שלהם. הפרת תום לב - מתרחשת כאשר חשבון מזומן קונה מניה בכספים שלא נפרצו ומחסל אותה לפני הפשרה. לדוגמה, למשקיע יש 20, 000 דולר ממניות ABC אם כי יתרת החשבון במזומן היא 0 $. הם מוכרים ביום שני 10, 000 דולר ממניות ABC, אשר יסתכמו במזומן בסכום של 10, 000 דולר במזומן כשהיא תתיישב ביום רביעי. ביום שלישי המשקיע קונה ומוכר 10, 000 דולר ממניות XYZ. זה נחשב כהפרה בתום לב שכן לחשבון לא היה כסף מזומן לרכוש את XYZ מלכתחילה.
Takeaways מפתח
- מסחר במזומן מחייב כי יש לשלם את כל העסקאות בכספים הזמינים בחשבון בזמן הפשרה. מסחר בקאש אינו כרוך בשימוש במרווח, מה שאומר שהם נוטים להיות בטוחים יותר מחשבונות המסחר בשוליים. החיסרון של מזומנים המסחר הוא שיש פחות פוטנציאל הפוך בגלל חוסר המינוף.
יתרונות וחסרונות
סחר במזומן אינו כרוך בשימוש במרווח, מה שאומר שהם נוטים להיות בטוחים יותר מחשבונות המסחר בשוליים. לדוגמה, סוחר שרוכש מלאי בשווי 1, 000 דולר בחשבון מזומן יכול רק לאבד את 1, 000 הדולר שהם השקיעו, ואילו סוחר שרוכש מלאי בשווי 1, 000 דולר בשוליים עשוי להפסיד יותר מההשקעה המקורית שלהם. סחר במזומן חוסך גם לסוחרים כסף בעלויות ריבית שייגרמו לחשבונות שוליים.
החיסרון של המסחר במזומן הוא שיש פוטנציאל הפוך פחות בגלל חוסר המינוף. לדוגמה, אותו רווח דולר בחשבון מזומן ובחשבון השוליים יכול לייצג הפרש בתשואת האחוזים מכיוון שחשבונות השוליים דורשים פחות כסף. חסרון פוטנציאלי נוסף הוא שחשבונות מזומנים דורשים הכספים להתפשר לפני שניתן יהיה להשתמש בהם שוב, וזה תהליך שיכול לקחת מספר ימים במספר תיווכים.
