מהי טיסה לנזילות
טיסה לנזילות מתרחשת כאשר משקיעים מנסים לחסל עמדות בנכסים לא פעילים או לא נוכלים ולרכוש עמדות בנכסים נזילים יותר.
פירוק טיסה לנזילות
טיסה לנזילות מתרחשת בדרך כלל בתקופות של אי וודאות כלכלית או בשוק. ככל שמשקיעים מודאגים יותר ויותר מכך ששווקים עשויים לרדת, הם מחפשים עמדות בניירות ערך נזילים יותר על מנת להגדיל את יכולתם למכור את עמדותיהם בהתראה של רגע. שינוי זה בנכסים נקרא טיסה לנזילות. עם התפתחות דפוס זה, המשקיעים רואים יותר ויותר נכסים לא מועילים כלא בטוחים או מסוכנים, ובכך מורידים עוד יותר את הערך המרומז של נכסים אלה. הביקוש המופחת דוחף את מחירי הנכסים נמוכים יותר, מה שיוצר לולאת משוב חיובית בכך שמשקיעים המבקשים לפרוק ביטחון או השקעה עקב חשש לנזילות מוצאים את עצמם מחזיקים בהשקעה לא הולמת יותר ויותר.
טיסות לנזילות אינן נדירות ועשויות להתרחש ביום יום בהיקף קטן יותר. באופן כללי טיסה לנזילות נובעת מאירוע בלתי צפוי מסוג כלשהו. אנשים מגיבים בהתגוננות או בפחד לאירוע זה ומגיבים על ידי חיסול נכסים ואגירת מזומנים או שווי מזומנים, כמו למשל אוצרות קצרות טווח. התנהגות כזו, אם נפוצה מספיק, יוצרת נבואה שמגשימה את עצמה מבחינת הדאגות הכלכליות. עם יותר מדי מוכרי נכסים ולא מספיק קונים מפילים את מחירי הנכסים, מה שעלול להשפיע לרעה על ההשקפות והסנטימנטים הכלכליים. הוצאות הצרכן והיצרנים יורדות, מאטות את הכלכלה ומצדיקות עוד יותר את הפסימיות. בתרחיש זה משקיעים השקפה דובית כוללת, ולכן הם מעדיפים למכור נכסים ולהחזיק יותר מזומנים בציפייה למחירי הנכסים בעתיד הקרוב. מפתחים ומנהיגים עסקיים ידחו בדרך כלל פרויקטים חדשים להשקעה עד לחלוף הסערה.
סרודים במהלך טיסה לנזילות
שוק המניות הוא דוגמא לשוק נזיל בגלל ריבוי הקונים והמוכרים שלו. מכיוון שניתן למכור בקלות מניות דרך ערוצים דיגיטליים על פי דרישה ולמחירי שוק מלאים, ניירות ערך שווים נחשבים לנכסים נזילים בתנאים הנכונים. היקפי מסחר גבוהים מאפשרים להמיר במהירות כמה ניירות ערך שווים למזומן. זה נכון במיוחד למניות עם שווי שוק גבוה ונפח נתח גדול. זה מה שהופך את המניות למטרה אטרקטיבית במהלך טיסה לנזילות. עם זאת יש לציין כי חלק מהמשקיעים עשויים לראות במניות מסוכנות מדי במהלך טיסה חמורה לנזילות, שכן הם נושאים סיכון לטווח קצר יותר מאשר השקעות נזילות רבות אחרות.
שווי מזומנים הם השקעות אחרות שהמשקיעים מחפשים במהלך טיסות לנזילות. שווי מזומנים הם השקעות שניתן להמיר בקלות למזומן ויכולות לכלול חשבונות בנק, ניירות ערך סחירים, אג"ח ארגוניות, שטרות אוג"ח ואגרות חוב ממשלתיות לטווח קצר עם מועד פירעון של שלושה חודשים או פחות. אלה נזילים ואינם נתונים לתנודות בערך מהותיות.
