ניהול Corvex מנהל כ -2.1 מיליארד דולר נכון ליום 30 ביוני 2018. בשנתיים האחרונות התיק הצליח אך לא ביצע את S&P 500. מאז ספטמבר 2016 התשואה של Corvex היא 16.73% לעומת 34.67% של S&P 500. במהלך השנים האחרונות קרן הגידור מבוססת שדרת מדיסון נמצאת במספר כותרות עם השקעות ומאמצים אקטיביסטיים שעסקו בבעלות על KFC בבעלות על יאם! Brands, Inc. (NYSE: YUM), American Realty Capital Properties, Inc., Allergan plc ולאחרונה Energen בשנת 2017.
קית 'מייסטר: מיומן ומומן על ידי פעילים
אפילו בקהילת קרנות הגידור, מעטים מהמשקיעים קיבלו את ההדרכה והגיבוי הכספי שקיבל מייסד קורבקס קית 'מייסטר. לפני השקתו של הקרן בשנת 2011, היה מיסטר ידוע ברבים כאיש ימינו של קרל איכהן. מייסטר לקח את הפילוסופיה של איכאהן של להיות אגרסיבי, קונטרסטי ועימות, וחיזק אותה עם הון זרעים של 250 מיליון דולר מג'ורג 'סורוס.
ביצועי הקרן היו חזקים, אם כי נכסים עזבו את החברה. ברבעון השני של 2018 דיווחה החברה על רווח של 9.77%. מאז 2011, הנכסים פרצו מהשיא של 9.1 מיליארד דולר בשנת 2015, לרמה הנוכחית של 2.1 מיליארד דולר.
סגנון ההשקעה של מייסטר בקורבס הוא שנוי במחלוקת. מנהלי קרנות רבים שמורים, שקטים וישר פנים; לעומת זאת, מייסטר הוא דובר-אורבנות, אפילו יותר מאשר הבוס לשעבר המפורסם שלו. באוקטובר 2014 פורסם ב"וול סטריט ג'ורנל " מאמר שנפתח בשורה, " קית 'מייסטר לוקח דברים באופן אישי. " זה המשיך לתאר את הפעיל כ"תחרותי "ו"רגש מאוד".
מייסטר נתבע פעמים רבות בגין מעשיו המקצועיים והבין אישיים, כולל התערבות בעלת פרופיל גבוה יחסית עם דירקטוריון ADT Corporation, עליו שימש מייסטר בעבר. בתביעה שלה, ADT טענה כי מנהיגו של קורבס "לחץ ולחץ באגרסיביות על חברי חברי ההנהלה שלו" להשתתף ברכישה חוזרת של מניות קורבס.
אף על פי שהסגנון שלו זיכה אותו בלגיון של גורמים ומבקרים בתקשורת הפיננסית וברחבי מועצות התאגיד, מכובד מייסטר על ידי שחקני כוח בקהילת הקרנות מכיוון שהוא מביא לתוצאות. "הוא אינטנסיבי במובן הטוב של המילה", אמר ג'סטין שפרד, מנהל ההשקעות של אורורה, אחד מלקוחות המשקיעים של מייסטר.
יאם! מותגים וקורבס
יאם! מותגים היו אחד המאמרים הבולטים ביותר של קורבקס. ברבעון הראשון של 2015 רכשה חברת Corvex Management נתח פעיל ביום! מותגים בערך באותה עת ניהול נקודה שלישית, קרן הגידור של דניאל לוב, קיבלו עמדה קטנה בהרבה. הקבוצה של מייסטר קנתה יותר מ -15 מיליון מניות כדי להיות בעל המניות הגדול ביותר; לוב רק תפס 3.5 מיליון מניות למקום השני הרחוק. כתוצאה מכך, Corvex הפכה לפעילה המובילה, אם כי סביר להניח ששתי קרנות הגידור עבדו זו בזו לקידום שווי בעלי המניות.
קורבקס נכנס ליאם! זירת המותגים המחפשת מקום בדירקטוריון ומספר שינויים תפעוליים, כולל מכירת KFC Eleven וסופר צ'יקס ופינוף של החטיבה הסינית של Yum! הפעילות האקטיביסטית של מייסטר ולוב תוזמנה אסטרטגית סביב מתג ב- Yum! מותגים למנכ"ל, כאשר גרג קריד החליף את המנכ"ל דיוויד נובאק. קריד, שהיה מנכ"ל טאקו בל משנת 2011 עד 2014, נכנס ללא היכרות לסופת אש.
יאם! וקריד התחלנו בתחילה לבקשותיו של קורבקס, במיוחד רעיון השפינוף לחטיבה הסינית. קריד קיבל תמיכה מנובאק, שהפך ליו"ר הדירקטוריון לאחר שעזב את משבצת המנכ"ל, אם כי הדיאלוג הציבורי בין קורבס ליום! היה חביב. עם זאת, בזה אחר זה, דרישות מייסטר ולוב נפלו על מקומן.
באפריל 2015 נסגר KFC Eleven. באוגוסט סופר צ'יקס נמכר לקבוצת השקעות בראשות המייסד ניק אוימט. בערך באותה תקופה, סין נפגעה מהתמוטטות המניות הגרועה ביותר שלה מזה שנים, מה שהוביל לדאגות עולמיות בנוגע למיתון בשנת 2016 ולפרץ של בועת נכסים ברורה במזרח הרחוק. לקוחות פוטנציאליים סיניים היו הרבה יותר עגומים, והיום! אם כן, מותג סין היה פחות חשוב.
ב- 15 באוקטובר 2015 הודיעה מפעילת המזון המהיר כי תוסיף את קית 'מייסטר לדירקטוריון שלה. מייסטר התרברב ב"מספר האפיקים של החברה לפתיחת ערך משמעותי לטווח ארוך "ואמר כי הוא יעבוד בזריזות כדי" לספק ערך זה לבעלי המניות. " זה היה ניצחון נחוץ מאוד עבור מייסטר, שחברתם ספגה ירידה של 24% ביאם! מחיר המניה מאז ביצע את עמדתו. החברה נותרה מחויבת בגלוי לשמור על חטיבת סין שלה על כנה, אם כי זה לא נמשך.
עד 20 באוקטובר 2015, יאם! הודיעה על תוכנית לפיצול יאם! סין ויום! מותגים, טוענים כי המהלך יגדיל את שווי בעלי המניות ויאפשר יותר מקום לצמוח של KFC ופיצה האט. טביעות האצבעות של מייסטר היו בכל ההחלטה הממהרת; החטיבה הסינית יכולה כעת לצמוח מחובות, דבר שמיסטר טען שהוא הכרחי. קריד אמר כי מהירות ההחלטה התבססה על "הרבה בסיס משותף" בין שתי ההצעות הבודדות.
אנרגן
בשנת 2017, Corvex נכנס לתפקיד פעיל באנרגן יחד עם חברת Elliott Management Corporation. שתי הפירמות דחקו במכירת העסק. קורבקס החזיקה בנתח של 5.5% ושברה כי המשרד לא היה מוערך בכבדות וכי רווחים משמעותיים נובעים ממכירת העסק. כחברת אנרגיה, Corvex גם טענה כי עסקאות הקרקעות של המשרד שעסקו במחקר, בפיתוח ובחקירה היו זמינות בעלות ערך גבוה לאחרים המעוניינים לרכוש ולגבש. פעולות המשרד נתקלו בהתנגדות ולא עברו רחוק. אנרגן שכר את היועצים JPMorgan וטודור פיקרינג הולט ושות 'לבחינת העסק ומצא כי הם יישארו על המסלול עם המסגרת והתוכניות האסטרטגיות הנוכחיות שלהם.
תיק Corvex בשנת 2018
לקראת 2018, Corvex כבר לא מושקעת מאוד ב- YUM! אך עדיין מחזיקה בנתח אקטיביסטי באנרגן עם 7.91% ממניות המניות. אנרגן היא גם האחזקה הבכירה של החברה ב 32% מהתיק. שמות מובילים נוספים בתיק כוללים את פייסבוק, בנק אוף אמריקה ומיקרוסופט המעגלים את ארבע אחזקות התיקים המובילות. יתרת הפעיל הגדולה היחידה האחרת מעל 5% היא בלנדקאדיה, שם מחזיקה קורבקס 19% מהמניות המצטיינות.
