מהו סיכון הסדר חוצה מטבעות?
סיכון הסדר חוצה מטבעות הוא סוג של סיכון פשרה בו צד המעורב בעסקת מטבע חוץ מפרע את המטבע שמכר אך אינו מקבל את המטבע שקנה. בסיכון הסדר חוצה מטבעות, הסכום המלא של המטבע שנרכש נמצא בסיכון. סיכון זה קיים מרגע שבוצעה הנחיית תשלום בלתי חוזרת על ידי המוסד הפיננסי עבור מטבע המכירה, ועד למועד בו התקבל מטבע הרכישה בחשבון המוסד או סוכנו.
סיכון הסדר חוצה מטבעות נקרא גם סיכון הרסטט, לאחר שהבנק הגרמני הקטן שכשלונו ביוני 1974 הדגיש סיכון זה.
הבנת סיכון להסדר חוצה מטבעות
אחת הסיבות לכך שסיכון הסדר חוצה מטבעות הוא חשש פשוט נובע מההבדל באזורי זמן. כאשר עסקאות מט"ח זרות שנערכות ברחבי העולם מסביב לשעון, הבדלי זמן פירושם ששתי הרגליים של עסקת מטבע בדרך כלל לא יוסדרו במקביל.
כדוגמה לסיכון הסדר חוצה מטבעות, קחו בחשבון בנק אמריקני שרוכש 10 מיליון יורו בשוק הספוט לפי שער החליפין של EUR 1 = 1.12 דולר. המשמעות היא שבסדר ההסדר הבנק האמריקני יעביר 11.2 מיליון דולר ובתמורה יקבל 10 מיליון יורו מהצד הנגדי לסחר זה. סיכון להסדר חוצה מטבעות יווצר אם הבנק האמריקני יעביר הוראת תשלום בלתי חוזרת בסכום של 11.2 מיליון דולר ארה"ב שעות ספורות לפני שהוא יקבל את ה -10 מיליון יורו בחשבון הנוסטרו שלו במסגרת הסדר מלא של הסחר.
מוסדות פיננסיים מנהלים את סיכון הסדר החוצה מטבעות על ידי בקרות פנימיות ברורות לזיהוי פעיל של חשיפה. באופן כללי, הסיכון האמיתי הוא קטן ביותר עבור רוב העסקאות החוצה מטבעות. עם זאת, אם בנק עובד עם לקוח קטן ופחות יציב, הם עשויים לבחור לגנות את החשיפה למשך זמן העסקה.
בנק הרסטט וסיכון הפשרה בין מטבעות
למרות שכישלון בעסקה חוצה מטבעות הוא סיכון קטן, זה יכול לקרות. ב- 26 ביוני 1974 בנק הרשטט הגרמני לא הצליח לשלם תשלומי מטבע חוץ לבנקים בהם עסק באותו יום. הרסטט קיבל את דויטשה מארק, אך בגלל היעדר הון, הבנק השעה את כל תשלומי הדולר האמריקאי. זה הותיר את הבנקים ששילמו לדויטשה מארק בלי הדולרים שהגיע להם. הרגולטורים הגרמניים היו מהירים במעשיהם, ומשכו את הרישיון הבנקאי באותו יום.
בכל פעם שמוסד פיננסי או הכלכלה העולמית בכלל עומדים תחת מאמץ, צצים דאגות מסיכוני הסדר חוצה מטבעות. לאחרונה, המשבר הכלכלי העולמי 2007-2008 ומשבר החוב היווני עוררו חששות מסיכון הסדר חוצה מטבעות. בהתחשב בעובדה שפגיעה כלכלית בשני המקרים הייתה בדרכים אחרות, לפחות החששות מפני סיכון הסדר המטבע התבררו כמוגזמים.
