מהו שירות חוב?
שירות חוב הוא המזומן הנדרש לכיסוי החזר הריבית והקרן על חוב לתקופה מסוימת. אם אדם לוקח משכנתא או הלוואת סטודנטים, הלווה צריך לחשב את שירות החוב השנתי או החודשי הנדרש בכל הלוואה. באותו אופן, על חברות לעמוד בדרישות שירות החובות להלוואות ואגרות חוב שהונפקו לציבור. היכולת לשירות חובות היא גורם כאשר חברה צריכה לגייס הון נוסף כדי להפעיל את העסק.
Takeaways מפתח
- שירות חוב הוא המזומנים הנדרשים להחזר הקרן והריבית של החוב החוב לפרק זמן מסוים. יחס שירות החוב הוא כלי המשמש להערכת המינוף של החברה. המלווים מעוניינים לדעת כי חברה מסוגלת לכסות את עומס חוב שוטף בנוסף לכל חוב חדש פוטנציאלי. על מנת לשאת עומס חוב גבוה, על החברה לייצר רווחים קבועים ואמינים לשירות החוב.
שירות חוב
כיצד עובד שירות חובות
לפני שחברה פונה לבנקאי לקבלת הלוואה מסחרית או שוקלת מה שיעור הריבית להציע להנפקת אג"ח, על החברה לחשב את יחס כיסוי שירות החוב. יחס זה מסייע לקבוע את יכולתו של הלווה לבצע תשלומי שירות חובות מכיוון שהוא משווה את הרווח התפעולי הנקי של החברה עם סכום הקרן והריבית שעל החברה לשלם. אם המלווה מחליט שעסק לא יכול לייצר רווחים עקביים לחובות השירות, המלווה אינו מבצע את ההלוואה.
המלווים ובעלי האג"ח מעוניינים במינוף של החברה. מונח זה מתייחס לסכום החוב הכולל בו משתמשת החברה למימון רכישות נכסים. אם עסק לוקח על עצמו חובות רבים יותר, החברה צריכה לייצר רווחים גבוהים יותר בדוח רווח והפסד כדי לשמש את החוב, ומשרד חייב להיות מסוגל לייצר רווחיות בעקביות כדי לשאת עומס חוב גבוה. ABC, למשל, מייצרת עודף רווחים ויכולה לשמש יותר חובות, אך על החברה לייצר רווח מדי שנה בכיסוי שירות החובות של כל שנה.
ההחלטות לגבי חוב משפיעות על מבנה ההון של החברה, שהוא שיעור ההון הכולל שגויס באמצעות חוב לעומת הון עצמי. חברה עם רווחים קבועים ואמינים יכולה לגייס כספים רבים יותר באמצעות חובות, ואילו עסק עם רווחים לא עקביים חייב להנפיק הון, כמו מניות משותפות, כדי לגייס כספים. לדוגמה, לחברות שירות יש את היכולת לייצר רווחים עקביים. חברות אלה מגייסות את מרבית ההון באמצעות חובות, עם פחות כסף שגויס באמצעות ההון.
אופן השימוש ביחס כיסוי שירות החוב
יחס הכיסוי לשירותי החוב מוגדר כהכנסה תפעולית נטו חלקי סך כל שירותי החוב, כאשר הרווח התפעולי הנקי מתייחס לרווחים שנוצרים מפעילות עסקית רגילה של חברה. נניח, למשל, ש- ABC ייצור מייצר רהיטים וכי החברה מוכרת מחסן לרווח. ההכנסה שנוצרה ממכירת המחסן היא הכנסה שאינה תפעולית מכיוון שהעסקה אינה רגילה.
נניח שבנוסף למכירת המחסן, הכנסות תפעול בסך 10 מיליון דולר מופקות ממכירות הרהיטים של ABC. רווחים אלה כלולים בחישוב שירות החוב. אם תשלומי הקרן והריבית של ABC המגיעים תוך שנה מסתכמים בשני מיליון דולר, יחס הכיסוי לשירותי החוב הוא (הכנסה של 10 מיליון דולר / שירות חוב של 2 מיליון דולר), או 5. היחס מציין כי לרווח של ABC 8 מיליון דולר מעל שירות החוב הנדרש, מה שאומר שהחברה יכולה לקחת יותר חובות.
