מניות פיקדון אמריקאיות נכנסות לפעולה כאשר חברה זרה רוצה שמניותיה יסחרו בבורסה אמריקאית גדולה כהון עצמי הנקוב על ידי דולר אמריקאי. חוקי ניירות ערך מונעים מתאגידים זרים שנסחרו במניות בשוק זר לרשום ישירות את מניותיהם בבורסות בארה"ב (חריגים אכן מתרחשים, למשל עבור חברות קנדיות).
כיצד ADS ו- ADR קשורים למלאי נפוץ
חברות זרות נאלצות ליצור מודעות ADS כתוצאה מחוקים אלה. מניות אלה מייצגות את מלוא הזכויות של המניה המשותפת עליהן מבוסס. לאחר מכן ADS מוחזקות באופן מאובטח על ידי בנק או מוסד פיננסי במדינת החברה הזרה, ובנקודה זו נוצרים קבלות פיקדון אמריקאיות (ADR) כדי לייצג את ה- ADS לרישום בבורסה האמריקאית הרצויה.
התייחסות לדיון משפטי היא בדרך כלל היחידות שהמשקיעים קונים ומוכרות בבורסות בארה"ב. כתבי קבע מייצגים את יחידות ה- ADS המוחזקות על ידי הבנק המשמורן במדינת מולדתה של החברה הזרה. ניתן להוציא כתבי ADR נגד ADS בכל יחס בו החברה בוחרת.
לדוגמה, חברת ABCWXYZ עשויה לסחור ב- ADR בבורסה של ניו יורק (NYSE). ניתן להנפיק את התביעות האוטומטיות בשיעור של חמש כתובות קבע שוות ערך למניה פיקדונית אמריקאית אחת (5: 1), או לכל יחס אחר שהחברה תבחר.
עם זאת, לרוב ה- ADS הבסיסי תואם לרוב ישירות את המניות המשותפות של החברה הזרה. במילים אחרות, היחס בין ADS למניות משותפות הוא בדרך כלל אחד, בעוד שהיחס בין ADR ל- ADS יכול להיות כל מה שחברה מחליטה להנפיק אותן. לפעמים חברות יכולות להנפיק ADS לייצוג של יותר ממניה משותפת אחת בכל אחת, אך בדרך כלל היחס הוא אחד לאחד.
חברות זרות המציעות מניות בבורסות בארה"ב כ- ADS משיגות את היתרון של בסיס משקיעים רחב יותר, מה שעלול להוריד את עלויות ההון העתידי.
(למידע נוסף על נושא זה, שקול לקרוא את הדרכת יסודות ה- ADR שלנו ומה תקבולי פיקדון?)
