מה זה פטור כפול
המונח פטור כפול מתייחס לסוג הטבת מס המחוברת לאגרות חוב מסוימות, המאפשרת לפטור את הריבית שהרוויחה מהאיגרות חוב ממס כהכנסה ברוטו הן מהפדרציה והן ממיסוי המדינה. לדוגמה, אגרות חוב עירוניות, המכונות גם מוניס, פטורות בדרך כלל ממסים פדרליים ובמדינות מסוימות הן גם פטורות ממס המדינה.
שוברים למטה פטור כפול
סטטוס אגרות חוב עירוניות כפטור כפול פירושו כי ריבית שהורווחה אינה כפופה למיסים ברמה הפדרלית או במדינה. אמנם הרווחים העירוניים פטורים ממסים פדרליים, אך הם עשויים להיות כפופים למיסים ממלכתיים. מרבית המדינות אינן ממסות תושבים על הכנסות ריבית מאגרות חוב פטורות ממס שהונפקו באותה מדינה. אגרות חוב פטורות אלה כוללות הנפקות של סוכנויות, ערים וגופים פוליטיים אחרים. עם זאת, כמעט כל המדינות ממיסות אנשים על ריבית מאגרות חוב שהונפקו על ידי עיריות או סוכנויות מחוץ למדינה.
אגרות חוב עירוניות, לרבות חובות בהן הריבית אינה חייבת במס במדינה או ברמה המקומית, אטרקטיביות לנישומים המבקשים למזער או להימנע ממיסים על הכנסות הריבית שלהם. ניירות ערך אלה משלמים לרוב ריבית נמוכה יותר בהנפקות חייבות במס כגון אג"ח קונצרניות.
עם זאת, תלוי בסוג המס של המשקיע מוצרים חייבים במס עשויים לפעמים להועיל להם יותר. הכנסות אג"ח פטורות כפולות יכולות להיות פריט העדפה מס מינימלי (AMT) במקרים מסוימים. מבחינה מסית, טיפול זה הופך לעיתים קרובות לאגרות חוב שהונפקו במדינה הביתית לאטרקטיביות יותר מאלה שהונפקו מחוץ למדינה. כמו כן, ריבית מסוימת מניירות ערך עירוניים פטורה גם ממס הכנסה מקומי בתחומי שיפוט בהם חלים מיסים כאלה, מה שהופך אותם באופן טכני לפטור ממס משולש.
מגבלות על פטור כפול
למרות שאגרות חוב פטורות כפולות נשמעות כאילו הן פטורות מכל מס, יש מגבלות מסוימות. במקרים מסוימים, הריבית שהורווחו על אגרות החוב תחול על מס מינימלי חלופי (AMT), שהוא לרוב סוג שונה של מיסוי פדרלי שמכוון במפורש לאג"ח חדות פרטיות.
כמו כן, לא כל אגרות החוב העירוניות פטורות אוטומטית ממסים פדרליים, מדיניים או מקומיים. על המשקיעים לבדוק לפני שהם קונים או משקיעים. כמו כן, ישנם מומחים המזהירים מפני השקעה רבה מדי באג"ח של מדינות ביתיות רק כדי לפתות את מצב המיסוי הפטור הכפול.
