מהי גידור כפול
גידור כפול היא אסטרטגיית מסחר בה משקיע גידור עמדת שוק מזומנים תוך שימוש הן בעמדת עתיד והן בעמדת אופציות.
שוברים למטה גידור כפול
גידור כפול הוא אסטרטגיית גידור הנשענת על חוזה עתיד וגם על חוזה אופציות להגדלת גודל הגידור במצב שוק מזומנים. אסטרטגיית הגידור הכפול נועדה להגן על המשקיעים מפני הפסדים כתוצאה מתנודות מחירים. באמצעות אסטרטגיית גידור כפולה, המשקיעים מסוגלים להפחית את הסיכון שלהם על ידי לקיחת אופציות מכר או פוזיציות קצרות באותו סכום. הגידור מכפיל את גודלו ואילו גודל החשיפה זהה.
כהגדרתה של נציבות המסחר בחוזים עתידיים (CFTC), גידור כפול מרמז כי סוחר מחזיק בעמדה ארוכה בשוק החוזים העתידיים החורג ממגבלת המיקומים הספקולטיביים ומקזז מכירה במחיר קבוע, למרות שלסוחר יש היצע נרחב של נכס בכדי לעמוד בו התחייבויות מכירה. על פי ה- CFTC, מגבלת עמדה ספקולטיבית היא המיקום המקסימאלי בעתיד סחורה נתון או אפשרות שיכול להיות שיש ליחיד בודד, אלא אם כן אותה ישות זכאית לפטור מגידור.
לדוגמה, משקיע עם תיק מניות של מיליון דולר שמעוניין להפחית סיכון בשוק הרחב יכול להתחיל ברכישת אופציות מכר בסכום דומה ב- S&P 500. לאחר מכן, יזום עמדה קצרה נוספת ב- S&P 500 באמצעות חוזים עתידיים על מדד חוזים, המשקיע גידור כפול, מצמצם את הסיכון ומגדיל את הסבירות לתשואה כוללת גדולה יותר.
גידור כפול ואסטרטגיות השקעה אחרות בגידור
המשקיעים נוטים לחשוב על גידור כאל פוליסות ביטוח מפני הפסד. לדוגמה, משקיע שירצה להשקיע וליהנות מהיתרונות של טכנולוגיה מתפתחת מצליחה, אך צריך להגביל את הסיכון להפסד במקרה שהטכנולוגיה לא תעמוד בהבטחתה, עשוי להסתכל באסטרטגיית גידור להגבלת החיסרון הפוטנציאלי.
אסטרטגיות גידור מסתמכות על שימוש בשווקים נגזרים לעבודה, בעיקר אופציות וחוזים עתידיים. חוזים עתידיים הם התחייבויות לסחור בנכס במחיר קבוע בזמן מוגדר בעתיד.
חוזי אופציות, לעומת זאת, מתרחשים כאשר הקונה והמוכר מסכימים למחיר השביתה של נכס לפני מועד תפוגה שנקבע או לפניו, אך אין חובה על הקונה לרכוש את הנכס בפועל. ישנם שני סוגים של חוזי אופציות, שיחות טלפון.
חוזי אופציית מכר מספקים לבעל הנכס את הזכות, אך לא את החובה, למכור כמות מסוימת של נכס במחיר מוגדר עד לתאריך שנקבע. לעומת זאת, אופציית שיחה מספקת לקונה הספקולטיבי של נכס את הזכות, אך לא את החובה, לרכוש כמות מסוימת של נכס במחיר שנקבע עד לתאריך שנקבע.
