מהי דיכוי פיננסי?
דיכוי פיננסי הוא מונח המתאר אמצעים שבאמצעותם ממשלות מנותבות כספים מהמגזר הפרטי לעצמם כסוג של הפחתת חובות. פעולות המדיניות הכוללות גורמות לכך שהממשלה יכולה להלוות בריבית נמוכה במיוחד, ולקבל מימון בעלויות נמוכות להוצאות הממשלה.
פעולה זו גם מביאה לכך שחוסכים מרוויחים פחות משיעור האינפלציה ולכן הם מדכאים. הרעיון הוצג לראשונה בשנת 1973 על ידי כלכלני סטנפורד אדוארד ס. שו ורונלד I. מקינון כדי לזלזל במדיניות הממשלתית שדיכאה את הצמיחה הכלכלית בשווקים מתעוררים.
Takeaways מפתח
- דיכוי פיננסי הוא מונח כלכלי המתייחס לממשלות הלוות בעקיפין מהתעשייה כדי לפרוע חובות ציבוריים. אמצעים אלה מדכאים מכיוון שהם מצמצמים את החוסכים ומעשירים את הממשלה. שיטות מסוימות לדיכוי פיננסי עשויות לכלול תקרות מחירים מלאכותיות, מגבלות סחר, חסמי כניסה ובקרת שוק.
הבנת דיכוי פיננסי
דיכוי פיננסי הוא דרך עקיפה של ממשלות לדולר בתעשייה הפרטית לשלם חובות ציבוריים. ממשלה גונבת את הצמיחה מהכלכלה בכלים עדינים כמו אפס ריביות ומדיניות אינפלציונית כדי להפיל את חובותיה שלה. חלק מהשיטות עשויות להיות ישירות בפועל, כגון הוצאת בעלות על זהב והגבלת כמה ניתן להמיר מטבע למטבע חוץ.
בשנת 2011 שיערו הכלכלנים כרמן מ 'ריינהרט ומ' בלן סברנצ'יה במאמר של הלשכה הלאומית למחקר כלכלי (NBER), שכותרתו "חיסול החוב הממשלתי", לפיה ממשלות יכולות לחזור לדיכוי פיננסי כדי להתמודד עם חובות בעקבות הכלכלה ב -2008. משבר.
דיכוי פיננסי יכול לכלול אמצעים כגון הלוואות ישירות לממשלה, כובעים על ריביות, ויסות תנועת הון בין מדינות, דרישות מילואים, וקשר הדוק יותר בין הממשלה לבנקים. המונח שימש בתחילה כדי להצביע על מדיניות כלכלית גרועה שעיכבה את הכלכלות במדינות פחות מפותחות. עם זאת, דיכוי פיננסי מיושם מאז על כלכלות מפותחות רבות באמצעות גירוי וכללי הון מהודקים בעקבות המשבר הכלכלי 2007-2007.
תכונות של דיכוי פיננסי
ריינהרט וסברנצ'יה מצביעים על כך שהדיכוי הכספי כולל:
- כובעים או תקרות על שיעורי ריבית בעלות או בקרה ממשלתית על בנקים ומוסדות פיננסיים מקומיים יצירה או תחזוקה של שוק מקומי שבוי לחובות ממשלתיים הגבלות על כניסה לענף הפיננסי הפניית אשראי לענפים מסוימים
באותו מאמר נמצא כי דיכוי פיננסי היה מרכיב מרכזי בהסבר תקופות זמן בהן כלכלות מתקדמות הצליחו להפחית את חובות הציבור בקצב מהיר יחסית. תקופות אלה נטו בעקבות התפוצצות החוב הציבורי. בחלק מהמקרים, זה היה תוצאה של מלחמות ועלויותיהם. לאחרונה, חובות ציבוריים גדלו כתוצאה מתוכניות גירוי שנועדו לסייע בהוצאת כלכלות מהמיתון הגדול.
בדיקות הלחץ והתקנות המעודכנות למבטחים מכריחות את המוסדות הללו לרכוש נכסים בטוחים יותר. כמובן שהאג"ח הממשלתיות הן העיקריות שבהן רואים הרגולטורים כנכס בטוח. קנייה של אגרות חוב מסייעת, בתורו, לשמור על שיעורי הריבית הנמוכים ומעודדת פוטנציאל אינפלציה כוללת - וכל אלה מגיעים לשיא מהיר יותר של החוב הציבורי מכפי שהיה אפשרי אחרת.
