חמש מבועות הנכס הגדולות בהיסטוריה

בועת נכסים מתרחשת כאשר מחירו של נכס פיננסי או סחורה עולה לרמות הנמצאות הרבה מעבר לנורמות היסטוריות או לערכו המהותי, או לשניהם. הבעיה היא שמכיוון שערכו המהותי של נכס יכול להיות בעל טווח רחב מאוד, בועה לעתים קרובות מוצדקת על ידי ההנחה הפגומה כי הערך הפנימי של הנכס עצמו הרקיע שחקים או במילים אחרות, הנכס ביסודו שווה הרבה יותר ממנו היה בעבר. (לפרטים נוספים, ראה: 5 שלבי בועה.)

כמה בועות קלות יותר לאיתור מאחרות, כמו למשל בבועות בשוק המניות, מכיוון שניתן להשתמש במדדי הערכה מסורתיים לזיהוי הערכת יתר קיצונית. לדוגמה, סביר להניח שמדד מניות הנסחר ביחס בין מחיר לרווחים שהוא כפול מהממוצע ההיסטורי בשטח הבועה, אם כי יתכן שיהיה צורך לבצע ניתוח נוסף בכדי לקבוע החלטה חותכת. קשה יותר לאתר בועות אחרות, וניתן לזהות אותן רק במבט לאחור.

אלמנט נפוץ העובר ברוב הבועות הוא נכונות המשתתפים להשעות את חוסר אמונם ולהתעלם בהתמדה מההמולה הגוברת של אותות זהירות. מאפיין נוסף של בועות הוא שככל שבועה גדולה יותר, כך נזק שהיא גורמת כאשר היא מתפרצת לבסוף. בנימה זו, אנו מפרטים מתחת לחמש בועות בועות הנכסים הגדולות בהיסטוריה, שלוש מהן התרחשו מאז סוף שנות השמונים - סימן מספר לתקופות.

1. בועת הצבעונים ההולנדית: הטוליפמניה שאחזה את הולנד בשנות ה- 1630 היא אחת המקרים המוקדמים ביותר של בועת נכסים לא הגיונית. לפי חשבון אחד, מחירי הצבעונים זינקו פי 20 בין נובמבר 1636 לפברואר 1637, לפני שצללו 99% עד מאי 1637, כך אמר פרופ 'לשעבר UCLA לכלכלה ארל תומפסון. כפי שבועות בדרך כלל, טוליפמניה צרכה חתך רוחב רחב של האוכלוסייה ההולנדית, ובשיאה, כמה נורות צבעונים פיקדו על מחירים הגבוהים ממחירי בתי היוקרה. בועת הים הדרומי: בועת הים הדרומי נוצרה על ידי מערך נסיבות מורכב יותר מטוליפמניה ההולנדית, אך בכל זאת ירדה בהיסטוריה כדוגמה קלאסית נוספת לבועה פיננסית. חברת דרום הים הוקמה בשנת 1711 והובטחה לה מונופול על ידי הממשלה הבריטית על כל הסחר עם המושבות הספרדיות של דרום אמריקה. בציפייה לחזור על הצלחתה של חברת הודו המזרחית, שהייתה עסק משגשג עם הודו, הצליחו המשקיעים את מניות חברת דרום הים. עם הפצת דירקטורים עלילות עשירות בלתי נתפס בדרום הים (דרום אמריקה של ימינו), מניות החברה זינקו יותר משמונה פעמים בשנת 1720, מ -12 פאונד בינואר ל -1050 ליש"ט ביוני, לפני שהתמוטטו בחודשים שלאחר מכן. וגורם למשבר כלכלי קשה. בועת הנדל"ן והשוק במניות ביפן: בעידן הנוכחי, בועות נכסים מונעות לעיתים על ידי מדיניות מוניטרית מעודדת מדי. הבועה היפנית הייתה דוגמא קלאסית. הזינוק של 50% של הין בתחילת שנות השמונים עורר מיתון יפני בשנת 1986, וכדי להתנגד לו הממשלה הקימה תוכנית של גירוי כספי ופיסקלי. אמצעים אלה עבדו כל כך טוב שהם טיפחו ספקולציות חסרות מעצורים, וכתוצאה מכך שילשו מניות יפניות וערכי אדמות עירוניות משנת 1985 עד 1989. בשיאה של בועת הנדל"ן בשנת 1989, שווי שטחי הארמון הקיסרי בטוקיו היה גדול מזה של הנדל"ן בכל מדינת קליפורניה. לאחר מכן התפוצצה הבועה בתחילת 1990, והייתה את הבמה ל"עשורים האבודים "של יפן של שנות התשעים ותחילת שנות האלפיים. (לפרטים נוספים, ראו: מגברת ווטנבה ועד אבנומיקס: נסיעה פראית של היין.) בועת הדוט-קום: בקנה מידה גדול וגודל, בועות מעטות יכולות להתאים לבועת NASDAQ בשנות התשעים. הצגת האינטרנט עוררה גל רב של ספקולציות בעסקי "כלכלה חדשה", וכתוצאה מכך, מאות חברות דוט-קום השיגו הערכות שווי של מיליארדי דולרים ברגע שיצאו לציבור. ה- NASDAQ Composite, ביתם של מרבית חברות הטכנולוגיה / dot-com הללו, נסק מרמה של פחות מ- 500 בתחילת 1990 לשיא של מעל 5, 000 במרץ 2000. המדד התרסק מעט לאחר מכן, וצנח כמעט 80% עד אוקטובר. 2002 והפעילה מיתון של ארה"ב. הקומפוזיט הגיע בסופו של דבר לשיא חדש רק בשנת 2015, יותר מ -15 שנה לאחר שיאו הקודם. בועת הדיור האמריקאית: ישנם מומחים הסבורים כי התפוצצות בועת NASDAQ הובילה את המשקיעים האמריקנים להיערך בנדל"ן מתוך אמונה שגויה שמדובר במעמד נכסים בטוח בהרבה. בעוד שמדד מחירי הדירות בארה"ב כמעט הוכפל בין 1996 ל -2006, שני שלישים מעלייה זו התרחשו בין 2002 ל -2006, על פי דוח של הלשכה האמריקאית לסטטיסטיקה של העבודה. אפילו כשמחירי הדירות עלו בקצב שיא, היו סימנים הולכים וגדלים של טירוף בלתי בר-קיימה - הונאת משכנתא משתוללת, דירות "התהפכות", בתים שנקנו על ידי לווים מתת פריים וכו '. מחירי הדירות בארה"ב הגיעו לשיא בשנת 2006, ואז החלו אז שקופית שהביאה לכך שהבית הממוצע בארה"ב איבד שליש מערכו בשנת 2009. תנופת הדיור בארה"ב וההשפעות האדוות שהיו לו על ניירות הערך המגובים במשכנתא, הביאו להתכווצות כלכלית עולמית שהייתה הגדולה ביותר מאז דיכאון משנות השלושים ונודע בכינויו "המיתון הגדול".

בשורה התחתונה

חמש הבועות שנדונו כאן היו מהגדולות בהיסטוריה, ומקיימים שיעורים יקרי ערך שצריך להקפיד על כל המשקיעים.