בשוק הנוכחי, עם מניות שעדיין נמוכות מהשיא הגבוה בסוף ינואר ומתקשים לטפס חזרה, גולדמן זקס מייעץ למשקיעים להמר על מזומנים וסחורות כמו נפט ונחושת, לפחות בטווח הקצר. בנק ההשקעות בוול סטריט שומר על תחזית אופטימית למניות במהלך 12 החודשים הקרובים, אך מאמין שהתנופה שדחיפה את המניות גבוהה יותר במהלך 2017 הולכת ונמוגה. על אף שהמניות צריכות להשתפר בהמשך השנה, גולדמן שומרת על דירוג עודף המשקל שלה על סחורות ושדרגה את המזומנים לשלושת החודשים הקרובים, לפי CNBC.
שטויות במזומן וסחורות
לאחר התנודתיות קיצונית במהלך פברואר ומרץ, המניות הן שטוחות לשנה ומטה מהשיא שהגיע בסוף ינואר. מדד ה- S&P 500 עולה רק 1.7% ביחס לשנה, החל משעה 10 בבוקר ET ביום רביעי, בעוד שמדד השוק הרחב יורד בכ- 5.4% מהשיא בו הגיע ליום 26 בינואר.
בינתיים, סחורות היו סוג הנכסים החזק ביותר עד כה השנה וכוח זה אמור להמשיך. אסטרטג ההון גולדמן, כריסטיאן מילר-גליסמן, כתב כי לסחורות יש עדיין "פוטנציאל התשואה החזק ביותר לטווח הקרוב, בהתבסס על הערכות צוות הסחורות שלנו, מונעות על ידי השקפתם השורית בנוגע לנפט ונחושת בפרט", על פי CNBC..
עליית מחירי הסחורות תיצור גם לחץ אינפלציוני יותר, מה שעשוי להעניק לבנק הפדרלי עוד יותר סיבה להמשיך ולהעלות את הריבית לאורך השנה. כלכלני גולדמן רואים שלוש העלאות שער שהגיעו מהפד השנה, מספר מעל הקונצנזוס בוול סטריט. כאשר הדולר עלה במשך שלושה שבועות ברציפות והמשך אי הוודאות בשוק סביב הסחר ובחירות האמצע בסתיו, החזקת מזומנים היא משחק אטרקטיבי לטווח הקצר.
אל תתרגז משוק המניות
בהתאם לתחזית האופטימית יותר של גולדמן למניות לטווח הרחוק יותר, סם סטובל, CFA, שומר שוק ותיק, מאמין כי תיקון השוק הנוכחי במניות לא יחזיק מעמד, ועליהם לסיים את השנה בנימה גבוהה, לפי מאמר נפרד של CNBC.
עם זאת, מרבית המשקיעים אינם משוכנעים כרגע. למרות הרווחים החזקים ברבעון הראשון, שוק המניות עדיין נאבק לחזור לרמות ינואר. חוסר התגובה בשוק לתוצאות הרווחים החזקות מרמז כי המשקיעים חוששים שמכיוון שהרווחים היו כה חזקים, הם בוודאי לא יכולים להשתפר - זה בטח שיא ושוק הדובים הצפוי סוף סוף כאן..
סטובול אינו שותף לסנטימנט זה, ומציין כי ה- S&P 500 עלה במחיר בתשעת החודשים הבאים לאחר שיא בצמיחת ה- GAAP EPS שנמשך 12 חודשים 70% מהזמן מאז מלחמת העולם השנייה. הוא קורא יעד של 2, 900 עבור S&P 500 עד סוף השנה.
