תוכן העניינים
- תשואות אחרונות והיסטוריות
- אודות תשואת דיבידנד S&P 500
- S&P 500 הרכב
- הצהרות אחרות
תשואות הדיבידנד של חברות אמריקאיות בעלות השבב הכחול עלו במהלך המחצית הראשונה של 2016. בין ינואר ליוני 2016, מדד Standard & Poor's 500 (S&P 500) הניב תשואת דיבידנד של כ -2 עד 2.2%, יותר מ 100 נקודות בסיס (BPS) גבוה מהממוצע בחמש השנים הקודמות. עם זאת, שיעור עליות הדיבידנד היה האיטי ביותר מאז 2009, אז יצאה המדינה רשמית מהמיתון הגדול. צמיחת דיבידנד איטית היא סימן נוסף לכך שהדיבידנדים הקטנים נשארים כרגיל החדש.
סקירה מהירה של ההיסטוריה של S&P 500 מגלה עד כמה היו תשואות שנתיות לא תקינות של 3%. בזכות המדיניות המוניטרית האגרסיבית ועליית מניות הטכנולוגיה, למשקיעי הדיבידנד של ימינו יש גבעה גדולה יותר לטפס בה מקודמתם.
Takeaways מפתח
- מדד S&P 500 עוקב אחר חלק מהמניות הגדולות בארצות הברית, שרבות מהן משלמות דיבידנד רגיל. תשואת הדיבידנד של המדד היא סכום סך הדיבידנדים שנצברו בשנה מחולק במחיר המדד. דיבידנד היסטורי התשואות עבור S&P 500 נעו בדרך כלל בין 3% ל- 5%.
תשואות אחרונות והיסטוריות
במהלך 90 השנים שבין 1871 ל -1960, תשואת הדיבידנד השנתית S&P 500 מעולם לא נפלה מתחת ל -3%. למעשה, הדיבידנדים השנתיים הגיעו מעל 5% במהלך 45 שנים נפרדות לאורך התקופה. מתוך 30 השנים שלאחר 1960, רק חמש תשואות ראו מתחת ל -3%. השינוי החד בתשואת הדיבידנד של S&P 500 נמשך בראשית אמצע שנות התשעים. לדוגמא, תשואת הדיבידנד הממוצעת בין 1970 ל -1990 הייתה 4.03%. הוא צנח ל -1.95% בין 1991 ל -2007. לאחר עלייה קצרה ל- 3.11% בשיא המיתון הגדול של 2008, תשואת הדיבידנד השנתית של S&P 500 עמדה על 1.99% בממוצע בין 2009 ל -2015.
שני שינויים עיקריים תרמו לקריסת תשואות הדיבידנד. הראשון היה אלן גרינשפן להיות יו"ר הפדרל ריזרב בשנת 1987, תפקיד אותו מילא עד 2006. גרינשפן הגיב לירידות השוק בשנת 1987, 1991 ו -2000 עם ירידות חדות בריבית, מה שהפיל את פרמיית סיכון המניות במניות והציף שווקי נכסים בכסף זול. המחירים החלו לטפס הרבה יותר מהר מאשר דיבידנדים. למרות הראיות לכך שמדיניות זו תרמה לבתי הדיור והבועות הפיננסיות שהיו אז, הרי שממשיכיו של גרינשפן הכפילו למעשה את מדיניותו.
השינוי הגדול השני היה עלייתן של חברות מבוססות אינטרנט בארצות הברית, במיוחד בעקבות ההצעה הציבורית הראשונית של נטסקייפ (IPO) בשנת 1995. מניות הטכנולוגיה התגלו כשחקני צמיחה מהותיים ובדרך כלל הניבו דיבידנדים מועטים או לא. הדיבידנדים הממוצע ירדו ככל שגודל ענף הטכנולוגיה גדל.
אודות תשואת דיבידנד S&P 500
S&P 500 הוא המדד היחיד ביותר המצוטט במניות גדולות שווי בבורסות בארה"ב. Standard & Poor's מעריכים כי יותר מ- 7.8 טריליון דולר מיוצבים במדד, מה שהופך אותו לאחת הדמויות המשפיעות ביותר בעולם הפיננסים. כדי להיכלל, על החברה לסחור בפומבי בארצות הברית ולדווח על שווי שוק של 5.3 מיליארד דולר ומעלה.
תשואת הדיבידנד עבור S&P 500 מחושבת על ידי מציאת הממוצע המשוקלל של כל דיבידנד האחרון של החברה הרשומה המדווחת ביותר לשנה מלאה, ואז חלוקה במחיר המניה הנוכחי. התשואות מתפרסמות ומחושבות מדי יום על ידי Standard & Poor's ואמצעי מדיה פיננסיים אחרים.
S&P 500 רכיבים ושינויים בהרכב
הרכב S&P 500 משתנה לאורך זמן. חברות רשומות מסוימות מנותקות רשימת והופכות לפרטיות, ואילו אחרות מתמזגות או מתפלגות למספר חברות. חברות רשומות עשויות גם לעבור שינויים רציניים מבלי שתופיע מתוקנים חדשים למניות.
לדוגמה, בנק אוף אמריקה (NYSE: BAC) הצטרף ל- S&P 500 ביולי 1976 וקיבל את התו BAC. בשנת 1998, הבנק חווה מצוקה כלכלית קשה בעקבות ברירת מחדל לאגרות חוב רוסיות. לאחר מכן נרכש על ידי NationsBank, שהחליט לשמור על השם המוכר יותר Bank of America Corp.
שינויים כאלה מקשים על השוואות שוות ערך לאורך זמן. אף על פי שתשואת הדיבידנד S&P 500 משנת 1976 ו -1999 שניהם כללו דיבידנדים מדווחים מאותו טיקר, BAC, המסמן מייצג חברות שונות מאוד בנקודות זמן שונות.
הצהרות אחרות
כל תשואות הדיבידנד השנתיות מצוטטות במונחים נומינליים ולא מביאות בחשבון את שיעורי האינפלציה השנתיים הקיימים באותה תקופה. אינפלציה מפחיתה את ההשפעה האמיתית של כל התשואות, כולל דיבידנדים, ובאופן כללי מקשה על גידול עושר אמיתי. בנוסף, תשואות הדיבידנד מייצגות ערכים מוחלטים, כך שהם לא יכולים לומר לך אם מניות שמשלמות דיבידנד ב- S&P 500 עדיפות על השקעות חלופיות.
