מהם דיבידנדים תוצרת בית?
דיבידנדים תוצרת בית הם סוג של הכנסה מהשקעה שנוצרת ממכירת חלק מתיק ההשקעות של הפרט. נכסים אלה נבדלים מהדיבידנדים המסורתיים שמנהל דירקטוריון של החברה מחלק לסוגים מסוימים של בעלי מניות.
Takeaways מפתח
- דיבידנדים תוצרת בית מסמנים קטגוריה של הכנסות מהשקעה הנובעת ממכירה חלקית של תיק המשקיע. דיבידנדים תוצרת בית אינם שונים מהדיבידנדים המסורתיים שדירקטוריון החברה מנפיק לבעלי המניות. יכולתם של המשקיעים לכרות דיבידנדים תוצרת בית עוררה דיון בשאלה אם דיבידנדים מסורתיים מציעים ערך משמעותי.
הבנת דיבידנדים תוצרת בית
היכולת של המשקיעים ליצור דיבידנדים ביתיים בעצמם עוררה שאלות האם הדיבידנדים המסורתיים מציעים ערך אמיתי. חלק ממומחי ההשקעות טוענים שמכיוון שמחיר מניות יקטן בדיוק בסכום הדיבידנד בתאריך הדיבידנד שלו לשעבר, הוא מנטרל כל רווח כספי. רעיון זה עומד בעיקרה של תיאוריית חוסר הרלוונטיות של הדיבידנדים, שטוענת כי המשקיעים באופן בסיסי אינם צריכים להקפיד על מדיניות תשלומי דיבידנד של החברה, מכיוון שהם שומרים על האופציה למכור חלקים מתיקי המניות שלהם, אם יהיה עליהם אי פעם לייצר כסף מזומן. מבקרי תיאוריה זו טוענים כי שכאשר משקיע מוכר חלק מהתיק שלו הוא או היא בסופו של דבר עם פחות מניות, מה שגורם כתוצאה לבסיס נכסים מדולדל, למרות כל רווחים כספיים קצרי טווח שהם עשויים ליהנות מהם.
דיבידנדים תוצרת בית ודיבידנדים מסורתיים
כאמור, דירקטוריון החברה מוטל על האחריות להכריז על תשלומי דיבידנד לבעלי המניות. לאחר תאריך ההכרזה, החברה קובעת תאריך שיא לקביעת אילו בעלי מניות זכאים לקבל הפצות. תאריך הדיבידנד לשעבר, המתרחש בדיוק שני ימי עסקים לפני מועד השיא, מציין את היום האחרון בו מוכר עדיין זכאי לגבות דיבידנדים, גם אם הוא או היא כבר מכרו את מניותיהם לקונה.
דיבידנדים רגילים מתרחשים בדרך כלל על בסיס חודשי או רבעוני קבוע, ואילו דיבידנדים נוספים או מיוחדים הם חלוקות חד פעמיות. באופן כללי, דירקטוריון של החברה מכריז על דיבידנדים מיוחדים לאחר שהיה עד לתוצאות רווחים חזקות במיוחד או כאשר חברה מבקשת לשנות באופן מהותי את המבנה הפיננסי שלה או להניע חברה בת.
חברות עם חשיפה מגזרית לחומרים בסיסיים, נפט וגז, פיננסים, שירותי בריאות, תרופות ותחומי שירות מייצרות באופן היסטורי את תשואות הדיבידנד הגבוהות ביותר. יתרה מזאת, חברות המובנות כשותפות מוגבלת (MLP) או נאמני השקעות נדל"ן (REIT) הן גם משלמות הדיבידנדים העליונות, מכיוון שחברות אלה בדרך כלל בוגרות והן מציגות תזרים מזומנים יציב. לעומת זאת, סטארט-אפים וחברות צמיחה אחרות, כמו מחזות טכנולוגיים רבים, מציעים לעיתים רחוקות דיבידנדים גבוהים. חברות אלה מעדיפות בדרך כלל להשקיע מחדש כל הכנסה שהן מרוויחות במחקר ופיתוח או בהרחבת הפעילות.
הכלכלנים מרטון מילר ופרנקו מודיגליאני היו בין הקולות הראשונים שדגלו בחוסר הרלוונטיות של הדיבידנדים של התאגידים כאשר פרסמו את התיאוריות שלהם בראשית שנות השישים.
