S&P 500 הוא מדד שוק אמריקאי המשמש כברומטר לתנועת שוק המניות בארה"ב. המדד כולל 500 חברות מובילות ותופס כיסוי של כ- 80% מהוון השוק הזמין. הערך של S&P 500 משתנה ללא הפסקה לאורך יום המסחר על סמך מרכיביו הבסיסיים.
S&P 500 מפורק
מכיוון שהמדד כולל מספר סוגים של מניות של כמה חברות בוחרות - למשל, סוג A של אלפבית (GOOGL) ו- Class C (GOOG) - יש למעשה 505 מניות במדד.
הערך של מדד S&P 500 מחושב על ידי מתודולוגיה משוקללת של היוון שוק חופשי. השלב הראשון במתודולוגיה זו הוא לחשב את שווי השוק החופשי של כל רכיב במדד. חישוב זה לוקח את מספר המניות המצטיינות של כל חברה ומכפיל את המספר במחיר המניה הנוכחי של החברה, או שווי השוק. מכיוון ש- S&P 500 משוקלל שווי שווי חופשי לצוף, הריבית בשוק כוללת רק את המניות הזמינות באופן פעיל בשוק. כיוון שכך, זה לא כולל מניות נומינליות שהוקצו עם מימוש זכויות למנהלים ובעלי עניין אחרים.
חישוב משקולות שוק
לדוגמה, אפל דיווחה על 4, 801, 589, 000 מניות בסיסיות משותפות בדו"ח הרווחים ברבעון הרביעי של 2018, והיא מחזיקה בשוק שוק שוטף של 148.26 דולר. מחיר שוק זה מעניק לחברה שווי שוק צף חופשי של 711.9 מיליארד דולר. בשלב הבא, סיכומי שווי השוק של כל 505 המניות המרכיבים את כל שווי השוק של ה- S&P 500. ערך זה משמש כמונה בחישוב המדד.
חישוב משקולות השוק הבודדות מראה כיצד המניות הבסיסיות משפיעות על המדד. משקולות השוק האינדיבידואליות מחושבות על ידי חלוקת שווי השוק החופשי של חברה במדד בסך היוון השוק של המדד. נכון לינואר 2019, שווי השוק הכולל של S&P 500 היה כ- 23 טריליון דולר. שווי שוק זה של אפל הוא בערך משקל שוק של 3%. בסך הכל, ככל שמשקל השוק של חברה גדול יותר, כך תהיה השפעה רבה יותר על כל שינוי של 1% במחיר המניה על המדד.
מתודולוגיית היוון שוק חופשי-צף
S&P מפרטת את החישובים המתמטיים של מתודולוגיית שווי השוק החופשי שלה לצוף כדי להעניק שקיפות לערך הדיווח שלה.
החישוב עבור S&P 500 הוא:
Deen רמת אינדקס = חלוקה = 1 Pi × צ'י איפה: Pi = מחיר Qi = מניות צף חופשי
חישוב זה מושווה למדד S&P 500 המשוקלל באותה מידה המשתמש בחישוב הבא שמשלב גורם שקלול שווה:
Deen רמת אינדקס = חלוקה = 1n Pi × IWFi × מניות איפה: Pi = מחירIWFi = אחוז הניפוח השווה
מדד ה- S&P 500 והמדד השווה משוקלל ה- S&P 500 משתמשים במחלק אינדקס המדרג את המדד לרמה ניתנת לניהול ודיווח יותר. המחלק הוא ערך קנייני שיכול להשתנות עם פיצולי מניות, דיבידנדים מיוחדים, שפינופים ומשתנים אחרים שיכולים להשפיע על ערך המדד.
