מהו שוק הכסף?
שוק הכסף הוא הסחר בהשקעות חוב לטווח קצר. ברמה הסיטונאית מדובר על עסקאות בהיקפים גדולים בין מוסדות וסוחרים. ברמה הקמעונאית היא כוללת קרנות נאמנות בשוק הכסף שנקנו על ידי משקיעים בודדים וחשבונות שוק כסף שנפתחו על ידי לקוחות בנק.
בכל מקרה, שוק הכסף מאופיין בדרגת בטיחות גבוהה ותשואה ריבית נמוכה יחסית.
Takeaways מפתח
- שוק הכסף הסיטונאי כולל רכישה ומכירה בכמויות גדולות של מוצרי חוב לטווח קצר. אדם יכול להשקיע בשוק הכסף על ידי רכישת קרן נאמנות בשוק כסף, קניית שטר אוצר או פתיחת חשבון שוק כסף בבנק. השקעות בשוק הכסף מאופיינות בבטיחות ונזילות.
שוק הכסף
הבנת שוק הכסף
בקנה מידה הרחב ביותר, שוק הכסף הוא אחד מעמודי התווך של המערכת הפיננסית העולמית וכרוך בהחלפות לילה של כמויות אדירות של כסף בין בנקים לממשלת ארה"ב. אדם רשאי להשקיע בשוק הכסף על ידי רכישת קרנות שוק כסף, תעודות פיקדון לטווח קצר, תקליטורים, שטרות עירוניים או שטרות אוצר אמריקניים, בין דוגמאות אחרות.
סוחרים ומוסדות הם בדרך כלל הקונים למוצרי שוק אחרים של כסף, כגון פיקדונות אירופולולר, קבלות בנקאים, נייר מסחרי, קרנות פדרליות והסכמי רכישה חוזרת. בכל המקרים מדובר בהשקעות בסיכון נמוך שיש להן פירעונות נעים בין לילה לקצת פחות משנה. החיים הקצרים ההם הופכים אותם לנזילים כמעט כמו מזומנים. כלומר, המנהל בטוח והכסף לא נגיש לאורך זמן.
בשוק הכסף יש גם מיקומים קמעונאיים. הבנק המקומי שלך הוא מיקום מסחרי אחד, ואתר האינטרנט TreasuryDirect של ממשלת ארה"ב הוא אתר אחר. המתווך שלך הוא מקור נוסף. עם זאת, מרבית העסקאות בשוק הכסף הן סיטונאיות, כלומר הן מיועדות לערכים גדולים ומתרחשות בין מוסדות פיננסיים לחברות ולא יחידים.
שוק הכסף מוגדר כעסק בחובות של פחות משנה. הלווים שומרים על תזרים המזומנים שלהם ויציב המלווים רווח צנוע.
משתתפי שוק הכסף
מוסדות שמשתתפים בשוק הכסף כוללים בנקים המלווים זה לזה ולחברות גדולות בשוק האירו ומפקדי זמן; חברות שמגייסות כסף על ידי מכירת נייר מסחרי לשוק, אותן ניתן לקנות על ידי חברות או קרנות אחרות; ומשקיעים הרוכשים תקליטורי בנק כמקום בטוח להחנות כסף בטווח הקצר. חלק מאותן עסקאות סיטונאיות עושות בסופו של דבר את דרכן לידי הצרכנים כמרכיבים של קרנות נאמנות בשוק הכסף והשקעות אחרות.
ממשלת ארה"ב מנפיקה שטרות אוצר בשוק הכסף, עם פירעונות שנעים בין מספר ימים לשנה. סוחרים ראשיים קונים אותם בסכומים גדולים ישירות מהממשלה כדי לסחור בינם לבין עצמם או למכור למשקיעים בודדים. משקיעים פרטיים יכולים לקנות אותם ישירות מהממשלה דרך אתר TreasuryDirect שלה או דרך בנק או מתווך. ממשלות מדינות, מחוז ועיריות מפרסמות גם הערות לטווח קצר.
בשוק הסיטונאי, נייר מסחרי הוא מנגנון אשראי פופולרי מכיוון שהריבית גבוהה יותר מפיקדונות לזמן בנק או שטרות אוצר, ומגוון גדול יותר של פירעונות זמין, בין לילה ל -270 יום. עם זאת, סיכון ברירת המחדל גבוה משמעותית בנייר מסחרי מאשר במכשירים בנקאיים או ממשלתיים.
סוגים של מכשירי שוק כסף
קרנות שוק כסף
שוק הכסף הסיטונאי מוגבל לחברות ומוסדות פיננסיים המלווים ולווים בסכומים שנעים בין 5 מיליון דולר למעל מיליארד דולר לעסקה. קרנות נאמנות מציעות סלים של מוצרים אלה למשקיעים בודדים. שווי הנכסים הנקי (NAV) של קרנות כאלה נועד להישאר על $ 1. במהלך המשבר הכלכלי של 2008 קרן אחת נפלה מתחת לרמה זו. זה עורר בהלה בשוק ויציאה המונית מהקרנות, מה שהביא בסופו של דבר למגבלות נוספות על הגישה שלהם להשקעות מסוכנות יותר.
חשבונות שוק כסף
חשבונות בשוק הכסף הם סוג של חשבון חיסכון. הם משלמים ריבית, אך חלק מהמנפיקים מציעים לבעלי חשבונות זכויות מוגבלות מדי פעם למשוך כסף או לכתוב צ'קים כנגד החשבון. (המשיכות מוגבלות על ידי תקנות פדרליות. אם חריגה מהן, הבנק ממיר אותו מייד לחשבון צ'ק.) בדרך כלל הבנקים מחשבים ריבית בחשבון שוק כסף על בסיס יומי ומעמידים אשראי חודשי לחשבון.
באופן כללי, חשבונות שוק הכסף מציעים ריביות מעט גבוהות יותר מחשבונות חיסכון רגילים. אולם ההבדל בשיעורים בין חשבונות חיסכון לשוק כסף הצטמצם במידה ניכרת מאז המשבר הכלכלי של 2008. שיעורי הריבית הממוצעים לחשבונות שוק הכסף משתנים בהתאם לסכום שהופקד. החל מאמצע 2019, חשבון השוק הכספי הטוב ביותר ששולם ללא פיקדון מינימלי הציע ריבית שנתית של 2.25%. הטוב ביותר עם הפקדה מינימלית של 10, 000 $ שילם $ 2.45%.
כספים בחשבונות שוק הכסף מבוטחים על ידי התאגיד הפדרלי לביטוח פיקדונות (FDIC) בבנקים ומינהל איחוד האשראי הלאומי (NCUA) באיגודי אשראי.
אישור הפקדה
רוב תעודות ההפקדה (תקליטורים) אינן קרנות שוק הכסף בלבד, מכיוון שהן נמכרות בתנאים של עד 10 שנים. עם זאת, תקליטורים עם מונחים קצרים משלושה חודשים עד שישה חודשים זמינים.
כמו בחשבונות בשוק הכסף, פיקדונות גדולים יותר ותנאים ארוכים יותר מניבים שיעורי ריבית טובים יותר. המחירים באמצע 2019 עבור תקליטורי שישה חודשים נעו בין 0.02% ל- 0.65% תלוי בגודל הפיקדון. שלא כמו חשבון שוק כסף, השיעורים המוצעים עם CD נשארים קבועים לתקופת ההפקדה. יש עונש הכרוך במשיכה מוקדמת של כספים שהופקדו בתקליטור.
נייר מסחרי
כאן אנו נכנסים לשוק המקצועי עבור מוסדות וסוחרים העוסקים בעסקאות בהיקפים גדולים. שוק הניירות המסחריים מיועד לרכישה ומכירה של הלוואות לא מובטחות לתאגידים הזקוקים לעירוי מזומנים לטווח קצר. רק חברות בעלות אמינות גבוהה משתתפות, כך שהסיכונים נמוכים.
קבלות הבנקאי
סחר מקצועי נוסף בשוק הכסף, קבלתו של הבנק הוא הלוואה לזמן קצר המובטחת על ידי בנק. השימוש בו נרחב בסחר חוץ, קבלתו של בנקאי היא כמו צ'ק שלאחר תאריך ומשמשת כערובה כי יצואן יכול לשלם עבור הסחורה. יש שוק משני לקנייה ומכירה של קבלות בנקאים בהנחה.
Eurodollars
אין להתבלבל עם מטבע האירו. Eurodollars הם פיקדונות הנקובים בדולר המוחזקים בבנקים זרים ולכן אינם כפופים לתקנות הפדרל ריזרב. פיקדונות גדולים מאוד של אירו-דולרים מוחזקים בבנקים באיי קיימן ובבהאמה. קרנות שוק הכסף, בנקים זרים ותאגידים גדולים משקיעים בהן מכיוון שהם משלמים ריבית מעט גבוהה יותר מאשר חוב ממשלתי בארה"ב.
תשובות חוזרות
הסכם הריפו, או רכישה חוזרת, הוא חלק משוק הכספים שהלוו הלילה. שטרות אוצר או ניירות ערך ממשלתיים אחרים נמכרים לצד אחר בהסכם לרכישתם מחדש במחיר שנקבע במועד שנקבע.
שוקי כסף מול שוקי הון
שוק הכסף מוגדר כעסק בחובות של פחות משנה. זה אמצעי לממשלות ותאגידים לשמור על תזרים המזומנים שלהם יציב, ולמשקיעים להרוויח צנוע.
שוק ההון מוקדש למכירה ורכישה של מכשירי חוב והון עצמי לטווח ארוך. המונח מקיף את כל שוקי המניות והאג"ח. בהחלט, כל אחד יכול לקנות ולמכור מניה בשבריר שנייה בימינו. עם זאת, החברה הנפיקה את המניה לצורך גיוס כספים לפעילותה לטווח הארוך. ערכו משתנה אך אין לו תאריך תפוגה אלא אם החברה עצמה מפסיקה לפעול.
