קרנות מדד חלוץ משתמשות באסטרטגיית דגימה מדגמית מנוהלת באופן פסיבי כדי לעקוב אחר מדד מדד. סוג המדד תלוי בסוג הנכס של הקרן. ואנגארד גובה לאחר מכן יחסי הוצאות עבור ניהול קרן האינדקס. קרנות האנגארד ידועות כמי שהן בעלות יחס ההוצאות הנמוך ביותר בענף. זה מאפשר למשקיעים לחסוך כסף בתשלומים ולעזור להחזרם בטווח הרחוק.
Vanguard הוא המנפיק הגדול ביותר של קרנות נאמנות בעולם והמנפיק השני בגודלו של קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל). ג'ון בוגל, מייסד ואנגארד, החל את קרן האינדקס הראשונה, שעוקבת אחר S&P 500 בשנת 1975. קרנות אינדקס עם עמלות נמוכות הן השקעות מתאימות לרוב המשקיעים. קרנות אינדקס מאפשרות למשקיעים לקבל חשיפה לשוק ברכב השקעה יחיד, פשוט וקל לסחר.
ניהול פסיבי
ניהול פסיבי פירושו שהקרן או תעודות הסל פשוט עוקבות אחר מדד הייחוס. זה שונה מניהול פעיל בו מנהל קרנות מנסה לנצח את ביצועי המדד. עבור מרבית קרנות הנאמנות הפעילות הפעילות ביותר, מדד הייחוס הוא S&P 500.
העמלות עבור ניהול פעיל הן בדרך כלל גבוהות יותר מאשר עבור קרנות מנוהלות באופן פסיבי. לקרנות מנוהלות באופן פעיל יש עלויות מסחר גבוהות יותר מכיוון שיש תחלופה גדולה יותר באחזקות הקרנות. בקרנות אלה יש גם עלויות הפיצוי הנוספות עבור ניהול הקרנות. גורמים אלה מובילים להגדלת העמלות בהשוואה לקרנות פאסיביות.
קרנות רבות המנוהלות באופן פעיל לא מצליחות לעלות על מדדי המידוד שלהם על בסיס עקבי. עמלות גבוהות יותר בשילוב עם ביצועים תת-סיביים מובילות לתוצאות נחותות. מחקרים אקדמיים הראו שכר טרחה גבוה יותר בלבד מוביל לביצועים תת-חלקיים עבור מרבית הקרנות הפעילות. גם אם מנהל קרן מצליח לתקופה מסוימת, ההצלחה העתידית אינה מובטחת. הסיכון לביצועים תת-חלקיים הוא סיבה מרכזית לכך שקרנות אינדקס מנוהלות באופן פסיבי הן אופציה טובה יותר עבור מרבית המשקיעים.
מדגם מדד
Vanguard עושה שימוש בדגימת מדד כדי לעקוב אחר מדד מדד מבלי בהכרח להעתיק את האחזקות במדד כולו. זה מאפשר לחברה לשמור על הוצאות הקופה נמוכות. יקר יותר להחזיק כל מניה או איגרות חוב במדד. יתר על כן, מדדים אינם חייבים לאפשר זרם ויצוא של קרנות כמו תעודות סל וקרנות נאמנות. Vanguard משתמשת בטכניקת הדגימה של המדד כדי להתמודד עם התנועה הטבעית של הון לקרנותיה, תוך שהיא משכפלת את ביצועי מדד הייחוס. ואנגארד לא מגלה את טכניקת הדגימה הספציפית שלו.
טכניקות דגימה נפוצות אחרות מחלקות את האינדקס לתאים המייצגים את המאפיינים השונים של מדד הייחוס. עבור מדד מניות גדול, המנהל רשאי לחלק את המניות במדד לפי קטגוריות שונות. קטגוריות אלה יכולות לכלול יחס מגזר, מחיר לרווח (P / E), מדינה, תנודתיות או מאפיינים אישיים אחרים. מנהל הקרן קונה מניות או נכסים המחקים את ביצועי רכיבי המדד.
לטכניקת הדגימה של האינדקס יש סיכון לשגיאת מעקב. שגיאת מעקב היא ההבדל בין ערך הנכסים הנקי (NAV) של אחזקות הקרן לבין ביצועי מדד הייחוס לאורך זמן. ככל ששגיאת המעקב גדולה יותר, כך הפער בין הקרן למדד גדול יותר.
יחסי הוצאה
קרנות האנגארד גובות יחס הוצאות כפיצוי עבור ניהול הקרן והנפקתן. יחס ההוצאות מחושב על ידי לקיחת עלויות התפעול של הקרן וחילוקם על ידי הנכסים המנוהלים (AUM). יחסי ההוצאות של ואנגארד הם מהנמוכים בענף. יחסי ההוצאה לקרנות הנאמנות שלה הם בדרך כלל 82% פחות מהממוצע בתעשייה.
יחסי הוצאה יכולים להשפיע משמעותית על התשואות לאורך זמן. ואנגארד מציין כי בהשקעה היפותטית של 50, 000 $ במשך 20 שנה, והמשקיעים יכולים לחסוך הוצאות בסביבות 24, 000 $ בהנחה של 6% תשואה שנתית. מדובר בסכום משמעותי. על המשקיעים, אם כן, לבקש להשקיע בקרנות עם הוצאות נמוכות.
