מהו חוב ג'וניור
חוב לג'וניור הוא חוב שיש לו עדיפות נמוכה יותר לפירעון מאשר תביעות חוב אחרות במקרה של פירעון. חוב זוטר נחשב לסוג של חוב כפוף.
פורץ חוב ג'וניור
חוב ג'וניור הוא סיווג שחשוב למשקיעים להבין כאשר הם משקיעים בהנפקות אשראי מפירמה. סדרי העדיפויות לפירעון עבור עסק הם חלק ממבנה ההון של החברה. חברות יכולות להנפיק מגוון רחב של מוצרי אשראי למשקיעים בגיוס הון. בניית מוצרים אלה נעשית בדרך כלל על ידי חתם.
באופן כללי, שוק החוב התאגידי הרבה פחות מובנה משוק המניות. כך לתאגידים יש הרבה יותר גמישות בהשגת הון באמצעות חובות. תאגיד רשאי לעבוד עם בנק כדי לקבל הלוואה. הם עשויים לעבוד גם עם חתם שמוביל סינדיקט הלוואות עם ריבוי משקיעים שמשקיעים בעסקת הלוואות. תאגיד רשאי גם להנפיק אגרות חוב בתנאי פירעון משתנים.
תנאי החזר חוב
תנאי החזר חשוב לכל סוגי האשראי הוא ותק ההחזר שלהם. ניתן להנפיק הלוואות ואגרות חוב כחוב בכיר או כחוב נדחה. החוב הבכיר נפרע תחילה אם הלווה נתקל בברירת מחדל או בפירוק. בדרך כלל זה מובטח חוב עם בטחונות, אולם זה יכול להיות לא מאובטח עם הוראות ספציפיות לוותק החזר. חוב נדחה עוקב אחר חוב בכיר ויש לו תנאי פירעון משלו. באופן כללי, חוב בכיר דורש תשלומי ריבית נמוכים וקופוני אגרות חוב מאחר שיש לו סיכון נמוך יותר. עם חובות נדחים, המשקיעים מוכנים לקחת על עצמם את הסיכון הגבוה יותר לתשלומי ותק נמוכים יותר, כאשר הם מקבלים פיצוי בשיעורי ריבית גבוהים יותר. באופן כללי, חוב זוטר וחובות נדחים הם חובות לא מובטחים שאינם מגובים בבטחונות.
סחר בשוק החוב
שונה מהון עצמי, חוב מוסדי יוצא בדרך כלל בשוק הראשוני הכרוך באינטראקציה ישירה בין חברות למשקיעים. לאחר הנפקת שוק ראשוני, ניתן לאחר מכן לסחור בהלוואות ואגרות חוב בשוקי המשנה במדינה באמצעות עסקאות המאפשרות דרך קבוצות סחר שונות. בשוק המשני החוב הבכיר ממשיך להוביל בסיכון נמוך יותר מאשר החובות הכפופים לו.
הנפקת חובות נדחים
חוב זוטר יכול להיות שם נרדף לחובות נדחים או שהוא יכול להתייחס לנדבך שני של חוב המשולם מייד לאחר החזר החוב הבכיר. החוב לג'וניור הוא בעל סבירות נמוכה יותר להחזר ברירת המחדל מאחר וכל החוב בעל הדירוג הגבוה יותר יקבל עדיפות.
במצבים מסוימים, חברות עשויות להנפיק אג"ח חוב זוטר. חוב זוטר יכול להיות נפוץ גם באג"ח יוניטרנצ'אש, שם יש למשקיעים אפשרות להשקיע בנתחי אג"ח משתנים כחלק מהנפקת האג"ח. תנאי פירעון הם לרוב גורם מפתח שיכול להשפיע על שיעורי הקופון על האג"ח. נהלי פירעון החוב הזוטר במקרה של ברירת מחדל תוחם בבירור על ידי החתן בתנאים המגלים את פרטי ההשקעה של השקעת אג"ח כך שלמשקיעים תהיה הבנה ברורה של העדיפות שהאגרות חוב ניתנות להם במקרה של מחדל.
