יצרנית המוליכים למחצה המוליכים למחצה Nvidia Corp. (NVDA) היא יקירה של משקיעים במניות טק, ששלחו את מניותיה לשיא רמה לגבהים מדהימים. ממחירי הסגירה הנמוכים בינואר 2015 ופברואר 2016 (מותאם לדיבידנדים ליאהו פיננסים), הרווחים של Nvidia עד ה -2 בפברואר 2018 לא היו פחות מעין קפיצת עיניים, ברמה של 1, 158% ו -837% בהתאמה. כמו כן, מניותיה זינקו במהירות כה רבה עד שמחיר הסגירה שלה ב -2 בפברואר עמד על 33% מממוצע נע של 200 יום, לפי נתוני נאסד"ק. האם כל זה יכול להצביע על בועה במלאי Nvidia? כן, על פי ניתוח קודם שנערך על ידי Investopedia. (לפרטים נוספים ראו גם: מדוע הערכת Nvidia עשויה להיות בועת ענק .)
גוונים של בועות עבר
עם עליית האינטרנט בשנות התשעים, המשקיעים התלהבו מפוטנציאל הרווח שהעלה את מדד ה- Nasdaq Composite כבד הטכנולוגי לעלייה של יותר מ -400% משנת 1995 עד 2000, תקופה המכונה שנות הבועה של דוטקום. בהתרסקות דוטקום שלאחר מכן, שנמשכה בשנת 2002, נאסד"ק צנח ב -78%, ויתר בערך על כל אותם רווחים. מספר סטארט-אפים טכניים עתירי טיס פשטו רגל בתהליך.
נתוני NVDA מאת YCharts
בעוד שהערכות שווי במניות טק כיום בדרך כלל אינן כמעט מסורבלות כמו שהיו במהלך בועת דוטקום, הן בכל זאת גבוהות בסטנדרטים היסטוריים, מה שמעלה חשש כי התפתחה בועת טק חדשה, כאשר Nvidia היא דוגמא עיקרית לציפיות מופרזות. יחס הרווח / רווח קדימה עבור מגזר הטכנולוגיה של מדד S&P 500 (SPX) הוא 26.7 ואילו זה של Nvidia הוא 53.6 גבוה יותר, לכל CNBC. אפילו כמה שוורים טכנולוגיים מציינים כי כיום המגזר הוא מוערך יתר על המידה. (לפרטים נוספים, ראה גם: אנליסט טכני ותיק מייעץ למגזרי הערכה מוגזמים .)
Outlook ורוד לצמיחה
כיום הערכות שווי מובילות אלה משתלבות עם תחזיות צמיחה ורודות מאוד. לגבי Nvidia, CNBC מדווחת כי הערכת EPS בקונצנזוס מרמזת על צמיחה של 11.4% בשנה הבאה, ואחריה צמיחה של 41.0% בשלוש עד חמש השנים הבאות. עבור תחום הטק, הנתונים הם 15.6% ו 45.7% בהתאמה. במהלך בועת דוטקום, ה- P / E לפורום של תחום הטק ככלל התקרב לערך של 50.
תחילת הסוף?
כדי להציב את פרמיית המניות של Nvidia ב -33% לעומת הממוצע הנע של 200 הימים בפרספקטיבה, S&P 500 סגר את ה -2 בפברואר ב -9.0% מעל הממוצע הנעה של 200 יום, לכל נאסד"ק. יתרה מזו, 2009 הייתה הפעם האחרונה שבה S&P הייתה 15% מעל הממוצע הממוצע הנע, לפי ירדני מחקר בע"מ.
בינתיים, מהשיא של 52 השבועות של 249.27 דולר שהגיע ב -31 בינואר, מדד Nvidia צנח ב -6.2% במהלך הסגירה ב -2 בפברואר. גורם אחד צריך להיות נסיגת השוק הכללית, שהורידה את ה- S&P ב -3.9% מאז שיא השיא עם זאת, ב 26 בינואר, זה הניחוש של מישהו אם זה מהווה את תחילת הסוף לעלייה המטאורית במניה של נווידיה, או סתם הפסקה של נטילת רווחים.
