מהי אפשרות לנגיעה אחת?
אפשרות בנגיעה אחת משלמת פרמיה למחזיק האופציה אם שער הספוט מגיע למחיר השביתה בכל עת לפני פקיעת האופציה.
Takeaways מפתח
- אפשרות בנגיעה אחת משלמת פרמיה למחזיק האופציה אם שער הספוט מגיע למחיר השביתה בכל עת לפני פקיעת האופציה. אפשרויות מגע אחת בדרך כלל יקרות יותר מאופציות אקזוטיות או בינאריות אחרות כמו נגיעה אחת כפולה, אפשרויות חסם. תחזיות, כמו אופציות בנגיעה אחת, אינן נסחרות לעתים קרובות על ידי משקיעים קטנים.
הבנת אפשרויות מגע אחד
אפשרויות בנגיעה אחת מאפשרות למשקיעים לבחור את מחיר היעד, את זמן התפוגה ואת הפרמיה שתקבל עם הגעת מחיר היעד. בהשוואה לשיחות ונילוגים של וניל, אפשרויות בנגיעה אחת מאפשרות למשקיעים להרוויח מתחזית פשוטה של כן או לא. רק שתי תוצאות אפשריות עם אפשרות לנגיעה אחת אם משקיע מחזיק בחוזה לאורך כל התפוגה:
- מחיר המטרה מושג והסוחר גובה את הפרמיה המלאה. מחיר היעד אינו מגיע והסוחר מאבד את הסכום ששולם במקור כדי לפתוח את המסחר.
בדומה לאופציות שיחות ומכירות רגילות, ניתן לסגור את רוב עסקאות האופציה בנגיעה אחת לפני פקיעתן של רווח או הפסד, תלוי כמה קרוב השוק או הנכס הבסיסי למחיר היעד.
אפשרויות מגע אחד מועילות לסוחרים המאמינים כי מחיר שוק או נכס בסיסיים יעמוד או יפרה רמת מחיר מסוימת בעתיד, אך אינם בטוחים שרמת המחירים קיימת. מכיוון שלאפשרות של נגיעה אחת יש רק תוצאה של כן או לא על ידי תפוגה, היא בדרך כלל פחות יקרה מאופציות אקזוטיות או בינאריות אחרות כמו אפשרויות כפולת נגיעה אחת או חסם.
נגזרים, כמו אופציות בנגיעה אחת, אינם נסחרים לעתים קרובות על ידי משקיעים קטנים. ישנם כמה מקומות מסחר שבהם הם זמינים, אך הרגולטורים באירופה ובארה"ב הזהירו לא פעם את המשקיעים כי יתכן שהם יקרו במחיר מופקע. במקרים רבים לא ניתן לנצל את אותו מחיר לא נכון על ידי הפיכתו לכותב או למוכר אופציות. נגזרים בינאריים או אקזוטיים נסחרים בדרך כלל על ידי מוסדות שיכולים לנהל משא ומתן זה עם זה לתמחור טוב יותר.
תוצאה מס '1: מחיר מתקרב למחיר יעד
סוחר מאמין ש- S&P 500 יעלה בנקודה מסוימת ב -5% במהלך 90 הימים הקרובים, אך אינו בטוח כמה זמן המדד יישאר במחיר זה או גבוה ממנו. הסוחר משלם 45 דולר לחוזה כדי לקנות אופציות בנגיעה אחת שמשלמות 100 דולר לחוזה, אם ה- S&P 500 עומד או עולה על מחיר היעד הזה בכל נקודה במהלך 90 הימים הקרובים. נניח כי כעבור שבועיים מדד ה- S&P 500 עלה ב -2%, מה שהגדיל את ערך המיקום מכיוון שסביר יותר שהמדד יגיע לאותו מחיר יעד. הסוחר יכול לבחור למכור את חוזי האופציה החד-פעמיים שלהם עבור רווח או להמשיך להחזיק את המסחר דרך תפוגה.
תוצאה מס '2: המחיר נשאר שטוח או מתרחק ממחיר היעד
נניח שסוחר במקור האמין ש- S&P 500 יעלה ב -5% במהלך 90 הימים הקרובים ופתח סחר באופציות בלחיצה אחת בכדי להרוויח מהתחזית שלו. הסוחר שילם 45 דולר עבור חוזי אופציה בנגיעה אחת שישלמו 100 דולר לחוזה אם יגיע למחיר המטרה. במקום לעלות, המדד יורד ב -3% בחדשות בלתי צפויות שבוע לאחר מכן, מה שהופך את הסבירות פחות לכך שמחיר היעד יגיע לפני שפג תוקפו של האופציות. אז יכול סוחר זה להחליט למכור את האופציות ולסגור את המסחר במחיר נמוך יותר להפסד או להחזיק אותה בתקווה שהשוק יתאושש.
