מהי תיאוריית אזור המטבע האופטימלי (OCA)?
תיאוריית אזור המטבע האופטימלי (OCA) קובעת כי אזורים ספציפיים שאינם מוגבלים בגבולות לאומיים יהנו ממטבע משותף. במילים אחרות, אזורים גיאוגרפיים עשויים להיות טובים יותר להשתמש באותו מטבע במקום כל מדינה בתוך אותו אזור גיאוגרפי המשתמש במטבע שלה.
תיאוריית OCA יכולה להועיל לאזור גיאוגרפי על ידי הגדלת הסחר באופן משמעותי. עם זאת, סחר זה צריך לעלות על עלויותיה של כל מדינה שמוותרת על מטבע לאומי כמכשיר להתאמת המדיניות המוניטרית. אזורים המשתמשים בתורת OCA יכולים עדיין לשמור על מערכת שערי חליפין גמישה עם שאר העולם.
Takeaways מפתח
- תיאוריית אזור המטבע האופטימלי קובעת כי אזורים החולקים תכונות מסוימות צריכים גם הם לחלוק מטבע. מדינות מרובות, חלקים ממדינות מרובות או אזורים במדינה עשויים להתאים לבעלות מטבע משלהם. התיאוריה טוענת כי יישום מטבעות לפי אזור גאוגרפי וגיאופוליטי, במקום לפי מדינה, מוביל להתייעלות כלכלית גבוהה יותר. אזור מטבע אופטימלי חייב עומדים בארבעה קריטריונים כדי להעפיל, וכמה כלכלנים מציעים חמישית.
הבנת תיאוריה אופטימלית של אזור המטבעות (OCA)
תיאוריית אזור המטבע האופטימאלי (OCA) פותחה בשנת 1961 על ידי הכלכלן הקנדי רוברט מונדל על בסיס עבודה קודמת של אבא לרנר. הוא משער כי יש אזור גיאופוליטי אופטימלי שצריך לחלוק מטבע, אך אזור גאופוליטי זה לא בהכרח תואם את הגבולות הלאומיים. אזור מטבע אופטימלי יכול להיות כמה מדינות, חלקים מכמה מדינות, או אזורים בתוך אומה אחת.
הרעיון מבוסס על הרעיון שמייעל את היעילות הכלכלית על בסיס תחומים שיש להם תכונות מסוימות.
התיאוריה קובעת כי ישנם ארבעה קריטריונים לאזור מטבע אופטימלי:
- שוק עבודה גדול, זמין ומשולב, המאפשר לעובדים לנוע בחופשיות ברחבי האזור ולהחליק את האבטלה בכל אזור בודד. הגמישות של התמחור והשכר, יחד עם ניידות ההון, לחסל את חוסר האיזון בסחר אזורי. תקציב מרכזי או שליטה לחלוקה מחדש של עושר לאזורים הסובלים בגלל תנועתיות ותעסוקה הונית. זה קשה מבחינה פוליטית, מכיוון שאזורים עשירים באזור לא ירצו לחלק את העודפים שלהם לאלו שחסרים. לאזורים המשתתפים יש מחזורי עסקים דומים ותזמון לנתונים כלכליים בכדי למנוע זעזוע בתחום אחד.
פרופסור מפרינסטון וכלכלן בינלאומי, פיטר קינן, הציע להוסיף קריטריון חמישי של פיזור הייצור באזור הגיאופוליטי.
יש כלכלנים הטוענים כי יש לחלק את ארצות הברית למספר אזורי מטבע קטנים יותר, מכיוון שהמדינה כולה אינה עומדת בקריטריונים המפורטים בתורת ה- OCA המקורית של מונדל. כלכלנים חישבו כי אזורי דרום-מזרח ודרום-מערב ארצות הברית אינם בהכרח משתלבים עם שאר המדינה כאזור מטבע אופטימלי.
דוגמא ליורו כאזור מטבע אופטימלי
לעתים קרובות מצוטטים כדוגמה ראשונה לתורת המטבעות האופטימלית, רבים מצביעים על האירו כהוכחה לתורת OCA בפעולה. עם זאת, יש הטוענים כי האזור לא עמד בארבעת הקריטריונים כפי שנקבעו בתיאוריה של מונדל בעת היווצרות האירו בשנת 1991. חוסר זה לעמוד בדרישות, לטענתם, הוא הסיבה לכך שגוש האירו נאבק מאז הקמתו.
אכן, תיאוריית ה- OCA הועמדה במבחן בשנת 2010, מכיוון שסוגיות חוב ריבוניות שעמן התמודדו הרבה מדינות חובות כבד באירופה איימו על כדאיותה של האיחוד האירופי, והטילו עומס קשה על האירו.
על פי היושרה הפיננסית הגלובלית, עמותה הממוקמת בוושינגטון הבירה, מדינות פריפריה של האיחוד האירופי כמו אירלנד, פורטוגל, ספרד ויוון חוו האטה בצמיחה, חסרה תחרותיות בינלאומית והייתה בעלת כוח עבודה שאינו פרודוקטיבי. ככל שהאטה כלכלות אלה, ההון הפרטי נמלט, חלקן לכלכלות אחרות בעלות גוש אירו חזק יותר, וחלקן למדינות אחרות. כמו כן, בגלל קשיי שפה, תרבות וקשיי מרחק, כוח העבודה בגוש האירו אינו נוזל או נייד. גם השכר אינו אחיד ברחבי הגיאו-פוליטי.
