כדי לעצור את המשבר הפיננסי של 2008, שאיים לגרום לשוק מניות והתמוטטות כלכלית, התחיל הפדרל ריזרב לתכנית אגרסיבית לרכישת אג"ח הנקראת כמות הקלה כמותית, מה שגרם לצניחת ריביות ובכך העלאת מחירי הכספים נכסים כמו גם כלכלה. בספטמבר האחרון הודיעה הפד על תחילת הסרת מדיניות זו, וג'יימי דימון, יו"ר ומנכ"ל ג'יי.פי מורגן צ'ייס, הוא אחד מהרבים מהבכירים במימון שמזהירים כי היפוך כיוון זה עלול לשלוח את מחירי המניות לצלול ולהפסיק את ארה"ב. התרחבות כלכלית.
| אינדקס | רווח של 10 שנים | YTD הרווח |
| מדד S&P 500 (SPX) | 119% | 5.2% |
| הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) | 119% | 2.5% |
| מדד Nasdaq 100 (NDX) | 288% | 13.7% |
| מדד ראסל 2000 (RUT) | 126% | 8.7% |
חששותיו של דימון מהסיכונים כתוצאה מהיפוך הקלות כמותיות זכו לתשומת לב במיוחד מכיוון שהוא באופן שולי אחר הכלכלה האמריקאית, ובדרך כלל חיובי לגבי השקפות השוק. כפי שאמר ל- CNBC, "הכלכלה די חזקה… אין מהמורות בחוץ." דעותיו של דימון מהדהדות על ידי דמויות מובילות אחרות בתחום הפיננסים, כפי שצוין להלן. בינתיים, מגוון דמויות בעלות פרופיל גבוה כמו מנהל לשכת הניהול והתקצוב לשעבר, דיוויד סטוקמן, ומנהל קרנות השווקים המתעוררים, מארק מוביוס, צופים נסיגה משמעותית בשוק המניות. (לפרטים נוספים ראו גם: שוק המניות 'דארדוויל' צפוי לרדת 40%: סטוקמן .)
דימון: 'אנשים יכולים להיבהל כשדברים משתנים'
ב- CNBC אמר דימון: "אני לא רוצה להפחיד את הציבור, אבל מעולם לא היה לנו QE. מעולם לא עברנו את ההיפוך. התקנות שונות. ההעברה הכספית שונה. הממשלות לוו חוב רב מדי, אנשים יכולים להיכנס לפאניקה כשדברים משתנים. " לפי דוח אחר של ה- CNBC, דימון הזהיר באפריל כי מגבלות על הון ופעילות המסחר של הבנקים, כמו אלו שהטילה כלל וולקר, עשויות להוביל לנדנדות גדולות יותר במחירי הנכסים מבעבר. הוא גם ציין כי סיכון נוסף נובע מהאפשרות שהפד עשוי להאיץ את תוכנית העלאת הריבית בתגובה ללחצים האינפלציוניים הגוברים.
אין עליית שער עכשיו
דבריו האחרונים של דימון הגיעו לפני הכרזת המדיניות של ה- Fed באוגוסט. אף שציין כי הצמיחה הכלכלית ושוק העבודה היו חזקים, הציין הפד ב -1 באוגוסט כי לא יעלה את הריבית בשלב זה, מכיוון שהאינפלציה נותרה בקרבת יעדה של 2%. כל ארבעת מדדי המניות שצוינו לעיל שקעו בירידות בין יום זמן קצר לפני הודעת הפד, ואז התאוששו לאחר מכן. (לפרטים נוספים, ראו גם: שיעורי הפד מותירים ללא שינוי, נשארים במהלך העלייה בספטמבר .)
הרפיה עצומה
כפי שפורסם על ידי CNBC, בהמשך לקידום מדיניות ההקלות הכמותיות, הגדילה הפד את תיק האג"ח שלה מ- 800 מיליארד דולר ל -4.5 טריליון דולר. בתוך כך, בנקים מרכזיים אחרים הלכו בעקבותיהם, והתוצאה הייתה הזרמת נזילות של 12 טריליון דולר למערכת הפיננסית העולמית. בהיפוך מדיניות שלעיתים המכונה הידוק כמותי, הפדרציה מרפה לאט את מאזניה בכך שהיא מאפשרת לכ- 40 מיליארד דולר אגרות חוב מדי חודש מבלי שיוחלפו, ובנקים מרכזיים במדינות אחרות עוברים מסלול דומה.
מוקדם יותר השנה, ציין מנהל קרנות האג"ח ביל גרוס, את דאגתו בפני עצמו מההשפעה של הרגיעה זו. בשנה שעברה הזהיר יו"ר הפד"ל לשעבר אלן גרינשפן מפני בועה ענקית בשוק האג"ח שתתרוקן בתהליך. (לפרטים נוספים ראו גם: ביל גרוס: QE הוא "מתדון פיננסי" והאיום הגדול של מניות הוא קריסת אג"ח: גרינשפן .)
סאמרס: 'הידוק כרוך בסכנות אמיתיות'
בנוגע להידוק הכמותי, CNBC ציטטה דמויות בולטות אחרות. שר האוצר לשעבר של ארה"ב, לורנס סאמרס, אומר כי "הידוק כרוך בסכנות אמיתיות וצריך להתבצע בזהירות רבה." לדברי פיטר בוקוואר, מנהל ההשקעות הראשי (CIO) של חברת ניהול הנכסים Bleakley Advisory, 3.5 מיליארד דולר, "אני מאמין שהשוק - עם ה- S&P בשיא כל הזמנים - הולך לכיוון קיר לבנים שההידוק הכמותי העמוק יותר מקבל. " ריי דליו, מייסד קרן הגידור Bridgewater Associates, מציין כי הידוק כמותי צפוי לייצר השפעות הפוכות לחלוטין מאלה מהקלות כמותיות, כלומר "ריביות גבוהות יותר, מרווחי אשראי רחבים יותר ותנאי שוק תנודתיים מאוד."
השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספקמאמרים קשורים
שירות פדרלי
איך הפד יפחית את המאזן?
עשיר ועוצמתי
5 המשקיעים המובילים שהרוויחו מהמשבר הכלכלי העולמי
אסטרטגיית סחר במניות וחינוך
מדוע התרסקות שוק המניות ב -1929 עלולה להתרחש בשנת 2018
כלכלה
מהי מלחמת מטבעות וכיצד היא עובדת?
שירות פדרלי
אלן גרינשפן: 19 שנה בפדרל ריזרב
מדיניות מוניטרית
מדוע דפלציה היא הסיוט הגרוע ביותר של הפד
קישורי שותפיםתנאים קשורים
הגדרת Taper Tantrum הגדרת התפרצות מתחדשת היא המונח המשמש להתייחס לגידול בשנת 2013 בתשואות האוצר האמריקניות. יותר הקלה כמותית הגדרה הקלה כמותית היא מדיניות מוניטרית בה בנק מרכזי רוכש כמויות מסוימות של נכסים פיננסיים כדי להגדיל את היצע הכסף ולעודד הלוואות והשקעות. הגדרה מתחדדת יותר הגדרה של צמצום היא היפוך הדרגתי של מדיניות הקלה כמותית שמיושמת על ידי בנק מרכזי כדי לעודד צמיחה כלכלית. עוד הגדרה של בנק מרכזי בנק מרכזי הוא גורם האחראי למערכת הכספית של מדינה או קבוצת מדינות: ויסות אספקת הכסף וריבית. יותר תורת הכספים המודרנית (MMT) התיאוריה המוניטרית המודרנית היא מסגרת מאקרו כלכלית שאומרת שממשלות ריבוניות מונונטריות צריכות לקיים גירעונות גבוהים יותר ולהדפיס כסף רב ככל הצורך מכיוון שאינן צריכות לדאוג לחדלות פירעון ואינפלציה היא אפשרות רחוקה. עוד אינפלציה הגדרה אינפלציה היא השיעור בו רמת המחירים הכללית של סחורות ושירותים עולה, וכתוצאה מכך כוח הקנייה של המטבע יורד. יותר