לא חזרנו הכל, אבל בעצרת ההקלה הקטנה והחמישה של יום שישי, יש המשקיעים לנשום קצת יותר קל לעבור לסוף השבוע. לפחות לא נצטרך לסבול מבצעים מיוחדים בטלוויזיה 'שווקים בטירוף' ביום ראשון בערב, או תמונות של סוחרי רצפה מרוגזים בעמודים הראשונים בעיתון שלנו בסוף השבוע.
עבר שבוע לא רע, אז בואו נסתדר את זה ואת עצמנו:
מיום רביעי עד חמישי, כ -8.5 טריליון דולר בשווי השוק נמחו מהשווקים בארה"ב.
ה- DJIA ירד ביותר מ -1, 300 נקודות או 5.25%, ו- S&P 500 השיל 145 נקודות או 5.06%.
הנאסד"ק נפל לתוכו, ואז מתוך תיקון בין חמישי לשישי.
מדד ה- VIX, או מדד התנודתיות, התגבר לרמות הגבוהות ביותר שלו מאז פברואר במה שאנחנו רוצים לקרוא לוולמגדון, ומדד החרדה שלנו הגיע לשיא לאחר שנת הצהריים המאוחרת של הקיץ.
הקוראים שלנו נהרו לאתר שלנו וחיפשו מונחים כמו: תיקון, קנו את המטבלים, מכרו את מכירתם, דפוס החריפה הדוב, חילוץ, קיצור עירום ושם. הייתם חושבים שזה שוב 1929.
מדוע זה חשוב: או שמא עלינו לומר "מה חשוב". ענייני הפרספקטיבה, ואספנו אתמול מנה בריאה ממנה. לסכם זאת:
- מכירות מכירה נמוכות, והן אינן שכיחות. היה לנו כזה באוגוסט, מרץ ובינואר, ובכל זאת השוק התגבר. שנה עד היום, כאן אנו עומדים:
- DJIA: + 2.13% S & P500: + 3.10% Nasdaq Composite: + 8.06%
- התרסקות היא ירידה של 20 אחוז ומעלה מהשיא הגבוה לאחרונה. תיקון הוא ירידה של 10 אחוז ומעלה מהשיא האחרון
מה הבא: עונת הרווחים בעיצומה. בנקים כמו JPMorgan, Citi ו- Wells Fargo, דיווחו היום והיו בעיקר חדשות טובות. המאזנים שלהם חזקים, הלקוחות שלהם מרגישים בטוחים והלוואות מתרחשות, למרות שיעורי העלייה. כמו ג'יימי דימון, רוב הבוסים בבנקים מודאגים מנושאים גיאו-פוליטיים כמו מלחמות סחר ופופוליזם עולה. כולנו.
אנחנו לא יכולים לומר שלא תהיה מכירה נוספת בשבוע הבא. אל תקשיב למישהו שאומר שהוא יכול. עם זאת, עדיין יש הרבה אי וודאות שאורב להתכוונן אליהם:
- מלחמת סחר עם סין. מרבית הכלכלנים מסכימים שזה יתגלח רק מעשירית אחוז מהתמ"ג אם שי וטראמפ לא יוכלו לעשות עסקה מלאכה. הם נפגשים בנובמבר וזה לטובת שתי המדינות לפתור את זה. עומס כבד בשבוע הבא, עם נטפליקס, בלאקרוק, ג'ונסון וג'ונסון, אמריקן אקספרס והמון אחרים. לנסד"ק יש לוח רווחים יפה אם ברצונך להישאר מעודכן. שני שלישים מחברות S&P 500 כבר סיימו את תחזיותיה לרבעון הרביעי, אך לפעמים הם רוצים להגדיר רף נמוך ואז להראות הפתעה מהפוכה. כל כך חכם. אנו נשים לב לדברים שהם אומרים על בריאות הצרכן וכל מה שמאפשר להם לשמור על הלילה. הקופות אטים: NYT ציין את הדברים במאמר חמור אתמול. כידוע, הוכרז השנה כמות שיא של רכישות במניות. עם זאת, בשבועות שהגיעו לרווחים, חברות מושכות את המושכות לרכישת רכישות מכיוון שאינן מעוניינות לוותר על ריח של סחר פנים. כידוע, קנייה של מניות יכולה לגרום לחברות להיראות רווחיות יותר מכיוון שהן מפחיתות את כמות המניות העומדות לרשות הציבור. הם חוקיים לחלוטין, אך הגיוני שהיינו רואים האטה בנקודת זמן זו.
הערה צדדית: ראינו עלייה של 200 אחוז בקוראים שחיפשו אתמול את תקופת החוק 10b5-1. כלל זה מתאר את התקנות בדבר קנייה ומכירה של פנים פנים עבור רכישות מנהלים וחברות כאחד. חיבור?
- מסחר באלגוריתמי: אנו לא מתכוונים להאשים את המכונות בכל התנודתיות בזמן האחרון, אך אינכם יכולים להתעלם מהעובדה שיש כל כך הרבה פלטפורמות מסחר באלגו שמתוכנות לקנות או למכור כאשר שווקים, מניות או ניירות ערך כלשהם מפעילים רמות מפתח. עברנו הרבה רמות תמיכה טכניות בניתוח השבוע, שיכולות לשלוח איתותים לתוכנות מסחר במוסדות פיננסיים גדולים תוך ננו שנייה ולהעביר מיליארדי דולרים לפני שנוכל להבהב. זה הנורמלי החדש וכל מוסד פיננסי מרכזי בכדור הארץ הולך לכיוון זה, ולכן עלינו להתרגל אליו.
תהנה בסוף השבוע!
קיילב סילבר - עורך ראשי
