מהן הסתברויות ניטרליות סיכון?
הסתברויות ניטרליות-סיכון הן הסתברויות לתוצאות פוטנציאליות עתידיות המותאמות לסיכון, המשמשות אז לחישוב ערכי הנכסים הצפויים. במילים אחרות, נכסים וניירות ערך נקנים ונמכרים כאילו ההסתברות ההוגנת, ההסתברות היחידה לתוצאה, הייתה מציאות, למרות שזה לא, למעשה, התרחיש.
Takeaways מפתח
- הסתברויות ניטרליות-סיכון הן הסתברויות לתוצאות אפשריות עתידיות שהותאמו לסיכון. ניתן להשתמש בהן לחישוב ערכי הנכסים הצפויים. הסתברויות אלה משמשות לאיתור מחירים הוגנים של נכס או אחזקה פיננסית. לרוב משתמשים ברעיון ההסתברויות נטרליות הסיכון בתמחור נגזרים. המונח נייטרלי בסיכון פירושו שמשקיע יעדיף להתמקד ברווחים הפוטנציאליים של השקעה ולא בסיכון המצורף.
הבנת ההסתברויות-ניטרליות בסיכון
הסתברויות ניטרליות-סיכון משמשות לנסות לקבוע מחירים הוגנים אובייקטיביים עבור נכס או מכשיר פיננסי. אתה מעריך את ההסתברות לסיכון שהוצא מהמשוואה, כך שזה לא משחק גורם לתוצאה הצפויה.
לעומת זאת, אם ניסית להעריך את הערך הצפוי של אותה מניה מסוימת על סמך הסבירות שהיא עולה או יורדת, בהתחשב בגורמים ייחודיים או בתנאי שוק המשפיעים על אותו נכס ספציפי, היית כלול סיכון במשוואה וכך היה להיות מסתכל על הסתברות אמיתית או פיזית.
היתרון של גישת תמחור נייטרלית זו היא שכאשר מחושבים ההסתברויות נייטרליות הסיכון, ניתן להשתמש בהן לתמחור כל נכס על סמך התשלום הצפוי שלו. הסתברויות נייטרליות-סיכון תיאורטיות שונות מההסתברויות בפועל בעולם האמיתי, שלעתים מכונות גם הסתברויות פיזיות. אם נעשה שימוש בהסתברויות בעולם האמיתי, היה צורך להתאים את הערכים הצפויים של כל נייר ערך לפרופיל הסיכון האישי שלו.
אתה עלול לחשוב על גישה זו כדרך פורמלית ומובנית מעט לנחש מה המחיר ההוגן והנכון של נייר ערך או נכס פיננסי אחר, על ידי מעקב אחר מגמות המחירים של נכסים דומים אחרים ואז אמיד את הממוצע שיגיע למיטב הניחוש שלך. בגישה זו, הייתם מנסים לפלס את התנודות הקיצוניות בשני קצות הספקטרום, תוך יצירת איזון היוצר נקודת מחירים יציבה ברמה. למעשה היית ממזער את תוצאות השוק הגבוהות החריגות האפשריות תוך הגדלת השפל האפשרי.
מרבית המשקיעים הבודדים אינם נטרלי סיכון. משקיעים נוספים נופלים בצד המגביל או מחפש הסיכון, בהשוואה לנטרול סיכונים.
שיקולים מיוחדים
ניטרלי RIsk הוא מונח המתאר את התיאבון של המשקיע לסיכון. משקיעים ניטרליים בסיכון אינם מודאגים מהסיכון של השקעה. עם זאת, למשקיעים שוחרי סיכון יש חשש גדול יותר להפסיד כסף, המונח נייטרלי-סיכון יכול לפעמים להיות מטעה מכיוון שיש אנשים שיכולים להניח שזה אומר שהמשקיעים הם ניטרליים, לא מודאגים או לא מודעים לסיכון, או שההשקעה עצמה אין כל סיכון או שיש להם סיכון שאפשר איכשהו לבטלו. עם זאת, נייטרלי סיכון לא בהכרח מעיד על כך שהמשקיע אינו מודע לסיכון; במקום זאת, הדבר מרמז על כך שהמשקיע מבין את הסיכונים, אך הוא אינו מתחשב בכך בהחלטתו כרגע.
המשקיע מעדיף להתמקד ברווח הפוטנציאלי של ההשקעה במקום. כאשר עומדים בפני שתי אפשרויות השקעה, משקיע נייטרלי סיכון ישקול אך ורק את הרווחים של כל השקעה, ואילו מכל סיבה שהיא יבחר להתעלם מפוטנציאל הסיכון למרות שהם עשויים להיות מודעים לסיכון הגלום בו.
יתרונות הסתברות ניטראלית
יישום הסתברות נייטרלית לסיכון במשוואות בעת חישוב תמחור עבור מכשירים פיננסיים בעלי הכנסה קבועה מועיל. הסיבה לכך היא שאתה מסוגל לתמחר נייר ערך במחיר הסחר שלו כשאתה משתמש באמצעי ניטרלי הסיכון. הנחת המפתח בחישוב הסתברויות נייטרליות בסיכון היא היעדר ארביטראז '. המושג הסתברויות ניטרליות-סיכון נמצא בשימוש נרחב בנגזרות תמחור.
