משבר חיסכון ומשכנתאות - הגדרת משבר

תוכן העניינים

• מה היה משבר החיסכון וההלוואה (S&L)?
• השפעת התקנות
• איך המשבר נפרש
• S & L הונאה
• משבר S&L: החלטה
• משבר ה- S&L: לאחר
• הכל גדול יותר בטקסס
• משבר S&L: ביטוח המדינה
• שערוריית החמש קיטינג

מה היה משבר החיסכון וההלוואה (S&L)?

משבר החיסכון וההלוואה (S&L) היווה אסון כלכלי שהלך לאט. המשבר עלה בראש וגרם לכישלון כמעט שליש מ -3, 234 עמותות החיסכון וההלוואות בארצות הברית בין השנים 1986-1995.

הבעיה החלה במהלך אקלים בריבית התנודתית של העידן, סטגפלציה וצמיחה איטית של שנות השבעים והסתיימה בעלות כוללת של 160 מיליארד דולר - 132 מיליארד דולר מהם נישאו על ידי משלמי המס. המפתח למשבר ה- S&L היה חוסר התאמה בין התקנות לתנאי השוק, ספקולציות, כמו גם שחיתות והונאה על הסף, ויישום תקני הלוואות רפויים והרחיבים מאוד שהובילו בנקים נואשים לקחת סיכון רב מדי מאוזן במעט מדי הון ביד.

השפעת התקנות

הגבלות שהושמו על חברות המחקר והלוואות בעת היווצרותן באמצעות חוק בנק הלוואות הבית הפדרלי משנת 1932 - כמו מכסים על שיעורי הריבית על פיקדונות והלוואות - הגבילו מאוד את יכולתם של חברות המחקר והלוואות להתמודד עם המלווים האחרים ככל שהאט הכלכלה והאינפלציה השתלטה. לדוגמה, כאשר החוסכים ערכו כסף לקרנות שוק כסף שהוקמו בראשית שנות השמונים, חברות S&L לא יכלו להתמודד עם בנקים מסורתיים בגלל מגבלות ההלוואות שלהם.

הוסף למיתון - כתוצאה מריבית גבוהה שקבעה הפד במאמץ לסיים אינפלציה דו ספרתית. אנשי S&L נותרו עם מעט יותר מתיק ההולך ומתדלדל של הלוואות משכנתא בריבית נמוכה. זרם ההכנסות שלהם התהדק מאוד.

בשנת 1982 פונו הונם של S&L. הם הפסידו עד 4 מיליארד דולר בשנה לאחר שהפכו ברווח בריא בשנת 1980.

איך המשבר נפרש

בשנת 1982, בתגובה לסיכויים הגרועים עבור חברות S&L בתנאים כלכליים שוטפים, חתם הנשיא רונלד רייגן את גארן-סנט. חוק מוסדות הפיקדון של ז'רמן, אשר ביטל יחסים בין הלוואה לערך ומכסי ריבית עבור חברות רווח ועסקים, ואיפשרו להם גם להחזיק 30% מנכסיהם בהלוואות צרכניות ו 40% בהלוואות מסחריות. תקנות ש 'לא הוחלטו על כלל חברות המחקר וההנהלה שהובילו להידוק הפיזור בין עלות הכסף לשיעור התשואה על הנכסים.

עם תגמול שלא נותק מהסיכון, חסמי זומבים החלו לשלם שיעורים גבוהים וגדולים יותר כדי למשוך כספים. אנשי S&L החלו להשקיע גם בנדל"ן מסחרי מסוכן ואף באג"ח זבל מסוכנות יותר. אסטרטגיה זו של השקעה בפרויקטים ומכשירים מסוכנים ומסוכנים יותר הניחה שהם ישתלמו בתשואות גבוהות יותר. כמובן שאם החזרות אלה לא יתממשו, היו אלה משלמי המסים - לא הבנקים או גורמים במשרד הרווחים - שיישארו להחזיק את התיק. זה בדיוק מה שבסופו של דבר קרה.

בהתחלה, נראה כי הצעדים עשו את העבודה, לפחות עבור כמה אנשי S&L. עד 1985 נכסי S&L עלו ביותר מ 50% - צמיחה מהירה יותר מהבנקים. הצמיחה ב- S&L הייתה חזקה במיוחד בטקסס. חלק מחוקקי המדינה איפשרו ל- L&L להכפיל את עצמם בכך שאפשרו להם להשקיע בנדל"ן ספקולטיבי. ועדיין, יותר משליש מ- S&L לא היו רווחיים, החל משנת 1983.

בינתיים, אף כי הלחץ הלך וגובר על קופת ה- FSLIC, אפילו אנשי S&L נכשלים הורשו להמשיך בהלוואות. בשנת 1987 ה- FSLIC הפך לחדלות פירעון. במקום לאפשר לו ול- S&L להיכשל כפי שהיו עתידים לעשות, הממשלה הפדרלית החזירה מחדש את ה- FSLIC. במשך זמן מה, הורשו אנשי S&L להמשיך להיערם בסיכון.

S & L הונאה

היחס 'המערב הפרוע' בקרב חלק ממנהלי המחקר וה- L & הוביל להונאה על הסף בקרב מבפנים. בהונאה נפוצה אחת ראו שני שותפים קשרים עם שמאי לרכישת קרקעות באמצעות הלוואות S&L ולהפוך אותם כדי לחלץ רווחים אדירים. שותף 1 היה קונה חבילה לפי שווי השוק המוערך שלה. הצמד היה אז קושר קשר עם שמאי שיבדוק אותו במחיר גבוה בהרבה. לאחר מכן, החבילה תימכר לשותף 2 באמצעות הלוואה של חברת S&L, שהייתה אז כברירת מחדל. שני השותפים והשמאי היו חולקים את הרווחים. חלק מה- L&L ידעו על - ואיפשרו - עסקאות הונאה כאלה להתרחש.

בגלל בעיות איוש ועומס, כמו גם המורכבות של מקרים כאלה, אכיפת החוק איטית לרדוף מקרים של הונאה גם כשהם היו מודעים להם

משבר S&L: החלטה

כתוצאה ממשבר ה- S&L, הקונגרס העביר את חוק הרפורמה, ההחלמה והאכיפה של המוסדות הפיננסיים משנת 1989 (FIRREA), שהסתכם בשינוי עצום של תקנות S&L בענף. אחת הפעולות המשמעותיות ביותר של ה- FIRREA הייתה הקמתה של חברת Resolution Trust Corporation, שהייתה מטרתה לסלק את ה- S&L הכושלים שהרגולטורים השתלטו עליהם.

החוק גם הציב דרישות הון מינימליות, העלה את דמי הביטוח, הגביל את האחזקות ללא משכנתא והלוואות למשכנתאות ל -30%, וחייב את סילוק אג"ח הזבל. כאשר הכל נאמר ונעשה, חברת הרזולוציה אמון חיסלה יותר מ -700 אנשי S&L.

משבר ה- S&L: לאחר

משבר ה- S&L הוא, ככל הנראה, הקריסה הקטסטרופלית ביותר של ענף הבנקאות מאז השפל הגדול. ברחבי ארצות הברית, יותר מ -1, 000 אנשי S&L נכשלו עד 1989, ובכך למעשה הסתיימו במה שהיה אחד המקורות הבטוחים ביותר למשכנתאות ביתיות. נתח השוק ב- S&L למשכנתאות חד-משפחתיות לפני המשבר היה 53% (1975); לאחר מכן, זה היה 30% (1990).

אגרוף האחת-שתיים לענף הפיננסים ושוק הנדל"ן תרם ככל הנראה למיתון של 1990-1991, שכן התחלות בית חדשות ירדו לשפל שלא נראה מאז מלחמת העולם השנייה. חלק מהכלכלנים משערים כי התמריצים הרגולטוריים והפיננסיים שיצרו סכנה מוסרית שהביאו למשבר המשכנתא הסאב פריים ב -2007 דומים מאוד לתנאים שהובילו למשבר ה- S&L.

חשוב: משבר החיסכון וההלוואה (S&L) הוביל לכישלון של כמעט שליש מ -3, 234 אגודות החיסכון וההלוואות בארצות הברית בין השנים 1986-1995.

הכל גדול יותר בטקסס

המשבר הורגש קשה כפליים בטקסס בו התבססו לפחות מחצית מה- S&L הכושלים. התמוטטות ענף ה- S&L דחפה את המדינה למיתון קשה. השקעות קרקע פגומות נמכרו במכירה פומבית, וגרמו לצניחה של מחירי הנדל"ן. המשרות הפנויות במשרד עלו משמעותית ומחיר הנפט הגולמי צנח בחצי. בנקים מטקסס, דוגמת Empire Savings and Loan, לקחו חלק בפעילות פלילית שגרמה עוד יותר לצלול כלכלת טקסס. הצעת החוק לפירעון ברירת המחדל של אמפייר עלתה למשלמי המס כ -300 מיליון דולר.

משבר S&L: ביטוח המדינה

ה- FSLIC הוקם במטרה לספק ביטוח לאנשים המפקידים את כספי הכספים שהרווחו קשה שלהם ל- S&L. כאשר נכשלו בנקים ב- S&L, FSLIC נותרה עם חוב של 20 מיליארד דולר שהותיר בהכרח את התאגיד כפושט רגל, מכיוון שפרמיות ששולמו למבטח לא נותרו בהתחייבויות. החברה המנותקת דומה לחברה הפדרלית לביטוח פיקדונות (FDIC) המפקחת ומבטחת פיקדונות כיום.

במהלך משבר ה- S&L, שלא הסתיים ביעילות עד תחילת שנות התשעים, הפיקדונות של כ -500 בנקים ומוסדות פיננסיים גובו על ידי קרנות ממשלתיות. התמוטטותם של בנקים אלה עלתה לפחות 185 מיליון דולר והסתיימה למעשה את הרעיון של קרנות ביטוח בנקאיות המנוהלות על ידי המדינה.

שערוריית החמש קיטינג

במהלך משבר זה, חמש סנאטורים אמריקאים המכונים חמשת קיטינג 'נחקרו על ידי ועדת האתיקה של הסנאט בשל תרומות הקמפיין שקיבלה 1.5 מיליון דולר שקיבלו מצ'רלס קיטינג, ראש איגוד החיסכון והלוואות לינקולן. סנאטורים אלה הואשמו בלחץ על מועצת בנקאות הלוואות הבית הפדרליות להתעלם מפעילויות חשודות בהן השתתף קיטינג. חמישיית הקיטינג כללה

1. ג'ון מקיין (R – Ariz.) אלן קרנסטון (D – Calif.) דניס דה-קונצ'יני (D – Ariz.) ג'ון גלן (די – אוהיו) דונלד וו. רייגל, ג’וניור (D – Mich.)

בשנת 1992 קבעה ועדת הסנאט כי קרנסטון, רייגל ודקונצ'יני התערבו בצורה לא נכונה בחקירת ה- FHLBB בנושא לינקולן חיסכון. קראנסטון קיבל נזיפה רשמית.

כשלינקולן נכשלה בשנת 1989, החילוץ שלה עלה לממשלה 3 מיליארד דולר והשאיר ליותר מ 20, 000 לקוחות עם אג"ח זבל שלא היו חסרי ערך. קיטינג הורשע בקשירת קשר, סחיטה והונאה, ורצה זמן בכלא בטרם הפוך הרשעתו בשנת 1996. בשנת 1999 הודה באשמה בהאשמות פחותות ונידון למאסר.