מהו בונד הישרדות
אג"ח לניצולים הוא סוג של ביטחון שלקופונים העתידיים יש בסיס על אחוז קבוצת האוכלוסייה המוצהרת שעדיין בחיים במועדי תשלום הקופון העתידיים. במילים אחרות, שאר השורדים מאותה קבוצה.
התשלומים של התלושים הללו תלויים בשיעור הקבוצה ששורדת לגיל מסוים.
פורץ בונד הישרדות בונד
הבסיס שמאחורי איגרות חוב לשרוד הוא רעיון סיכון אריכות הימים. סיכון אריכות חיים חל על קרנות פנסיה או חברות ביטוח חיים אשר עשויות להיחשף לתשלומים גבוהים מהצפוי עקב שיפור תוחלת החיים. תשלומים גבוהים יותר ולא מתוכננים אלה עשויים להעמיס לחץ על זרם ההכנסות של החברה. המונח סיכון אריכות חיים מתייחס לסיכון לאובדן הנובע כתוצאה מירידה בלתי צפויה בשיעורי התמותה ועלייה מקבילה באורך החיים. במילים פשוטות, זה אומר שאנשים המרוויחים מתוכנית או מתשלום מסוים עשויים לחיות זמן רב מהצפוי.
איגרות חוב אלה, כחלק מאסטרטגיית ניהול סיכונים, עוזרות להפחית את לוחות הזמנים המורחבים לתשלומים. ניהול סיכונים מתרחש כאשר מנהל קרנות מנתח את ההפסדים הפוטנציאליים ונוקט בפעולות כדי להפחית את ההשפעה על הכנסות הקרן הכוללת. אגרות חוב לניצולים משמשות ספקי קצבה ומנהלי תכניות פנסיה לגידור סיכון אורך חיים. ככל שהתמותה גדלה וקבוצת השורדים פוחתת עם הזמן, תשלומי הקופונים לתוכנית הפנסיה או הביטוח יקטנו עד שהם יגיעו בסופו של דבר לאפס.
אג"ח תוחלת חיים מורחבת ושאירים לניצולים
למרות שההתקדמות בתחום הבריאות והרפואה הביאה לעלייה מתמשכת בתוחלת החיים לאורך השנים, אוכלוסיות מזדקנות מפעילות לחץ כלכלי קשה על תוכניות הפנסיה הממשלתיות ברחבי העולם. אגרות חוב לניצולים מסייעות לספקי קצבה ותוכניות פנסיה לגנות סיכון זה מכיוון שאג"ח אלה אידיאליות להתאמת התחייבויותיהם בנוכחות סיכון אריכות חיים.
סיכון אריכות חיים ותמותה משמשים לעתים להחלפה, ולעיתים קרובות יכולים להיות אותו דבר. עם זאת, סיכון לתמותה יכול להיות גם דרך לבטא את הרעיון שמשתתף בתוכנית יכול למות בכל עת, בין אם זה יהיה מאוחר מהצפוי הסטטיסטית ובין אם מוקדם יותר. שילוב זה של סיכון אריכות חיים וסיכון לתמותה מציג רמת אי וודאות ניכרת לתפעול תוכניות אלה ויכול להקשות על ניבוי סך התשלומים שלהם, או כמה זמן תקופת התשלומים עשויה להימשך.
המגמה הכללית בארצות הברית ובמדינות מערביות אחרות היא שתוחלת החיים צומחת בהתמדה. העובדה שאנשים נהנים מחיים ארוכים יותר היא בדרך כלל דבר טוב, אך זה יכול להיות בעייתי לתכניות פנסיה כמו ביטוח לאומי. מנהלים וספקי קצבה צריכים להתאים את ציפיות התשלום שלהם ולשנות את האסטרטגיה הכספית שלהם בכדי להתאים לתקופה ארוכה זו של תשלומים העשויים להיות ארוכים מהצפוי.
