יש הרואים בבורסה השקעות כמו הימורים, אך משקיעים מנוסים שעושים שיעורי בית לרוב מרוויחים על ידי ניתוח שוק. עם זאת, אפילו משקיעים מנוסים מתווכחים איזה סוג ניתוח - יסודי או טכני - מספק תשואות גבוהות יותר. האם הם גורמים לאותם הבחירות? מה המשמעות כששתי הגישות סותרות?
ההבדל בין ניתוח בסיסי וטכני
על קצה המזלג, ניתוח מהותי נועד לקבוע ערך מהותי על ידי התבוננות בחוזק העסק, ניתוח פיננסי וסביבת התפעול, כולל אירועים מקרו-כלכליים. ניתוח טכני מנתח את ביצועי השוק בעבר על ידי התבוננות בפעילות התרשים של תנועות מחירים, נפח, ממוצעים נעים וסטטיסטיקה של תוצאות שונות. ניתוח בסיסי מניח כי תורת השוק היעילה טמונה בטווח הרחוק ומנסה לנצל את חוסר היעילות בטווח הקצר.
ניתוח טכני מניח כי היסודות כבר מתומחרים ומנסה למצוא דפוסים המובילים לתוצאות עם הסתברות גבוהה להתרחש. ניתוח טכני מרתק גם את ההיבטים הפסיכולוגיים של השוק בסקירת דפוסי העבר, בעוד שניתוח מהותי אינו מצליח להסביר את הפסיכולוגיה של המשקיעים אך מאמין שעקרונות בסיסיים ישלטו בטווח הארוך, כך שסיכויים פסיכולוגיים לטווח הקצר יתקנו את עצמם. באופן כללי, ישנם הבדלים בסוגי המשקיעים הנוטים לכיוון ניתוח ספציפי. טכנאים הם בדרך כלל סוחרים לטווח הקצר יותר מטבעם, בניגוד לדעה ארוכת הטווח שהפונדמנטליסטים רואים בדרך כלל.
מערכת יחסים בין טכנאים ובסיסים
האם היסודות מונעים טכניות או להפך? בטווח הקצר, יסודות חזקים לא תמיד מצביעים על תבניות טכניות חזקות או להפך. לעתים קרובות, טכנאים יכולים להמשיך לעקוב אחר תבנית חזקה או חלשה כאשר היסודות נמצאים בנקודות מפנה, מה שעשוי לגרום להם להיות מסונכרנים. בנוסף, טכנאים יכולים להיות מסונכרנים עם יסודות כאשר יש זעזוע במניה, חיובי או שלילי.
מניות נוטות לעקוב אחר טכנאים בטווח הקצר אלא אם כן יש זעזוע בלתי צפוי. לדוגמה, יש מקרים בהם המניות מתחילות לנוע לפני שגילוי חומרי חדש הופך לציבורי. אנליסטים טכניים נעדרים במסחר פנימי או חשיפות לא ראויות בכך שלא עוקבים אחר תקנה ד ', אנליסטים טכניים אומרים שאתה יכול להגיב בזמן אמת למניה ולא צריך לחכות לתאריך הדיווח הבא או לחשיפת החדשות, מכיוון שהתרשימים כבר מפרשים את תחושת השוק, אז בעקבות התרשימים יביא לרווחים גבוהים יותר.
אנליסטים טכניים מאמינים כי מניות עוברות אפילו ללא חשיפה מכיוון שספקים, מתחרים ועובדים, וכל משפחתם וחבריהם, משקיעים בחברות ומבלי להזדקק למידע פנים, מקבלים תחושה כיצד החברה מסתדרת. פעילויות קנייה ומכירה אלה מגדירות את תרשים המניות ואת התבנית ומשקפות את התנהגות המניות בזמן אמת.
בזמנים שבהם השוק מופתע מגילוי חדש, הגרפים עשויים להיכשל, לפחות בהתחלה, וסקירת היסודות עשויה להוביל לרווחים ארוכי טווח על ידי ניצול הערכת השגוי לטווח הקצר כאשר הפתעה גורמת לשווקים יתר של יתר. חדשות הן זמניות ועשויות להשפיע באופן חיובי או שלילי על יסודות המניה, ולכן מעקב אחר היסודות לאחר הלם עשוי להיות נבון יותר. לאחר מכן, שימוש בניתוח טכני עשוי לספק את ההזדמנות לנצל תיקון או ריבאונד לאחר קליטת החדשות. לפיכך, גם אם השניים לא היו מסונכרנים בטווח הקצר, טכניים ויסודות צריכים להיות מסונכרנים בטווח הרחוק. הסיבה לכך היא שבטווח הארוך, היסודות צריכים לנצח ולהניע את הטכניים.
אופק הזמן
אופק זמן ההשקעה מכתיב לעתים קרובות כאשר ניתוח טכני או יסודי הגיוני. מכיוון שבנקודות ניפוי נראה כי טכנאים ועקרונות רבים אינם מסונכרנים, לעתים קרובות אופק זמן ההשקעה נכנס לתמונה. בדרך כלל מאמינים שמשקיעים לטווח הקצר עוקבים אחר טכנאים ואילו משקיעים לטווח הארוך מוכנים לעמוד ב"הצגות "היום-יום ולעקוב אחר היסודות. לדוגמה, אם אתה מאמין שזרעים מהונדסים גנטית הם עתיד החקלאות, סביר להניח שתשקיע בחברה רלוונטית - למשל, מונסנטו - ואתה מוכן להמשיך בקורס למרות כל רעש לטווח הקצר שהמלאי עשוי לחוות.
ליקוט חסרונות
המבקרים טוענים כי ניתוח מהותי יכול להוביל להערכות שווי לא ראויות ובכך להחלטות השקעה פסולות, מכיוון שהמידע הוא לרוב מבט לאחור. ניתוח דוחות כספיים, פירושים של 10Q ו- 10K וסביבות מקרו כלכליות מתמקדים במה שכבר קרה. המשקיעים משתמשים במידע זה כדי לדגמן תוצאות עתידיות צפויות. הבעיה היא שהחיזוי הוא מאוד סובייקטיבי, מסתמך על הציפיות והגילוי של צוות הנהלת החברה ויכול להיות במובנים מסוימים נבואה שמגשימה את עצמה. "זבל פנימה, זבל" הוא מונח המשמש לעתים קרובות בשילוב עם הדוגמנות הקשורה לקביעת הערך המהותי של הניתוח הבסיסי.
מצד שני, מבקרי הניתוח הטכני חושבים שדפוסי התרשים עובדים עד שהם נכשלים, וייתכן שלא תמיד ניתן יהיה לחזות את הכישלון של התבנית בעקבות המעקב אחר דפוס העבר, במיוחד אם יש זעזוע בלתי צפוי. אחת הדרכים לצמצם את החסרונות של שתי השיטות היא להשתמש בהן יחד כדי לתפוס את ההיבטים הטובים ביותר של שתיהן. יש להשתמש בניתוח פונדמנטלי בכדי לקבוע אילו מניות או מגזרים עשויים להסתפק בביצוע טוב על סמך סביבה מקרו כלכלית חזקה ופעולות ספציפיות של חברות או מגזרים. לאחר מכן ניתן להשתמש בניתוח טכני כדי להחליט מתי לקנות או למכור על ידי מתן נקודות כניסה ויציאה על בסיס ממוצעים נעים, נפח ומגמות מחירים.
על ידי שימוש בשתי האסטרטגיות יחד, ניתן לנקוט עמדות בחברות חזקות מיסודן, תוך הימנעות מרכישה למניות שכבר הסתיימו ומוערכות יתר. ניתוח טכני יכול לעזור לכם להימנע מקנייה גבוהה או מכירה נמוכה, תופעה המתרחשת לעיתים קרובות כאשר הפסיכולוגיה מתחילה לשלוט בסחר.
ניתוח פונדמנטלי וטכני לא צריך להיות מנוגד או להישמר בגבולות. לעיתים עשוי להיות אינדיקטור יחיד המספק מידע הן לטכנאי והן לפונדמנטליסט. לדוגמא, תנודתיות במחיר היא אינדיקטור טכני חשוב לסיכון - ככל שהתנודתיות גדולה יותר, כך הסיכון גדול יותר. זה עשוי להיות אינדיקטור מוביל לכך שהיסודות משתנים. כתוצאה מכך, שניהם יסכימו על החלטת הקנייה / מכירה.
בשורה התחתונה
לפעמים משקיעים אוהבים לחפור את עצמם בסגנון אחד של השקעה, אך היותם פתוחים לשילוב סגנונות עשוי לספק את ההזדמנות הטובה ביותר להפיק את המרב. ניתוחים טכניים ועקרוניים אינם חייבים להשתמש לבד אלא ניתן להשתמש יחד כדי לצייר תמונת השקעה מלאה. ניתן להשתמש ביסודות כדי לזהות יעדים מתאימים, ואילו ניתן להשתמש בטכניקות לקבלת החלטות המסחר. יחד, שיטות אלה יכולות ליצור מפגש של מידע אשר אמור לספק הזדמנות השקעה טובה יותר משנינו בלבד.
