הגדרת טיק

מהו טיק?

קרצייה היא מדד למינימום תנועה כלפי מעלה או מטה במחיר נייר ערך. קרצייה יכולה להתייחס גם לשינוי במחיר נייר ערך ממסחר לסחר הבא. מאז 2001 והופעת העשרון, גודל הסימון המינימלי למניות הנסחרות מעל 1 $ הוא סנט אחד.

Takeaways מפתח

• סימון הוא הסכום המינימלי המצטבר בו תוכלו לסחור בנייר ערך. מאז 2001 והופעת העשרון, גודל הסימון המינימלי למניות הנסחרות מעל 1 $ הוא סנט אחד. ניסוי שנערך לבחינת נציבות ניירות ערך (SEC) בשנת 2016 הגדיל את התיק עבור 1, 200 מניות עם כובע קטן מכיוון סנט אחד. לחמישה סנט במשך שנתיים כדי לבדוק את ההשפעה של גדלי קרציות גדולים יותר על המסחר. הניסוי של ה- SEC העלה כי גדלי קרציות גדולים יותר מקטינים את פעילות המסחר ומעלים את עלויות המסחר.

הבנת טיק

סימון מייצג את התקן שעליו מחיר הנייר יכול להשתנות. הסימון מספק תוספת מחירים ספציפית, הבאה לידי ביטוי במטבע המקומי המשויך לשוק בו נסחרת האבטחה, שבאמצעותה המחיר הכולל של נייר הערך יכול להשתנות.

לפני אפריל 2001 גודל הסימון המינימלי היה 1/16 דולר, מה שאומר שמניה יכולה לנוע רק במרווחים של 0.0625 דולר. אמנם הנהגת הדצימילציה היטיבה את המשקיעים באמצעות ממרחים הצרים יותר של הצעות מחיר וגילוי מחירים טובים יותר, אך היא גם הפכה את עשיית השוק לפעילות פחות רווחית (ומסוכנת יותר).

איך עובד טיק

להשקעות עשויות להיות גדלי קרציות פוטנציאליים שונים בהתאם לשוק בו הם משתתפים. לדוגמא, לחוזה העתיד E-mini S&P 500 יש גודל קרציות ייעודי של 0.25 דולר ואילו עתיד הזהב בגודל קרציות הוא 0.10 דולר. אם חוזה עתידי על ה- E-mini S&P 500 רשום כרגע במחיר של 20 $, הוא יכול להזיז תקתק אחת כלפי מעלה, ולשנות את המחיר ל 20.25 $ בהתבסס על מינימום גודל התיק של $ 0.25. עם זאת, עם הגודל המינימלי הזה למקומו, מחיר האבטחה לא יכול היה לעבור מ- 20 $ ל- 20.10 $ מכיוון ש 0.10 $ הם מתחת לגודל הסימון המינימלי.

בשנת 2015 אישרה נציבות ניירות ערך (SEC) תוכנית פיילוט לשנתיים להרחבת גודל הקרציות של 1, 200 מניות עם כובע קטן. זה נעשה כדי לקדם מחקרים וסחר בחברות הנסחרות בפומבי ברמת שווי שוק בסביבות 3 מיליארד דולר, כמו גם היקפי סחר מתחת למיליון מניות מדי יום בממוצע. הטייס נראה להרחיב את גודל התיק של ניירות הערך שנבחרו כדי לקבוע את ההשפעה הכוללת על הנזילות.

תוכנית הפיילוט החלה ב- 3 באוקטובר 2016 והסתיימה רק במבוכה מתאריך התפוגה של שנתיים שלה ביום שישי, 28 בספטמבר 2018.

תוצאות תכנית הפיילוט של ה- SEC Size Tick

על פי מאמר של ביל אלפרט בספרו של בארון , המכונה "ניסוי שוק המניות כושל של הקונגרס בעלות של משקיעים 900 מיליון דולר", מקורו של הרעיון להגדלת מידות הקרציות למניות בכובע קטן דויד ויילד הרביעי, סגן נשיא לשעבר בנאסד"ק שאינו פורמלי. הידוע כאביו של חוק התפקידים.

ויילד הרביעי טען כי מכיוון שהמתווכים, בעיקר מתווכים קטנים יותר, הפסידו כסף בגלל צמצום ממרחי הקרציות בשנת 2001, הם כבר לא הקדישו את הזמן והמאמץ לחקור ולקדם מניות עם כובע קטן. הגדלת גודל הקרציות, אמר, תהיה תמריץ למתווכים להסתכל שוב על מניות אלה, וכתוצאה מכך יותר הון השקעה יזרום אליהם, מה שישפר את יכולתם לצמוח את עסקיהם, להעסיק עובדים ולהגדיל את הכלכלה.

הטיעון של וילד היה מעגלי ולא שכנע את הרגולטורים או המשקיפים. עם זאת, הוא אכן הבטיח את תמיכתם של הדמוקרט מדלאור ג'ון קרני וה שון דאפי הרפובליקנים של ויסקונסין. הצעת החוק שלהם בחסות משותפת עברה את בית הנבחרים האמריקני, ובכך הובילה את נציבות ניירות ערך והחליפין (SEC) להקים את תוכניתה.

תוצאות תכנית הפיילוט היו ברורות: הגדלת גודל הקרציות למניות קטנות יצרה "ירידה משמעותית בנזילות בספר הוראות המגבלה" על פי מסמך אחד, ו"ירידה במחיר המניות בין 1.75% ל- 3.2% למניות מפוזרות קטנות. "על פי מסמך אחר.

הפרויקט נכשל, לדברי אלפרט, בגלל שינויים טקטוניים בשווקי המניות בשנות האלפיים וה 2010. עלייתם של מתווכי הנחות וסחר באינטרנט עם DIY ערערו את המערכת הישנה בה נשלטה "עשיית השוק על ידי מתווכי" בליטה "עם צוותים של בנקאים, אנליסטים ואנשי מכירות שעבדו את הטלפונים וקיבלו עמלות נדיבות על עסקאות מוסדות ואנשים פרטיים. " עלות היקף המסחר הוגדלה על ידי המשקיעים ששילמו איפשהו בין 350 ל -900 מיליון דולר עבור הניסוי.

סמן כמדד תנועה

ניתן להשתמש במונח טיק כדי לתאר את כיוון מחיר המניה. מספר עליון מציין סחר בו העסקה התרחשה במחיר הגבוה מהעסקה הקודמת ומורד השפל מציין עסקה שהתרחשה במחיר נמוך יותר.

כלל ה- uptick (בוטל על ידי ה- SEC ב -2007) היה מגבלת סחר שאסרה מכירה קצרה למעט על uptick, ככל הנראה כדי להקל על הלחץ כלפי מטה על המניה כשהוא כבר נמצא בירידה.

המשבר הפיננסי שהחל באותה השנה בה בוטל כלל האופטיק גרם למחוקקים לנחש שנית את החלטתם. במקום להחיות את הכלל הישן, ה- SEC יצרה כלל חלופי uptick חלופי שהגביל את הערימה על מניה שנפלה ביותר מ- 10% ביום.