הגדרה גדולה מכדי להיכשל

מה גדול מכדי להיכשל?

"גדול מכדי להיכשל" מתאר מושג בו הממשלה תתערב במצבים בהם עסק נהיה כל כך עמוק בפונקציונליות של כלכלה עד שכישלונו יהיה הרה אסון לכלכלה בכלל. אם חברה כזו לא תצליח, סביר להניח שהיא תשפיע אדווה קטסטרופלית בכל המשק.

הכישלון עלול לגרום לבעיות עם חברות המסתמכות על עסקיה של החברה הכושלת כלקוח וכן לבעיות באבטלה כאשר עובדים מאבדים את מקום עבודתם. מבחינה מושגית, במצבים אלה הממשלה תשקול את עלויות ההצלה בהשוואה לעלויות המאפשרות כישלון כלכלי בהחלטה להקצות כספים לעזרה.

Takeaways מפתח

• גדול מכדי להיכשל הוא הקולואקוויאליזם המיושם על התיאוריה שלפיה עסקים מסוימים יגרמו נזק נרחב לכלכלה אם ייכשלו. תחת מושג זה הממשלה תתערב במצבים בהם כישלון מאיים על הכלכלה בכלל. תקנות קיי לאחר המשבר כוללות את חוק הייצוב הכלכלי לשעת חירום משנת 2008. חוק היציבות הכלכלית לשעת חירום כלל את תוכנית הסיוע לנכסי נכסים בעיית 700 מיליארד דולר (TARP), חוק דוד-פרנק משנת 2010 וסטנדרטים חדשים של באזל.

גדול מכדי להיכשל

גדול מכדי להכשל במוסדות פיננסיים

הקולו-קואליזם "הגדול מכדי להיכשל" מתרכז ברעיון שעסקים מסוימים, כמו הבנקים הגדולים ביותר, הם כה חיוניים לכלכלה שזה יהיה אסון אם יפשטו את הרגל. כדי להימנע ממשבר, הממשלה יכולה לספק כספי חילוץ התומכים בפעילות עסקית כושלת, בהגנה על חברות מפני נושיהן וכן להגן על הנושים מפני הפסדים.

אותם מוסדות פיננסיים הנמצאים בקטגוריה "גדולה מדי" כוללים בנקים, ביטוח וארגון פיננסים אחר. הם נושאים את המזהה של היותם בנקים חשובים מערכתית (SIB) ומוסדות פיננסיים חשובים מערכתית (SIFI). ארגונים פיננסיים אלה קיבלו רגולציה מכוח חוק הרפורמה והגנת הצרכן של דוד-פרנק בוול סטריט משנת 2010.

רקע לרפורמה בבנקים

בעקבות הכישלונות הבנקאיים של השפל הגדול, נוצרו ביטוח פיקדונות ורגולטורים, כמו התאגיד הפדרלי לביטוח פיקדונות (FDIC), כדי להיכנס ולהבטיח יעילות את הלקוחות תוך השתתפות בתהליך הפירוק בבנק במידת הצורך. ככאלה, פיקדונות מבוטחי FDIC סייעו לאמריקנים להיות בטוחים בהפקדות הכסף שלהם למערכת הבנקאית. רפורמות ה- FDIC קידמו גם חיסכון לעתיד המכסה חשבונות פרטיים בבנקים החברים עד 250, 000 דולר ארה"ב כל אחד.

אמנם תקנה ממשלתית זו הייתה אפקטיבית עבור המפקידים בארה"ב, אך ניכר שהעדר כספות מורחבות בעולם התאגידי הרחב התגלה במשבר פיננסי חדש שצף לפני תחילת המאה ה -21. בשנים 2007 ו- 2008 התמודדו בנקים חסרי חבות עמוקים ללא הגנת FDIC כישלון. מוסדות אלה היו אחראים על רופפים קולקטיביים ובמקרים מסוימים אפילו על נוהלי הלוואות הונאה ברחבי התעשייה הפיננסית שגרמו לברירות מחדל נרחבות.

קריסתם של האחים ליהמן ברמן סימנה את שיא המשבר הפיננסי בספטמבר 2008. עם הגשת פשיטת הרגל שלו, גילו הרגולטורים הממשלתיים כי חברות הבנקאות הגדולות היו כל כך קשורות זו בזו, עד שרק חילוצים גדולים ימנעו חלק נכבד מהמגזר הפיננסי להיכשל.

כתוצאה מכך, חוקקה הממשלה את חוק היציבות הכלכלית לשעת חירום (EESA) משנת 2008 שנחתם באוקטובר 2008. המרכזי בחוק היה תוכנית טריל נכסים בעיית 700 מיליארד דולר (TARP) שתנוהל על ידי האוצר האמריקני לצורך עזרה לבנקים במצוקה.

גדול מכדי להיכשל הפך לביטוי נפוץ במהלך המשבר הכלכלי של 2008, שהביא לרפורמה רחבה במגזר הפיננסי בארצות הברית ובעולם.

חוק דוד-פרנק

חוק הרפורמה והגנת הצרכן של דוד-פרנק בוול סטריט משנת 2010 עקב אחר חוק היציבות הכלכלית לשעת חירום ונוצר כדי להחדיר תקנות חדשות שיסייעו להימנע מהוצאת חילוץ בעתיד. זה כלל דרישות חדשות להחזקות הון והגברת דיווח ההון לבחינה רגולטורית. הבנקים נדרשים כעת להיות בעלי רמות הון ספציפיות וליצור צוואות מחיה המתארות כיצד יחסלו נכסים במהירות אם יגישו פשיטת רגל.

דוד-פרנק הטיל גם דרישות גבוהות יותר עבור בנקים שתויגו באופן מוסדי במוסדות פיננסיים חשובים מערכתית (SIFI).

הרפורמה בבנקאות העולמית

המשבר הפיננסי של 2008 היה משבר עולמי שהשפיע על בנקים ברחבי העולם. הרגולטורים ברחבי העולם הקימו רפורמות חדשות כאשר רוב התקנות החדשות התמקדו בבנקים גדולים מכדי להיכשל. הרגולציה הבנקאית העולמית מובילה בראש ובראשונה על ידי מועצת התקנים הפיננסיים בשיתוף עם הבנק להסדרים בינלאומיים וועדת באזל לפיקוח על הבנקים. דוגמאות לכמה חברות בינלאומיות שנחשבות למוסדות פיננסיים חשובים מערכתית כוללות:

• Mizuho בנק מסין BNP Paribas דויטשה בנק קרדיט סוויס

דוגמה לעולם האמיתי

SIFIs אלה מזוהים כגדולים מכדי שאמריקה יכולה להיכשל בבנקים על ידי סך הנכסים שלהם ויש להם תקני דיווח גבוהים יותר כדי להבטיח את היעילות התפעולית שלהם. החל משנת 2019 חברות אלה כוללות:

• תאגיד בנק אוף אמריקהבנק של ניו יורק מלון מלאון ברקליס PLC סיטיטרופ בע"מ. קרדיט סוויס AG. דיויטשה בנק. א. קבוצת גולדמן סאקס, בע"מ. ג'.פ מורגן צ'ייס ושות '. אורגן סטנלי.