מדוע מורגן סטנלי מעדיף מניות שירות משעממות על פני טכנאים

האינפלציה סוף סוף מתחילה להגיע לשיאה, אך האם האינפלציה הופכת ל"לא מתהפכת "שבאמת חוששים משקיעי המניות. בין אי הוודאות באינפלציה, מכירת השוק הרחבה בשבוע האחרון הפכה את אסטרטג מורגן סטנלי, מייק ווילסון, לאסטרטגיה הגנתית יותר. על פי CNBC, הוא מציע להתרחק מתחום הטכנולוגיה המחזורית ולכלי עזר, שעמידים בהרבה על תנודות בביצועי הכלכלה הכללית.

נכון לסגירת המסחר ביום שלישי, מלאי הטכנולוגיות של FAANG עולים בממוצע בכ -13% בשנה הנוכחית. פייסבוק בע"מ (FB) עולה 5% עד כה השנה; Amazon.com Inc. (AMZN) עולה מעל 23%; Apple Inc. (AAPL) יורדת בכ -3.5%; Netflix Inc. (NFLX) עולה ביותר מ- 38%; וההורה של גוגל אלפבית בע"מ (GOOG) עולה במעל מעל 3%.

כלי השירות Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU) יורד קצת יותר מ 8% מתחילת השנה. בין עשרת האחזקות המובילות שלה, נקודת NextEra Energy Inc. (NEE) יורדת במעט מעל 4% בשנה; חברת Duke Energy Corp. (DUK) יורדת ביותר מ -11%; דומיניון אנרגיה בע"מ (D) יורדת בכ 8.5%; דרום ושות '(SO) יורדת בכ- 9.5%; ו- Exelon Corp. (EXC) יורדת רק תחת 7.5%.

צער סקטור טק

אל תיתן לחוזק הטכנולוגי האחרון להעלים אותך ממה שהעתיד עשוי להביא. וילדרס הוריד את תחום הטכנולוגיה ממשקל עודף למשקל שווה בפתק שהונפק ביום שני, והזהיר "הטכנולוגיה לא נראית טוב במיוחד. למעשה, זה נראה ממש נורא."

בהערה שלו, ווילסון ציין כי אף כי תיקוני הרווחים נראו טוב עבור S&P 500 בכללותם, הם נראים רע מאוד עבור תחום הטכנולוגיה. רוחב עדכוני הרווחים של תחום הטכנולוגיה, מדד המפחית את התיקונים כלפי מטה מהתיקונים כלפי מעלה ואז מתחלק בסך כל התיקונים, ירד מתחת ל -10%, מה שמצביע על כך שהתיקונים כלפי מטה מטפסים יחסית לזה של התיקונים כלפי מעלה, לפי נתוני ברון.

חלק גדול מחולשה זו נובעת ממלאי עודף מוליכים למחצה, ובאופן ראוי במיוחד ראו תוצאות המכירות הגרועות של אפל מהאייפון החדש ביותר שלה. חברות תוכנה ושירות הראו ביצועים גרועים גם בשבועות האחרונים. (כדי לראות: אנליסט טכני ותיק מייעץ למגזרי הערכה מוגזמים. )

מהפך מגזר השירות

למרות הביצועים החלשים של תחום השירות מאז תחילת השנה, ווילסון מאמין שהענף צפוי לעלות. הוא שידרג את הדירוג שלו עבור כלי שירות למשקל עודף.

באופן מסורתי, מניות השירות נחשבו כפרוביזציה למחירי האג"ח, כלומר אם תשואות האג"ח יורדות, אזי מניות השירותיות צריכות לעלות. עליית המפתח האחרונה בתשואות האוצר הייתה בקנה אחד עם הביצועים החלשים האחרונים של מגזר השירותים, אך ווילסון לא מאמין ב"קיימות של רמת התשואות ", וטוען כי" מתקיים "תשואות יתקיימו" בחלק מהאנשים נקודה לעתיד הלא רחוק, "על פי CNBC. (כדי לראות: כיצד תעודות סל תעשיות מתמודדות עם עליית מחירים. )

אם הוא צודק, סחר במניות טק עבור שירותים עשוי להוות הגנה טובה בסביבה הכלכלית המשתנה.